- USD/JPYの2026年主要銀行の2026年末予測は150から164の範囲で、「14ポイントの外国為替内戦」を引き起こしている。
- 銀行は、BOJが金利を1.00-1.25％に引き上げ、Fedが3.50-3.75％に引き下げるという見通しを、OISスワップ価格と一致させています。
- 7.5兆円のカレントトレードの急激な解消は、グローバル流動性および暗号資産市場全体でリスクオフの動きを引き起こす可能性があります。
2026年に向けて、世界で最も取引量の多いアジア通貨ペアであるUSD/JPYは、主要な政策対立の中心に位置しています。J.P.モルガンやスコティアバンクなどの主要銀行は、その方向性について激しく意見が分かれ、予測は150から164の幅で広がっています。日本銀行（BOJ）と連邦準備制度理事会（FRB）の異なる金融政策が、この分岐を生み出し、グローバルな流動性の流れを再構築しています。
銀行、2026年末のUSD/JPY目標を分断
情報源によると、主要銀行は2026年末のUSD/JPY目標について意見が分かれ、予測は150から164の範囲で、これは「14ポイントの外国為替内戦」を引き起こしている。J.P.モルガンは年末を164と予測し、スコティアバンクは150、INGは第4四半期までに徐々に153へ低下すると予測している。この2026年のUSD/JPY予測における明確な差異は、世界で最も取引量の多いアジア通貨ペアにおける継続的な不確実性を浮き彫りにしている。
この広範な乖離は、米ドルの持続的な強さに対する円の動向に対する不確実性の高まりを反映しています。USD/JPYはアジアで最も取引量の多い為替ペアであり、世界で3番目に流動性の高い通貨ペアです。2025年には、日銀が超緩和的な金融政策からの移行を開始し、連邦準備制度が金利引き下げを開始したため、USD/JPYは139から158の広いレンジで取引されました。
日銀とFRBの政策金利が乖離を促進
2026年末のUSD/JPY予測の急激な分岐は、日銀とFRBの政策差に対する異なる解釈に直接起因している。銀行は、日銀が金利を段階的に正常化し、2026年12月までに0.75%から1.00-1.25%へ引き上げると想定している。一方、FRBは現在のOISスワップ価格と市場の期待に沿って、金利をさらに3.50-3.75%まで引き下げると広く予想されている。このように、300ベーシスポイントを超えていた金利差が縮小することで、円キャリートレードの魅力が低下している。
暗号資産およびグローバル市場への影響は？
注目すべきは、7.5兆円のカレントレードが急激に解消されることです。これは最大のリスクです。歴史的に見ると、このような出来事はリスクオフの急激な動きを引き起こし、Bitcoin（BTC）および広範な暗号資産市場に大きな影響を与えます。
例えば、BTCの90日間のJPYとの相関係数は2025年末から2026年初頭にかけて記録的な0.86～0.89まで上昇し、BTCとJPYの価格動向に異常に密接な関連が生じていることを示唆しました。この期間中、両資産は同時に弱含みとなり、円の動向がBTCの価格変動の最大73％を占め、暗号資産と外国為替市場間でのマクロ要因による相関が高まっていることを示しています。
さらに、BOJの利上げ加速によって進む円高は、カレントトレードの解消を引き起こし、グローバル流動性を引き締め、暗号資産市場に圧力をかける可能性があります。この動向は2026年初頭に明確に見られ、BOJの政策引き締めが0.75%に向かう時期と、BTCが94,000ドル付近で反発し、米国スポットBTC ETFから約2億4300万ドルの資金流出が発生しました。
したがって、トレーダーたちは、4月の0.75%維持を受け、6月2026年日銀会合で金利が25ベーシスポイント引き上げられ1.00%になる可能性を注視しています。米国非農業部門雇用統計とFRBの6月会合は、USD/JPYが157–160付近で推移し、介入リスクが高まっている中で、金利期待を導く可能性があります。
免責事項：本記事に記載されている情報は、情報提供および教育目的でのみ使用することを目的としています。本記事は、金融アドバイスまたはいかなる種類のアドバイスでもありません。Coin Editionは、本記事で言及されたコンテンツ、製品、またはサービスの利用によって生じたいかなる損失についても責任を負いません。読者は、当社に関連する行動を取る前に注意を払うことを推奨します。