米国政府は、約10の中国企業がNvidiaのH200 AIチップを購入することを許可した。ただし、その条件として、いずれの企業も実際にチップを受領していない。
米国貿易代表のジェイミソン・グリアーは5月15日、北京での中国当局との議論において、半導体の輸出規制は主要な話題ではなかったことを明らかにした。彼は、中国企業によるH200チップの購入可能性を「主権による決定」と表現し、これは中国側の対応に委ねられているという外交的な言い方である。
承認、追加料金、そして沈黙
承認された購入者リストには、アリババ、テンセント、バイトダンス、JD.com、レノボ、フォックスコンが含まれており、各社は最大75,000台のH200を購入できます。
承認された販売には25%の追加料金と必須のセキュリティレビューが適用されます。
2026年5月中旬現在、H200は一つも太平洋を渡ってこれらの承認された購入者に届いていない。
方針の転換であり、方針の後退ではない
これらの承認は、米国が当初中国への先端チップ輸出に対して包括的拒否政策を採用していたトランプ政権下の以前のアプローチから顕著な転換を示している。現在の枠組みでは、輸出許可を個別に評価する方向に移行している。
「主権的な決定」と呼ぶことで、グリアーは米国の制限ではなく、中国自身の戦略的選択に重点を置いた。中国共産党は、华为のAIチップ「Ascend」シリーズに特に注力しながら、国内半導体生産を積極的に推進しており、北京はテクノロジー大手に対して可能な限り国内調達を促している。
これは投資家にとって何を意味するか
承認された中国企業全体で最大750,000台のH200ユニットは、膨大な注文板を意味するが、出荷に結びつかない承認は、収益にまったく価値がない。
投資家は、今後数ヶ月間にH200の出荷が実際に実現するかどうか、および中国の国内チップ能力、特にHuaweiの次世代製品が有意な性能向上を示すかどうか、という2つのシグナルに注目すべきです。