米国労働市場は、2026年4月に非農業部門の雇用者が115,000ポジション増加し、堅調な雇用増加が2か月連続で続いた。これは経済学者たちの予想をほぼ2倍上回る数値である。失業率は4.3％で据え置かれた。
1年前、月間雇用者数はほぼ四捨五入の誤差レベルだった。2025年の平均はたったの月間1万件だった。そのため、11万5千件は回復というより、長く昼寝をした後、労働市場がようやく歩き方を思い出したようなものだ。
その仕事は実際にどこから来たのか
民間セクターが主導的に働き、そのうち123,000の雇用を創出しました。これは、連邦政府の雇用が実際には減少したことを意味します。
医療分野が37,300の保有資産を増やし、輸送および倉庫業が30,000の新規ポジションを追加しました。小売貿易が21,800でトップ3を締めくくりました。
2026年における今年の月平均雇用者数は76,000人です。2025年全体を通じてのわずか10,000人の月平均と比較すると、その推移は前向きに見えます。
見過ごされている賃金成長の問題
平均時給は前年同月比で3.6％増加しました。問題は、予想インフレ率が約4％であることです。労働者たちは、実際の生活費の上昇に追いついていない昇給を受け取っています。
経済的理由によるパートタイム就業、つまりフルタイムの仕事を探しているがパートタイムの仕事しか見つからない人々の数は徐々に増加しています。これは失業率には現れないが、雇用の量ではなく質について示唆するデータです。
これが市場と連邦準備制度に与える意味
労働省の報告書が発表されたが、暗号資産市場はほとんど反応を示さなかった。一方、株式市場は引き続き前向きなムードを維持している。予想を上回る雇用者数は、リスクオンの物語を後押ししている：経済は崩壊していないが、連邦準備制度が積極的な引き締めに踏み切るほど過熱しているわけでもない。
115,000という数値は、62,000～65,000の市場予想を大幅に上回った。一方で、115,000の雇用増加は、人口増加に追いつくために必要な損益分岐点（多くの経済学者は約100,000と見なしている）を大きく上回っている。他方で、賃金成長率がインフレ率を約0.5％下回り、非自発的パートタイム勤務が増加していることから、失業率4.3％が示すほど労働市場は逼迫していない可能性がある。