財務長官スコット・ベッセントは、マクロ投資家でありKey Square Groupの創設者であり、現在アメリカの財政政策を統括しているが、トランプ大統領が2025年3月に発令した大統領令に基づいて設立された戦略的Bitcoin保有および「Clarity for Payment Stablecoins Act」の上院通過加速を公に支持しており、ステーブルコイン関連法案については、夏が終わる前に潜在的な本会議採決へ向けて、ワシントンで「慎重なスピード」で進んでいると評価した。
ベセントは、両方のイニシアチブを構造的に関連付け、ドルに連動するデジタル資産に対する規制の明確化が、伝統的金融の取引相手にとってBitcoinを準備資産として広く機関が採用するための前提条件であると述べた。
これは、財務長官が暗号資産に友好的な二つの法案を支持するにとどまらない。これは、行政機関がデジタル資産の統合に関する一貫性があり、段階的な理論を採用したというシグナルである。すなわち、ステーブルコインの規制がアクセスインフラとして機能し、Bitcoinの準備資産政策が主権レベルの到達目標資産として機能するという二本柱のアーキテクチャである。この構造が立法的に実現されれば、2024年1月にスポットBitcoinETFが導入されて以来、米国の暗号資産政策における最も重要な転換点となるだろう。
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クリアリティ法の立法状況：上院議場の算術、GENIUS法の崩壊、および現在の法案が発行者に実際に求める内容
ベセントが現在公に支持している「支払い用ステーブルコインに関する明確性法」は、2023–24年に当時の下院金融サービス委員会委員長パトリック・マクヘンリーと最高位議員マキシーン・ウォーターズが交渉したステーブルコイン草案に遡る、一連の停滞していた議会の取り組みの後継である。
最も最近の前身であるGENIUS法案は、両党の支持を得て委員会を通過したものの、準備金要件、外国発行体の取り扱い、および反マネーロンダリング義務に関する未解決の争点により、民主党と少数の共和党議員が不十分と判断したため、49対48の上院投票で阻止された。
現在の法案は、上院銀行委員会委員長のティム・スコットが推進したもので、前回の草案で確立された主要な連邦ライセンス体制を維持しながら、これらの対立点に対処しようとしています。
スコット・ベセントは、今夏クラリティ法が可決されることを楽しみにしていると述べました。🇺🇸
米財務長官は明言している。これは、行政の最高レベルが秋までに暗号資産の明確化を実現したいという可能性ではない。
— 𝗕𝗮𝗻𝗸XRP (@BankXRP) June 3, 2026
このメカニズムは以下の通り機能します：クラリティ法は、ステーブルコイン発行者が、通貨監督官庁を通じて発行される連邦特許を取得するか、連邦準備制度が定める最低基準に従う州レベルの枠組みの下で運用できる二重規制体制を創設します。すべての発行者は、主に短期米国財務省証券および保険された入金という高品質流動資産を1対1で準備金として保有し、年次監査、義務的な償還プロトコル、および準備金構成の公表を義務付けられます。
米国顧客にサービスを提供する外国発行体は、同等性判定を受けることになり、これは海外のステーブルコイン運営者や一部の分散型プロトコル擁護者から反対を浴びている。
上院銀行委員会における顕著な精算課題、特に収益発生型または報酬付与型ステーブルコインの取り扱いおよび州特許発行者の自律性の正確な範囲については、フロアでの日程決定前に今後の委員会セッションで解決される見込みです。
ベセントは、ハウス予算委員会のヒアリングでマックス・ミラー議員が提示した分析を引用し、完全に機能する連邦ステーブルコイン枠組みが、規制された発行体が国債を準備担保として蓄積することにより、米国政府債務に対して最大2兆ドルの追加需要を生み出す可能性があると、法案を財務市場の動向に明確に結びつけました。
この数字は、一部の固定収益戦略家によって楽観的であると疑問視されているが、ベセントが一貫して示してきた構造的論理を反映している：数兆ドル規模の規制されたステーブルコインセクターは、実質的に主権証券の captive で拡大する買い手基盤となる。一部の条項に対する銀行業界の反対は、大手預金機関が競争的置換や、規制されたステーブルコイン発行体が特許銀行から預金を引き抜くリスクについて懸念を提起しているため、複雑な要因となっている。
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Bessentの戦略的立場：Bitcoin準備金のメカニズム、地政学的フレーミング、そして「Bitcoinの夏」推進の背後にある機関的ロジック
ベセントの戦略的Bitcoin準備金の推進は、別個だが並行する道を歩んでいる。トランプ氏が2025年3月に発令した準備金設立に関する大統領令では、連邦刑事または民事没収手続きを通じて取得したBitcoinを、米国法務官庁のオークションで売却するのではなく、政府の貸借対照表に保有することを定め、従来の受動的な没収・売却方針を、長期的な主権的蓄積メカニズムに転換した。
ベセントは、マクロ投資の背景に照らしてこの姿勢を説明した。彼の見方では、Bitcoinは、米国の債務対GDP比が構造的に課題を抱える中で通貨の価値低下に対するヘッジとして機能しており、政府が押収したBitcoinを保持することは、機関投資家に対して主権保有者がもはや純粋な売り手ではないという価格シグナルを送っている。
JUST IN: 🇺🇸財務長官スコット・ベッセント氏は、戦略的Bitcoin保有制度について議会と協力することを楽しみにしていると述べました👀
私たちは慎重かつ迅速に進んでいます。そして、最良の実践を用いて、将来にわたって持続可能な仕組みを構築しているところです」 🚀 pic.twitter.com/wMuttlfTlc
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) June 3, 2026
ベセントが両方の道を同時に公に推進していることは偶然ではなく、機関資本を対象とした意図的な順序付けの戦略を反映していると疑われます。米財務省は、ドルのデジタルインフラが規制されることが示され、Bitcoinの準備資産としての資格が主権レベルで検証されることで、オープンマーケットでの政府によるBitcoinの直接購入を必要とせずに、機関の採用サイクルを加速しようとしています。
ベセントは、ステーブルコインの規制を地政学的競争力の問題として位置づけ、規制の不透明性が、EUのCrypto-Assets市場フレームワークおよび類似するアジアの規制体制を採用する管轄区域へデジタル資産のイノベーションを駆り立てていると警告した。これは、仮想通貨そのものには懐疑的だが、海外への資本移動には注目している議会議員たちに響くよう意図された主張である。
投稿 The US Treasury Secretary on Clarity ACT: This Might Change Bitcoin Forever は、Coinspeaker で最初に公開されました。