デリバティブ市場が反転を示唆する中、VanEckはBitcoinにバイアスを変更

KuCoinFlash

公開時期： 2026/04/04 8:36:20

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概要

VanEckのマシュー・シーゲルは、オンチェーン取引の強いシグナルを挙げ、デリバティブデータが逆張りの反転を示していることから、Bitcoinのバイシャリッシュなトレンドを指摘しました。プットオプションの需要は99パーセンタイルに近づいており、より高いリスクプレミアムが支払われていることから、サイクリックな底値の可能性を示しています。早期保有者の売却圧力は緩和され、安定性を支援しています。VanEckのNODEファンドは、マイナーおよびAIインフラにオーバーウェイト、高レバレッジ銘柄にはアンダーウェイトです。マイナー株はピークから40％下落しており、潜在的なエントリーポイントを提供しています。シーゲルは、マジカルセブンからのAI支出の収益が弱い場合、S&P500およびリスク資産に圧力を与える可能性があると警告しました。

BlockBeatsの情報によると、4月4日、VanEckのデジタル資産研究責任者であるMatthew Sigelは、現在のビットコインデリバティブ市場で明確な「逆張り買いシグナル」が発信されており、同社の全体的な立場はより楽観的になっていると述べた。

シーゲルは、現在の市場でプットオプションのヘッジ需要が歴史的に約99パーセンタイル水準まで上昇しており、投資家がリスク回避のために支払うプレミアムが顕著に増加していると指摘した。これは過去において通常、市場が段階的な底を形成していることを示す典型的な逆張り買いシグナルである。

また、前期（3〜5年前）に保有していた投資家が2025年Q4から2026年Q1にかけて一斉に利益確定を行ったが、最近の売圧は明確に弱まり、市場の安定に寄与している。

戦略的に、VanEckのNODEファンドは、ビットコイン鉱山企業およびAIインフラ関連資産に配置することで、BTC自体よりも低いボラティリティで上回ることを目指しています。また、レバレッジリスクへの慎重な姿勢から、チームはCoinbaseやMicroStrategyなどの高レバレッジ関連銘柄への投資を控えめにしています。

また、Sigelは、マイニング企業がAIデータセンターへの転換を進めるに伴い、評価の見直しの余地が拡大しているとし、現在のマイニング企業の株価は高値から約40%修正されたことから、新たな配置機会を提供していると指摘している。

リスク面では、米国株式市場の「テクノロジー7大企業」がAIへの巨額資本支出のリターンを実現できなければ、S&P 500にシステム的な圧力をもたらし、暗号資産市場を含むリスク資産のパフォーマンスに影響を与える可能性があると警告しています。

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