米国がついにステーブルコインの法律を制定しました。トランプ大統領は2025年7月18日にGENIUS法案に署名し、業界が長く求め、同時に恐れていた联邦規制の枠組みを提供しました。
最も重要な締め切りは2028年7月18日です。その日以降、サービスプロバイダーは、新しい連邦基準を満たす許可された支払いステーブルコイン発行者（PPSI）によって発行されたコインでない限り、米国ユーザーにステーブルコインを提供できません。
法律が実際に求めること
GENIUS法（米国ステーブルコインの国家イノベーションを促進・確立する法）は、流通するすべての決済用ステーブルコインに対して1対1の裏付けを義務付けます。準備金は米ドルまたは短期国債で構成される必要があります。
発行者は、準備金の構成について毎月の開示を実施しなければなりません。
バンクセクレシー法の義務が完全に適用されます。簡単に言えば、ステーブルコイン発行者はマネーロンダリング防止の観点から金融機関と同様に取り扱われます。
この法律は明確な線を引いており、発行者は自社のステーブルコインが米国政府の裏付けを持っていると主張したり、暗示したりすることはできません。
PPSIとして資格を得るには、発行体が連邦または州の規制対象の企業でなければなりません。つまり、銀行の子会社や州認可の非銀行機関は対象ですが、規制されていない海外の企業は定義上対象外です。
タイムラインを分解しました
規制当局は2026年7月18日までに実施規則を最終決定する必要があります。その後、核心的な法定要件は2027年1月18日、または最終規則が公表されてから120日後、いずれか遅い方の日付から適用されます。
この法案に対する両党の支持は注目された。上院は2025年6月17日に68対30で可決し、下院は2025年7月17日に308対122で可決した。
テネシー州のビル・ハゲルティ上院議員がこの法案を提案しました。
これが市場に与える意味
法案が支払い用ステーブルコインを証券および商品の分類から明示的に除外していることは、表面上よりもはるかに重要である。ステーブルコインが証券であるかどうかに関する規制上の曖昧さにより、主要な金融機関のコンプライアンス部門は、それらの上に構築することを慎重になってきた。この曖昧さを解消することで、銀行、ブローカー、支払い処理業者がコンプライアンスに準拠したステーブルコインを既存のインフラに統合するための明確な道が開かれる。