数年間、暗号資産業界の最大の規制上の課題は、SECやCFTCではなかった。それは、見かけには単純なこの質問に対する明確な答えの欠如だった：どの機関が実際に管轄しているのか？ デジタル資産市場の明確性法、通称CLARITY法は、その問いに答えようとしている。そして、このたび注目すべき味方が加わった。
2026年7月上旬、NOBLE（National Organization of Black Law Enforcement Executives）はCLARITY法案を支持した。これは重要である。なぜなら、法執行機関の反対は、この法案の最も持続的な障壁の一つであり、銀行や腐敗防止推進派は、以前の草案が不正資金調達に関する多くの抜け穴を残していると警告していたからである。この具体的な反対意見は、今や大きく弱まった。
CLARITY法案が実際に何を行うか
請求書をデジタル資産の分類機と考えてください。核心的なロジックはシンプルです。デジタル資産が証券のように見える場合、SECが対応し、商品のように見える場合、CFTCが引き受けます。
2025年5月29日にH.R. 3633として導入されたこの法案は、下院を通過し、2026年半ばまでに上院委員会に到達しました。現在の立法環境において、これは両党協力の取り組みであり、注目に値する小さな成果です。この法案はまた、ブロックチェーン規制明確化法の条項を取り入れており、特定の分散型金融活動に対してセーフハーバー保護を拡大すると同時に、取引所やブローカーなどの仲介者に対してマネーロンダリング対策および制裁遵守の義務を課しています。
AMLに関する部分は重要である。以前の草案に対する批判者は、この法案が中央管理者が存在しない分散型の状況において、不正金融に対する利用可能な隙間を生み出していると主張してきた。現在のバージョンは、基盤となるプロトコルではなく中間者を対象とすることで、DeFi擁護者が求めてきた、かつて規制当局が抵抗してきた区別を実現しようとしている。
NOBLEのエンドースメントが計算式を変える理由
NOBLEの賛同はその懸念を消し去るわけではないが、物語を複雑にする。信頼できる法執行機関がこの法案は実行可能な執行手段を提供すると述べるなら、他の反対者が法執行機関が一貫して反対していると主張するのは難しくなる。
シネシア・ラミス上院議員とティム・スコット上院議員は、2026年8月の休会前に上院本会議での採決を推進しており、NOBLEの後押しはそのタイムラインにとって都合の良いタイミングで訪れた。
調査によると、この法案が可決される確率は現在約40％です。この数値は控えめに思えるかもしれませんが、2つの強力な連邦機関間の数年にわたる管轄権争いを解決しようとする立法にとって、これは実質的な立法の勢いを示しています。キャピトルヒルは過去の会期で包括的な暗号資産市場構造法案の可決を試みましたが、いずれも失敗しました。一方、現在の法案はすでに下院を通過しており、これまではどの前身法案も到達できなかった段階に到達しています。
これが市場に与える意味
現在、取引所とブローカーは規制の曖昧さの下で運営されており、明確な法令文に基づくのではなく、執行行動や裁判所の判決に基づいてコンプライアンス判断を行っています。明確な枠組みがあれば、企業は推測ではなく、予測可能なルールに基づいて事業運営、コンプライアンス機能、製品提供を構築できます。
DeFiのセーフハーバー条項にも注目すべきです。この法案が可決されれば、特定の分散型プロトコルを中央集権的な仲介者に課される義務から守ることで、議会がDeFiが従来の金融とは異なり、それに応じた規制が必要であると公式に認識するのは初めてとなります。
上院のスケジュールは厳しい。2026年8月の休会期限により、議員たちは委員会での審査を進ませ、AML条項に関する残存する反対意見に対応し、本会議での採決をスケジュールするための時間が限られている。