米国貿易代表部はただちに中国に注意を促した。ジェイミソン・グリアーは、トランプ大統領が、現在進行中の調査が過剰生産が輸出市場に流出し、世界貿易を歪めていることを確認した場合に、中国の産業過剰能力に対処するための選択肢のメニューを提示すると述べた。
過剰生産の問題について説明
政府支援による投資により、鋼鉄、アルミニウム、クリーンエネルギー技術などの分野で大規模な生産拡張が進んだ。問題は、中国国内の需要がその生産量に追いついておらず、余剰分が、同様の政府補助を受けていない競合他社よりも低い価格で世界市場に流出していることである。
これらの慣行に対処するための米国のツールキットには、関税、輸出管理、同盟国との協調した圧力キャンペーンが含まれます。トランプ政権もバイデン政権もこれらの手段を採用してきましたが、戦略的な重点は異なります。
中国からの輸入品を高リスク、中リスク、低リスクの段階に分類するリスクベースの枠組みが登場しつつあると報告されています。この分類では、過剰生産能力の深刻さや国家安全保障への影響などの要因が考慮されます。
より広範な分離トレンド
トランプ政権の第1期には、中国製品に対する広範な関税が導入された。バイデン政権はこれらの関税をほぼ維持し、先進半導体技術を対象とした厳しい輸出規制を追加した。
アナリストたちは、米国とEUが中国の過剰生産に対する関税対応において協調が不均一であると指摘している。ブリュッセルは、特に中国の電気自動車を対象に独自の補助金調査を進めてきたが、大西洋を越えた対応のタイミングや範囲は常に一致しているわけではない。
これは投資家にとって何を意味するのか
中国の過剰生産に最も影響を受ける分野、すなわち鉄鋼、アルミニウム、クリーンエネルギー製造は、注目すべき明確な分野である。特にクリーンエネルギーの観点は注目に値する。太陽光パネル、バッテリー、電気自動車部品は、いずれも中国の生産能力が国内需要をはるかに上回る分野だからである。これらの製品を高リスクと分類する段階的枠組みが導入されれば、米国のエネルギー移行の経済構造が大きく変容する可能性がある。
グリアーの発言によれば、大統領に選択肢が提示されるということは、まだ決定が下されていないことを意味する。調査はまだ結論を導き出す必要があり、その結論は内部での議論を乗り越え、それに基づく政策は法的・手続き的な障壁を乗り越える必要がある。