- 英国の立法機関は、ステーブルコインの制限がポンド裏付けデジタルトークンの成長を鈍化させる可能性があると警告しています。
- 委員会は、発行体の健全性に関する懸念から、40%の準備金入金ルールに質問しました。
- 提案された保有上限と報酬制限は、ルールが確定される前に検討されています。
英国がステーブルコインのための規制枠組みを構築しようとしている取り組みは、上院委員会が、複数の提案された制限がポンド建てデジタルトークンの発行を制限する可能性があると警告した後、新たな段階に入りました。
懸念事項は、イングランド銀行（BoE）および金融行動規制庁（FCA）の提案を審査した上院金融サービス規制委員会が発表した報告書で示された。委員会は、明確な規制枠組みが依然として必要であると述べるとともに、一部の措置がまだ初期段階にある分野への参加を阻害する可能性があると注意喚起した。
委員会が準備金要件について懸念を表明
注目されている対策の一つに、イングランド銀行が提案した、システム的に重要なステーブルコイン発行体に対して、その裏付け資産の少なくとも40％を無利子の中央銀行預金として保有することを求める措置があります。委員会は、この要件が業界参加者から反対を受けていることを指摘しました。これらの参加者は、これがステーブルコイン発行体の財務的持続可能性に影響を与える可能性があると主張しています。
立法者は、金融の安定性を維持することが重要である一方で、規制要件が有望な企業の運営を困難にしてはならないと述べました。この報告書は、他の管轄区域が自国のステーブルコイン枠組みを継続して発展させている中で、UKが競争力に留意し続けるべきであることを強調しました。
キャップを保有している場合、追加の審査対象となります
報告書は、ステーブルコイン保有額の制限案も検討した。イングランド銀行の現在の計画では、個人のステーブルコイン保有額は2万ポンドまで、企業は1,000万ポンドまでに制限される。
中央銀行は、ステーブルコインが支払いに広く使用されるようになった場合、キャップが商業銀行からの大規模な入金移動のリスクを低減できると主張している。しかし、委員会は、現在の市場発展段階においてこのような制限が必要かどうか疑問を呈した。
議員たちは、提案された制限が企業に運用上の課題を生み出し、ポンド背後穩定コインの成長を遅らせる可能性があると述べました。委員会は、当局が市場の動向を継続的に監視し、金融安定性への懸念が明確になった場合にのみ制限を課すことを推奨しました。
報酬とインセンティブについて疑問が残る
報告書で指摘されたもう一つの領域は、ステーブルコイン利用者への報酬やインセンティブの取り扱いです。現在の提案では、発行者が準備資産から得られる利子をトークン保有者に転嫁することを禁止しています。また、その他の形の報酬が許可されるかどうかについても、規制当局はまだ最終的な決定を下していません。
議員たちは、ステーブルコインのインセンティブに対するあらゆる制限は、規制当局によって明確で透明性があり、リスクに基づいた正当化を伴うべきだと主張した。
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