Ventualsは、オンチェーンでのIPO前取引プラットフォームを終了し、チームをHyperliquid上で構築される別のプロジェクトに統合します。この終了により、OpenAIやAnthropicのような非上場企業の評価額に対してレバレッジを効かせた保有資産を取引できる最初期のプラットフォームの一つが幕を閉じます。
プラットフォームは月曜日の朝にXアカウントで閉鎖を発表しました。Ventualsは、運営期間中に6億5千万ドル以上の取引高を記録し、50万HYPE以上を調達したと述べています。この発表では、チームが参加するHyperliquidエコシステムのプロジェクト名は明示されておらず、市場決済日を超えてその移行のタイムラインについても詳細は示されていません。
その2つの主力IPO前市場であるOPENAIとANTHROPICは、それぞれ直近24時間の時間加重平均価格である1,341.80ドルおよび1,618.90ドルで凍結され、米国東部時間午前10時30分および午前11時30分に取引が停止されました。同プラットフォームの商品市場（WHEATおよびSOYを含む）およびインデックス市場（MAG7およびSEMISを含む）は、6月18日に決済される予定です。
VentualsはHyperliquid上で動作し、このレイヤー1ブロックチェーンのHIP-3標準により、外部チームがHYPEステークを裏付けとするパーペチュアル先物市場を展開できます。トレーダーはこのプラットフォームを使用して、公開株を持たない企業への合成的かつレバレッジ効果のあるエクスポージャーを保有し、保有資産は株式ではなくステーブルコインで決済しました。
HYPEは月曜日に約67ドルで取引され、24時間で約12％上昇し、過去30日間で約64％上昇しました。この上昇はVentualsの閉鎖とは無関係に発生し、ビルダーが展開した市場がネットワークへの活動を継続的に牽引しました。
この構造は、任何の上場よりも数ヶ月または数年前から、OpenAIのような名称に対してオンチェーントレーダーに投機的な価格発見をもたらした。Ventualsは、各マーケットが実際の株式の請求権ではなく合成価格を追跡する、プライベートでIPO前企業の評価のための最初のオンチェーンデリバティブプロトコルであると自己紹介した。この違いにより、実際の株式にブロックチェーンラッパーを付加するトークン化された株式製品から明確に区別され、Anthropic自体がそのプライベート株のラッパー版がオンチェーンで登場した際にflaggedしたカテゴリから逸脱していた。
ユーザー資金の決済方法
vHYPE保有者は、デポジットしたHYPEを1:1のレートで、累積されたステーキング収益を加えて出金できると、Ventualsは述べた。vHYPEは、プロトコルにデポジットされたHYPEの受領書として記録された、同プラットフォームのリキッドステーキングトークンであると記載されている。プラットフォームが調達した50万HYPEは、現在の価格で約3,300万ドルに相当し、HYPEは月曜日に約67ドルで取引されていた。
IPO前市場が最初に決済されました。OPENAIおよびANTHROPICは、直近24時間の時間加重平均価格で評価され、これは市場が最終的に閉鎖される前の最終瞬間の変動率を平滑化する方法です。商品およびインデックス市場はより長い猶予期間を持ち、6月18日に決済されます。閉鎖を段階的に実施し、最終価格を平均価格に固定することで、Ventualsは突然の停止ではなく、秩序ある決済を通じて終了を実現し、新規注文が拘束される可能性を回避しました。
ポイントおよび紹介プログラムは中止され、VentualsはVentualsトークンが発行されないことを確認しました。この終了により、ポイントベースのインセンティブプログラムが通常示唆する価値蓄積トークンへの道がなくなりました。
Hyperliquid上のプレIPO取引アーキテクチャ
Ventualsは、今年Hyperliquidで展開されたオンチェーンのIPO前およびトークン化された株式製品の波の一部でした。Trade.xyzは、ネットワーク上でSpaceXの初のIPO前パーペチュアル市場を立ち上げました。また、外部のチームが独自の市場を展開したことで、HIP-3フレームワークを通じてHyperliquidは世界のパーペチュアル取引高における記録的なシェアを獲得しました。
プライベートカンパニーへの投資への関心は、Hyperliquidを超えて広がっています。PolymarketはNasdaqのデータを用いてプライベートカンパニーの評価価値に関する予測市場を開始しました。また、Citiは富裕層および機関クライアント向けにプライベートカンパニーのトークン化された株式を提供しました。これは、OpenAIのような企業へのアクセスへの需要が、cryptoネイティブなプラットフォームと従来の市場の両方を引き込んでいることを示しています。
IPO前エクスポージャーは、取引関心とともに注目を集めています。The Block は、Ventualsが今年初め、IPO前スペースXのパーシャルが1セッションで45%下落した後、トレーダーへの補填に動いたと報告しました。この出来事は、プライベート企業の価格発見がいかに薄いものであるかを浮き彫りにしました。