整理：Jerry、ChainCatcher
先週の暗号資産现货ETFのパフォーマンス
米国ビットコイン现货ETFの純流出額は2億9600万ドルです
先週、米国ビットコイン现货ETFは3日間で合計2.96億ドルの純流出となりました。総資産ネット価値は8477億ドルに達しました。
先週、6つのETFが純流出状態にあり、主な流出はベライゾンのIBITから1億5800万ドルでした。
データソース：Farside Investors
米国エーテリアム现货 ETF が2億600万ドルの净流出
先週、米国エーテリアム现货 ETF は5日間で合計2億600万ドルの净流出となり、総資産純価値は113.2億ドルに達しました。ドル
先週の流出は主にベライゾンのETHAからで、净流出額は2億8500万ドルでした。5つのイーサリアム现货ETFが净流出状態です。
データソース：Farside Investors
香港のビットコイン现货ETFの純流入は34.28 BTCです
先週、香港のビットコイン现货ETFの純流入は34.28枚のビットコインで、資産総額は2億7100万ドルに達しました。そのうち、嘉実ビットコインの保有量は211.52枚に減少し、華夏は2570枚に増加しました。
香港のイーサリアム现货 ETF は 1,210 枚のイーサリアムを净流出し、純資産価値は 6,605 万ドルです。
データソース：SoSoValue
暗号資産现货 ETF オプションのパフォーマンス
3月27日時点で、米国ビットコイン现货ETFオプションの名义総取引高は8億8500万ドルで、名义総取引のロングショート比は1.52です。
3月26日時点で、米国ビットコイン现货ETFオプションの名义総ポジションは196.4億ドルに達し、名义総ポジションのロングショート比は1.48です。
市場の短期的なビットコイン现货ETFオプションの取引活発度は低下しており、全体的な感情は高値寄りです。
また、内部ボラティリティは54.66%です。
データソース：SoSoValue
先週の暗号資産ETFの動向
21sharesは、ETHおよびSOL ETF投資家にステーキング収益を配当します。
市場の情報によると、暗号資産取引所製品発行会社の21sharesは、旗下のイーサリアム取引所取引基金TETHおよびソラナ取引所取引基金TSOLの投資家に対して、ステーキング収益を配当として分配すると発表しました。TETHの投資家には1株あたり0.01253ドル、TSOLの投資家には1株あたり0.016962ドルが配分されます。
モルガン・スタンレーが提案する现货ビットコインETFの手数料は0.14%まで低下する可能性があります
CoinDeskの報道によると、モルガン・スタンレーは、計画中の现货ビットコインの価格設定を検討しています。
米国証券取引委員会（SEC）に提出された修正書類によると、ETFの手数料は0.14％（14ベーシスポイント）です。承認されれば、これは市場で最も低価格のファンドとなります。現在の市場では、一般的な手数料は15～25ベーシスポイントであり、最も低いのはグレイスケール・ビットコイン・ミニトラストETFの0.15％です。ベライゾンのiSharesビットコイントラスト（IBIT）などの大規模なファンドは、手数料率が25ベーシスポイントです。
Hashdex クリプト指数 ETF が 7 つの資産に拡張され、ADA と LINK が追加されました
Hashdexの初の年次SEC 10-Kファイルによると、同社が運営するx暗号指数ETFであるNasdaq CME Crypto Index ETF（NCIQ）は、従来のBTC、ETH、XRP、SOL、XLMに加えて、ADAとLINKを追加し、構成資産を7種類に拡大しました。この拡充により、このETFはより広範なマルチアセット配置を実現し、主要なパブリックチェーンおよびインフラストラクチャトークンをカバーすることで、単一資産の価格変動リスクを分散するのに役立ちます。また、これは機関投資家が多様な暗号資産への露出を継続的に求めていることを示しています。
Franklin Templeton、トークン化ETFをリリースし、7×24時間の暗号ウォレット取引を実現
ブルームバーグの報道によると、フランクリン・テンプルトンは、オンド・ファイナンスと提携し、暗号ウォレット内で直接取引可能なトークン化ETFを発表し、従来の証券会社アカウントや取引時間の制約を超えて24時間365日取引を実現します。
この製品は米国株式、固定収益および金などの資産クラスをカバーし、初期段階では欧州、アジア太平洋、中東、ラテンアメリカ地域で提供されます。米国市場の展開は、チェーン上での販売登録ファンドに対する規制のさらなる明確化に依存します。
ブルームバーグ：モルガン・スタンレーは、米国で最初にビットコインETFを発行・スポンサーする銀行となる
ブルームバーグの現場報道によると、10兆ドルの資産を管理するモルガン・スタンレーは、ビットコインETFを発行・スポンサーする米国主要銀行として最初の企業となる。
CoinSharesは、ビットコインボラティリティETFに関する申請を提出しました。
資産運用会社CoinSharesは、コードCBIXのBitcoin Volatility ETFに関する申請を提出しました。
グレイスケールはHYPE ETF関連のS-1申請を提出しました。現在、質権設定機能は利用できません。
The Blockの報道によると、グレイスケールは、Hyperliquid（HYPE）トークンのスポット価格を追跡することを目的としたGrayscale HYPE ETF（コード：GHYP）を米国SECにS-1申請し、ナスダックへの上場を計画しています。このファンドはCoinbase Custodyが保管を担当します。
現在のファイルでは、HYPEのステーキング機能を暫定的に提供していないことが明記されていますが、特定の条件を満たした場合に今後ステーキングを実装する可能性が残されています。
暗号資産ETFに関する見解と分析
Bloomberg ETF アナリスト：BTC ETF は「1011 ブラストダウン」以降、30 億ドルの資金流出分を回復し、今年の資金流入はほぼゼロに近い
ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セフアートがXプラットフォームで投稿したデータによると、ビットコインETFは約90億ドルの大幅な資金流出を記録しましたが、現在そのうち約30億ドル分を回復しています。
全体のネットアウトフローは依然として60億ドルを超えているが、今年の推移を見ると、ビットコインETFへの資金流入と流出がほぼ均衡に近づいており、市場の感情が一定程度回復していることを示している。
分析：ゴールドマン・サックスの1億5200万ドルのXRP ETF保有は価格を押し上げなかったが、通貨価格は依然として圧力を受け、50%下落する可能性がある
Cointelegraphの報道によると、ゴールドマン・サックスが約1億5200万ドルの現物XRP ETFポジションを保有し、この分野で最大の機関投資家となったにもかかわらず、XRPの最近のパフォーマンスは依然として弱い。
開示情報によると、ゴールドマン・サックスは現在、Bitwise XRP ETF（約3980万ドル）、Franklin XRP Trust（約3850万ドル）、Grayscale XRP ETF（約3800万ドル）、および21Shares XRP ETF（約3590万ドル）の4つのXRP ETF製品を保有しており、これは上位30位の機関投資家の保有総額の約73％を占めている。
しかし、市場感情は依然として慎重であり、テクニカル面ではXRPが下落フラグパターンを形成し、約50%の下落空間を示しています。分析によると、機関の配置は長期的な信頼を示していますが、マクロ的な圧力と資金流入の弱まりを背景に、XRPは短期的に大きな調整リスクに直面しています。
CryptoQuant：BTC ETFの資金が回復し、売却圧力が大幅に軽減
チェーン分析プラットフォームCryptoQuantのアナリストDarkfostの監視によると、ビットコインETFの資金フローは大幅な流出を経た後、顕著に回復しています。ETFの累計ビットコイン残高はまだ負値（約-4,000 BTC）ですが、最低点（-42,000 BTC）と比較して大幅に改善しており、過去1か月でETFの純流入は約38,000 BTC（約26億米ドル）に達しました。
アナリストは、ETF需要の回復が最近のビットコイン市場の好転を後押しした重要な要因であると指摘しているが、ビットコイン価格は現在のレンジ内で依然として振れ動いており、今後の正のモメンタムが継続できるかどうかは、このトレンドの持続性にかかっている。
ブルームバーグアナリスト：モルガン・スタンレーのビットコインETFがNYSEから正式な上場公告を受けるか、まもなくリリースされる可能性
ブルームバーグの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナスが投稿したところによると、モルガン・スタンレーのビットコインETF（コード：$MSBT）がニューヨーク証券取引所（NYSE）から正式な上場公告を受けました。
このような公告の掲載は、関連製品がまもなく正式にリリースされることを意味します。
21Shares：アクティブ管理型暗号資産ETPが次の投資段階に、グローバルなアクティブETF規模は約1.8兆米ドル
21SharesのCEOであるDuncan Moirは、暗号市場が単純な価格追跡ファンドから成熟へと移行する中で、アクティブ管理型の取引所上場製品が暗号資産投資の次なる段階になると述べています。MorningstarとGoldman Sachs Asset Managementが集計したデータによると、2025年末までに世界のアクティブ管理型ETFの資産総額は約1.8兆ドルに達する見込みです。
ダンカン・モアは、暗号資産が新興かつ成長中の資産クラスであるため、能動的運用に特に適していると指摘した。21Sharesは、単一資産のボトムアップ研究と量的・自律的なトップダウン戦略を組み合わせてリスク管理とアセットアロケーションを実施しており、投資ポートフォリオ管理および取引チームを拡充した。
ダンカン・モアは、FalconXが10月に21Sharesを買収した後、両社の統合により製品開発が加速され、特により複雑な製品の開発が進むと補足した。ダンカン・モアは、加密ETPとETFに対する需要が地域ごとに異なり、欧州では投資家基盤がより成熟しており、既にビットコインとイーサリアムを保有している機関が、加密資産の配置をさらに拡大しようとしていると述べた。
この背景之下、21Sharesは最近、欧州でStrategyの優先株STRCと連動する上場製品を導入し、同社のビットコイン資本戦略に関連する高収益ツールへの露出を提供するとともに、この製品が複数地域で初期段階から強い需要を示していると述べました。
報道によると、暗号資産ETPおよびETF市場の発展に伴い、発行者はより複雑な構造を導入しており、ステーキングは成長の方向性の一つとなっている。Grayscaleは10月にETPにステーキングを導入し、BlackRockは3月にナスダック上場のステーキング機能付きイーサリアム製品を発表し、初日で1550万ドルの取引高を記録した。
ダンカン・モアは、21Sharesが新製品を評価する際には、内部調査、顧客のニーズ、および市場のトレンドを基準とし、その例としてビットコインとゴールドのETPは4年間運営されており、最近ロンドンでクロスリストされたと述べた。
Wintermute：BTCが7万ドルに戻り、ETHがETFの週間資金流入記録を更新
Wintermuteが発表した市場週報によると、トランプ氏はイランのエネルギーインフラに対する攻撃を5日間停止すると発表し、地政学的リスクプレミアムが低下した。これにより、BTCは68,000ドルの安値から回復し、70,000ドルを再び上回った。一方、ブレント原油は大幅に下落した。FRBの今回の会合では、金利を3.50%-3.75%に据え置き、ポイントグラフでは19人の役員のうち14人が2026年に利下げをゼロ回または1回と予想している。市場は秋前までの利下げ見込みを完全に排除している。
今週、BTCは全体で約3.4%下落し、FOMC会議の1日だけで7.08億ドルのETF資金流出が発生し、これは2か月間で最大の単日流出となった。一方、ゴールドは1983年以来最悪の週間パフォーマンスを記録し、10%以上下落した。ETHは相対的に目立った動きを見せ、ETFの週間純流入額は1億6080万ドルに達し、過去最高を更新した。
Wintermuteは、ホルムズ海峡の輸送が正常化し、外交交渉が着実に進展すれば、BTCは74,000～76,000ドルの抵抗帯を試す可能性があり、極めて楽観的なシナリオでは80,000ドルへ向かう可能性があると指摘した。一方、交渉が破綻し、輸送制限が継続する場合、BTCは60,000ドルの中期的サポート帯を再テストする可能性がある。