オリジナル｜Odaily星球日报（@OdailyChina）
作者｜Wenser（@wenser 2010 ）
市場全体がやや回復した後、イーサリアムエコシステムのMeme通貨が再び注目を集めている。ASTEROID以降、Uniswap v4 Hookプロトコルを背景とするsato、sat1、Lo0p、FLOODなどのエコシステムトークンが市場の注目ポイントとなり、時価総額は数百万ドルから数千万ドルに及んでおり、物語の枯渇に陥った暗号資産市場に貴重な集中流動性をもたらしている。Odaily星球日報は本記事で、これらのトークンの情報を簡潔に整理し、今回のブームがUNIの価格回復を促すかどうかを検討する。
フックサマーが到来？4つのエコシステムトークン、スマートな流動性管理
Uniswap 公式ドキュメントによると、Hook は Uniswap v4 が流動性プール（Pool）向けにカスタマイズした「プラグイン型スマートコントラクト」です。従来の Uniswap V2/V3 が固定定数積曲線（xy=k）のみを採用するのに対し、Hook はプールの*ライフサイクルの重要な節目（初期化、流動性の追加・削除、Swap、Donate など）の前後でカスタムロジックを自動的に挿入できるため、AMM（自動化マーケットメイカー）全体をプログラマブルな「レゴブロック」に変えることができます。これまでの uPEG を除き、最近の関連する代表的なプロジェクトは以下の通りです：
sato：時価総額のピークは3800万ドルを超えました
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時価総額：2800万ドル
5月4日、satoが登場した直後、Odaily星球日报はそれを簡潔に紹介した。当時、その時価総額は900万ドルに過ぎなかった。このトークンはUniswap v4カーブメカニズムを通じて発行および消滅され、購入すると新トークンが生成されETHが準備金としてロックされ、売却すると準備金からETHと交換されトークンが消滅する。当時、累計購入額はすでに1000 ETHに近づいていた。その後、satoの時価総額は一時3000万ドルを突破した。
その後、コミュニティユーザーはカーブメカニズムにバイヤーとセラーの価格差が存在することを発見し、時価総額は一時1300万ドルを下回ったが、その革新的なメカニズムと先行優位性により、現在の時価総額は約2800万ドルを維持しており、24時間取引高は600万ドルに近い。
sat1：時価総額のピークが1,000万ドルを超える
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時価総額は現在約80万ドルです
5月8日、概念として「最適化版 sato」を掲げたsat1は、暗号資産KOLの憨巴龍王が微信グループで大々的に宣伝したことで、当該トークンの時価総額が一時1,000万ドルを突破した。しかし、その後の世論の反発により、最終的にこのプロジェクトは徐々にデススパイラルに陥り、時価総額は当初の1割にも満たなくなった。
Lo0p：時価総額のピークは約660万ドル
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時価総額は現在約96万ドルです
公式アカウント：https://x.com/lo0pio
5月10日、Lo0pの時価総額は一時600万ドルを超えた。日常的な値上がりは110倍以上。同様に、Lo0pは「Uniswap v4 Hookに基づく貸借AMMプロトコル」を主なコンセプトとしており、LPプール内の闲置ETHの資本効率の問題を解決することを目的としている。ユーザーはバインドカーブを通じてLO0Pトークンを購入し、担保としてロック（売却不要）することで、プールの準備金からLTV 40％で直接ETHを借り入れることができる。借り入れは现货価格に直接影響を与えず、清算後はメカニズムがLPバンドの補填を試みる。Hookはスワップ・流動性のライフサイクルにカスタムロジックを注入し、「担保貸借＋LP収益＋貸借利息」の複合リターンを実現しつつ、プール価格の安定を維持する。その核心メカニズムは「内蔵型貸借」にある。
FLOOD：時価総額のピークは約600万ドル
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時価総額：140万米ドル
公式アカウント：https://x.com/flood_markets
5月10日、FLOODの時価総額は一時500万ドルを突破したが、バズの熱が冷めた現在、時価総額は約140万ドルとなっている。FLOODの総供給量は5,000万枚で、その特徴的なメカニズムは、ユーザーが購入することで発生する資産準備金が対応するAave v3マーケットで収益を生み、取引手数料もプール内に留まり、準備金の増加とトークン価格への影響に活用される点にある。核心はAaveとの統合による自動収益で、Hookメカニズムは「自動リバランスおよび収益の還流」の役割を果たしている。そのため、コミュニティユーザーの中には「購入資金がプールに流入 → プール資産がAaveで利子を生む → 利子はプールに残る → 長期的に価格を押し上げる。つまり、私のお金で預金して利子を稼いでいるのか？」と率直に語る人もいる。
フックメカニズムトークンがUniswapエコシステムを推進：UNIは長期的に見ればバイアス、短期的な上昇は限定的
Uniswap v4 Hook メカニズムの急速な発展により、現在このエコシステムのトークンはMemeコインおよびプロジェクトエコシステムトークンの一種となっており、長期的にはユーザーと資金の流動性をUniswap v4 リキッドityプールの取引および構築にさらに引き込むことが期待されます。
これまでの「Uniswapが手数料スイッチをオンにし、一部のプロトコル手数料がUNIトークンの焼却に使用される」というニュースと合わせて考えると、UNIの長期的なファンダメンタルズは安定して改善傾向にあります。
しかし短期的には、Hookメカニズムによるトークンの登場が直接UNIトークンの上昇を牽引するとは限らず、トークンのライフサイクルと持続可能性、トークン価格の変動と取引手数料の比率、UNIトークンへの暗号資産規制政策および市場全体の動向などの要因が影響します。
したがって、一言でまとめると、HookエコシステムはUNIの「長期的な養分」だが、短期的には「推進剤」よりも「触媒」に似ている。
また、Uniswapの公式ウェブサイトによると、現在のv4のTVLは5億9500万ドルと報告されており、v3（7億9200万ドル）やv2（9億6600万ドル）などのライクイディティプールやや下回っており、v4およびHookエコシステムの採用にはまだ一定の時間が必要で、徐々に市場の主流なライクイディティ管理プロトコルへと成長していく必要があります。
最後に、Odaily星球日報は読者に、上記のトークンはすべて初期の技術革新実験の産物であり、未知のバグやその他のリスクが存在する可能性があることを提醒します。取引に参加される際は、関連するリスクにご注意ください。上記の情報は投資アドバイスを構成するものではありません。