米国議会議員、労働省に対し401(k)への暗号資産導入規則の撤回を要請

3人の上院民主党議員が、雇用主が401(k)プランに暗号資産その他の代替投資を提供することを可能にする可能性のある米国労働省の提案規則の撤回を要請した。この市場は約10.1兆ドルの退職資産を占めている。 火曜日に送られた書簡で、バーニー・サンダース上院議員、エリザベス・ウォーレン上院議員、ボビー・スコット下院議員は、代理労働長官のキース・ソンダーリングに、プライベートエクイティ、プライベートクレジット、デジタル資産および類似の代替投資を退職貯蓄者に提供することを許可する草案のガイドラインを撤回するよう求めた。それぞれ上院銀行委員会、上院HELP委員会、下院教育・労働委員会の最高議員であるこの3人の議員は、この変更が一般労働者を「非常に変動率の高い」資産と詐欺リスクの増加にさらす可能性があると警告した。 書簡には、「十分なガードレールの欠如は、投資家に被害をもたらす可能性が高い」とあり、現在多くの暗号資産製品は従来の公開証券に適用される投資家保護を欠いており、変化し続ける規制環境の中で依然として脆弱であると主張している。 労働省が提案した内容 - 3月、労働省は、受託者が多様化、流動性、評価、手数料、参加者の理解に関するERISAの注意義務基準を満たしていることを示せる場合に限り、プランスポンサーがプライベートファンドからBitcoinその他のデジタル資産まで代替投資を提供することを可能にする枠組みを提示した。 - 労働省は、この草案ガイドラインが暗号資産やプライベート市場への無制限なアクセスを創出することを意図していないが、一括禁止を個別の受託者評価に置き換えることを目的としていると述べている。これらの投資を追加することはプランに義務付けられず、提供を選択する雇用主は詳細なデューデリジェンスを文書化する必要がある。 民主党が反対する理由 - ウォーレンらは、暗号資産の変動率と多くのデジタル資産の評価の難しさについて繰り返し警鐘を鳴らしてきた。これはウォーレンが今年早々に引用した米国政府会計局の調査結果と一致している。 - この3人は、この提案の起源と時期が利害の対立を生む可能性があると疑問を呈した。書簡では、トランプ家メンバーとWorld Liberty Financialなどの暗号資産企業との関係に言及し、トランプ大統領が「この分野で利害の対立に満ちている」と主張している。 政治的背景と次なるステップ - 労働省の草案ガイドラインは、トランプ大統領が4月30日に発出した大統領令に続き、連邦機関に対して退職口座における代替投資（暗号資産を含む）へのアクセス拡大を指示したものである。この大統領令はまた、SECに対して401(k)投資家が代替資産にアクセスできる方法を探求するよう要請した。 - 行政当局はこの動きを退職貯蓄者の選択肢の拡大と位置づけている。当時、労働長官ローリー・チェバ・デレメルは、こうした決定は連邦政府が強制するのではなく、アメリカ国民自身に委ねられるべきだと述べた。 - 民主党議員らの書簡は、連邦レベルでの暗号資産政策に対する注目を高めている。これは近々上院で審議が予定されているCLARITY法案（デジタル資産市場構造法案）に関する議会交渉と重なっている。民主党は、公職者の倫理や利害対立に対処しない暗号資産関連法案に反対する意向を示している。 暗号資産業界への影響 労働省がガイドラインを撤回すれば、401(k)プランにおける暗号資産へのアクセス制限という現状が維持され、退職プランがデジタル資産にさらされるハードルは高まったままとなる。一方、提案が維持されれば、プラン受託者は新たなデューデリジェンスおよび文書化責任を負うことになり、小口投資家の暗号資産へのアクセスにとって大きな新たなチャネルが開かれる可能性がある。これは投資家保護、評価基準および潜在的な利害対立に関する議論をさらに激化させるだろう。 撤回要請は、議会、規制当局および業界関係者が退職口座を代替投資およびデジタル資産投資へ広げるべきかどうかを検討する中で、労働省をその議論の中心に置くことになる。