米国は、米財務省および商務省が引用したデータによると、一般が保有する連邦債務が国の年間経済出力規模を上回るという、注目されている財政の閾値を突破しました。
火曜日時点での一般公衆が保有する債務は約31.27兆ドルであり、3月31日で終わる12か月間の名目国内総生産（GDP）は31.22兆ドルと推定された。これにより、債務対GDP比率は約100.2％となり、第二次世界大戦後の時期以来、初めての水準となった。
この指標は、投資家およびその他の一般保有者によって保有される債務に焦点を当てており、予算アナリストは通常、政府の借入姿勢を評価する際にこれを使用する。より広範な指標である総額の国内総債務は、政府内債務を含めると約39兆ドルに達している。
100%のラインを突破するのは、連邦政府の借入がさらに増加したもう一年の途中です。財政年度が10月に始まって以来、米国政府は収入を上回って約1兆1700億ドルを支出しました。現在の見通しによると、支出と収入の傾向が継続すれば、年間赤字は2兆ドル近くに達するとされています。
米国の債務が経済出力を上回る
新しい数字は、利子費用が予算のより大きな割合を占める中で、連邦の貸借対照表に改めて注目を集めています。現在、債務の利子は連邦支出の約14％を占めており、政府が支出する7ドルのうち1ドル以上が過去の借入の返済に充てられています。
2026年度前半に、利払いは5,290億ドルと報告されました。これは、同一期間における国防支出の4,610億ドルを上回り、教育支出の700億ドルをはるかに上回りました。
議会予算局は、支出や収入、またはその両方を変更しない限り、債務負担は今後も上昇し続ける可能性があると警告しています。同局の予測によると、一般公衆が保有する債務は2036年までにGDPの120％に、2056年までに175％に達するとされています。
高齢化に伴うコストは、長期的な見通しにおいて依然として大きな部分を占めています。より多くのアメリカ人が退職するにつれて、社会保険とメディケアの支出は増加すると見込まれており、医療費は依然として高い水準で推移しています。総債務残高の増加と古い債務の借り換えにより、利払いもコントロールが難しくなっています。
2011年以降、借入が加速しています
過去15年間、債務の増加ペースは急速でした。2011年の米国国家債務は14.79兆ドルでした。2012年には16.06兆ドルに、2013年には16.73兆ドルに、2014年には17.82兆ドルに、2015年には18.15兆ドルに増加しました。
2016年には合計が再び19.57兆ドルに上昇し、2017年には20.24兆ドル、2018年には21.51兆ドル、2019年には22.71兆ドルとなった。その後、パンデミック期間中に借入が急激に増加し、2020年には26.94兆ドル、2021年には28.42兆ドルに達した。
その後、債務は増加を続け、2022年には30.92兆ドル、2023年には33.20兆ドル、2024年には36.06兆ドル、2025年には38.50兆ドルに達しました。2026年現在までの合計は約39.07兆ドルと報告されています。これらの数字に基づけば、債務は2011年以来約164%増加しています。
最新のマイルストーンにより、一部の財務アナリストが新たな予算制約を求めるようになっています。ジョンズ・ホプキンス大学の経済学者であるスティーブ・ハンケ氏は、米国が設定された限界を超える借入を制限することを目的とした憲法上の債務ブレーキを必要としていると述べました。
ハンクは以前、連邦政府の財政を家計の予算と比較した際、連邦政府は機能的に破綻していると説明した。その比較では、政府は毎年収入よりもはるかに多くの支出を行い、義務を満たすために継続的な借入に頼らざるを得ない。
グローバル債務の比較が文脈を追加
米国の債務規模は、他の主要経済国と比較しても際立っています。報告によると、インドの国家債務は約7,360億ドル、ブラジルは2.3兆ドル、カナダは2.6兆ドル、ドイツは3.3兆ドルです。
イタリアの債務は3.6兆ドルと記載され、フランスとイギリスはそれぞれ約4.1兆ドルと報告された。日本は約8.6兆ドル、中国は約14兆ドルと記載された。
米国は約39兆ドルの国家債務を抱えており、これらの合計をはるかに上回っています。この比較は、米国経済の規模、財務市場の厚さ、そして長年にわたる連邦予算赤字を反映しています。
2025会計年度における連邦政府の財務諸表は、貸借対照表への圧力も示した。報告書で引用された財務省のデータによると、資産は6.06兆ドル、負債は47.78兆ドルであり、純資産は-41.72兆ドルとなった。
ワシントンの当局者は、債務の推移に対して異なる対応を示している。トランプ政権は、経済成長を加速させることで、GDPに占める債務負担を削減できると主張している。ドナルド・トランプ大統領は年率4％の成長目標を掲げているが、2026年第1四半期のデータでは、経済が年率2％のペースで拡大していた。
その成長率は2025年第4四半期に記録された0.5%を上回ったが、一部の予測よりは低かった。今後の予算見通しは、今後数年間の成長、金利、税収、支出決定の動向に依存する。