半導体セクターは6年以上ぶりに最悪の1日を経験しました。6月5日、米国で取引されるチップメーカーは、激しい売却ラッシュにより約1.3兆ドルの時価総額を失い、これは暗号資産市場にも衝撃をもたらし、同時に約1300億ドルの損失を生みました。
フィラデルフィア半導体指数（PHLX SOX）は1セッションで10.3%下落し、2020年3月のパンデミック期の混乱以来、最も急激な下落となった。2日間で損失は約12%に拡大した。AI熱によって今年の上昇率が73%に達していたこのセクターにとって、この反転は迅速かつ容赦なかった。
誰が最も打撃を受けましたか
誰もが影響を受けましたが、一部の銘柄は他の銘柄よりもはるかに大きな打撃を受けました。Marvell Technologyが17%下落して最も大きな損失を出し、続いてMicron Technologyが13%、Advanced Micro Devicesが約11%下落しました。
AIチップブームの象徴的存在であるNvidiaは、約6%下落しました。この単一桁のパーセンテージは控えめに聞こえますが、1つの取引セッションで3,000億ドル以上の時価総額が消えたことを思い出せば、その規模の大きさがわかります。
逆説的に、他の環境では見事に見える数値を発表したBroadcomは約8%下落しました。同社は第2四半期の売上高を221億9千万ドル、前年同期比48%増と発表しました。AI半導体の売上高は143%増加し、108億ドルに達しました。しかし、Broadcomの第3四半期におけるカスタムAIチップの見通しが、投資家が織り込んでいた水準を下回り、業界全体の見直しを引き起こしました。
なぜ底が抜けたのか
半導体インデックスは、売却局面に入るまでに年初から73%上昇しており、その上昇はほぼすべてAIへの期待によって後押しされていた。同じ日に、米国の雇用データが予想を上回り、連邦準備制度が金利を長く高止まりさせる可能性に対する懸念が再燃した。ナスダックの9週間連続上昇は突然終了した。
これは暗号資産投資家にとって何を意味するのか
1300億ドルの暗号資産市場の下落は偶然ではない。これは同じ病気の症状であり、投機的または成長志向と見なされるあらゆるものが打撃を受けた広範なリスクオフの転換である。
Broadcomの見通し下方修正と雇用データにより、 sentiment が長く抑制され続ける可能性のある根本的な不確実性が生じました。より長く高金利が続くという見方が再び支持を獲得すれば、金利に敏感な資産、暗号資産を含むものが、引き続き逆風に直面する可能性があります。
投資家は、他の主要企業が発表する半導体の収益見通しが、カスタムAIチップに関するBroadcomの慎重な見通しを確認するか、それとも反論するかに注目すべきです。不満が限定的であれば、このセクターは迅速に安定化する可能性があります。
AIの物語は終わっていない。コアなテーマで年間143％の収益成長を生み出しているセクターが、一夜にして消えることはない。しかし、市場は、たとえ最高の物語でも、適正な評価額がなければ持続できないことを改めて思い出させた。そして、テクノロジーがくしゃみをすれば、暗号資産は依然として風邪をひくということだ。