7月21日、暗号資産ジャーナリストのエレノア・テレット氏が消息筋を引用して報じたところによると、ドナルド・トランプ米大統領は、デジタル資産市場構造法案（CLARITY Act）に倫理条項を含めることに合意した。ホワイトハウスはCLARITY Actの倫理案について合意に達し、数ヶ月にわたって議論されてきた暗号資産規制立法の最後の主要な障壁を除去した。法案の文書は当日中に公開される可能性があるが、若干の遅れも考えられる。メッセージ発表時点では、民主党側は具体的な文書をまだ確認していない。
メッセージ公開後、Polymarketでの「2026年までにCLARITY Actが法律として署名されるか」の確率は43%まで回復した。研究機関Galaxy Researchは以前、2026年内に通過する確率を約50%と評価していた。
以前、7月16日、トランプは共和党上院議員のバーニー・モレノ、シンシア・ルミス、ホワイトハウス暗号資産アドバイザーのパトリック・ウィットと会談したが、その場では合意に至らなかった。しかし、その後の月曜日の夜、大統領自身が合意を決定した。この条項は、大統領、副大統領、議会議員などの連邦公務員が在任中にデジタル資産から利益を得ることを制限することを目的としており、主な争点はトランプ一家のMeme通貨とWorld Liberty Financialだった。先月公表された財務文書によると、トランプの暗号資産収入は約14億ドルに達し、交渉を一時的に膠着状態に陥れた。
8月の休会前の最後の区間
《CLARITY Act》が最終的に法律として成立すれば、連邦レベルでデジタル資産業界に初めて包括的な規制が導入され、SECとCFTCの管轄範囲が明確に分担される。
米国下院はこれまでに2025年、294票対134票の両党超えの多数で法案を可決しており、上院銀行委員会は今年5月14日に15票対9票で承認したが、現在は全会一致の採決前の最終交渉で停滞している。
法案の文書は今後数日中に公表される予定であり、その後、上院全会一致で採決される。採決の期限は8月第1週の休会前まで（上院は8月7日に休会に入り、9月14日まで再開しない）。通過した場合、さらに下院に戻って再議論および文書の統合が行われ、最終的に大統領の元へ提出され署名を受けることになる。
7月中旬、上院の票数が一時的に引き締まった。サウスカロライナ州の共和党上院議員リンジー・グラハムがウクライナ訪問を終えた7月11日夜、大動脈解離で急逝し、71歳で亡くなった。これにより、共和党の上院議席は一時的に53席から52席に減少した。
米国通信社の報道によると、州知事のヘンリー・マクマスターは2日後にグラハムの妹であるダーリン・グラハム・ノードンを後任に任命し、彼女は7月14日に就任宣誓を行い、議席は直ちに補填された。
しかし、共和党のミッチ・マコネル上院議員は6月14日から入院中であり、7月12日時点でもまだ上院への復帰の準備ができていないと述べており、その後、彼の復帰に関する追加の情報は一切ない。
議会規則第22条に基づく終結討論手続きにより、ミッチ・マコネルが当時欠席している場合、法案が可決されるには、共和党の実際の出席票数に加えて、少なくとも8票の民主党の賛成票が必要である。
トランプは以前、Truth Socialで投稿し、逝去した上院議員リンジー・グラハムを追悼するため、上院が尽快で《CLARITY Act》を通過させるよう促し、これが中国がデジタル金融および人工知能分野で主導的地位を獲得するのを防ぐことにも関わると強調した。
ホワイトハウスでの人事変動から、推進の緊急性がうかがえる。暗号資産アドバイザーのパトリック・ウィットは、本来今週ジョージア州陸上国民警備隊の強制訓練のため離職する予定だったが、訓練は延期され、彼は立法推進のため引き続き在任する。一方、彼の副手のハリー・ジョンは、2週間後に退職すると発表した。
「一碼線」か「部屋の象」か？
業界のロビー活動家は明確な立場を取っている。Blockchain AssociationのCEOで元CFTC委員のサマー・メルシンガーは、7月16日にワシントンD.C.で開催されたInjective Summitで、法案の核心条項は「すでに合意に非常に近づいており、残りはわずかな細部を調整するだけだ」と述べ、倫理的問題は「部屋の象」であり、現在の最大の障壁であると指摘した。
彼女は議会に呼びかけた。「あなたたちが倫理条項についてどのような決定を下そうと、それは私たちが気にする問題ではありません。それは政治であり、議会であり、選出された官僚の問題です。しかし、どうか、それによって私たちが法案の他の部分のために費やしたすべての努力を台無しにしないでください。」
コインベース副社長で元SEC職員のライアン・ヴァングラックは、7月中旬にCNBCでより明確に発言した。「《CLARITY Act》は一码線に到達しており、通過の勢いは明らかだ。」一方、上院多数党リーダーのジョン・ターンはより慎重な見解を示した。「合意に至る道は確かに存在するが、時間はあまり残されていない。」
これらの文は実際には同じ意味を表しています：倫理条項の書き方は私たちには関係ありませんが、他の部分を引きずらないでください。
批判の声は主に民主党側から上がり、倫理条項自体が不十分であることが指摘されている。チャーリー・マーフィー上院議員は7月14日にFacebookで投稿し、「CLARITY Act」は「暗号資産業界が支援する法案であり、銀行システムおよびより広範な経済への影響を拡大することを目的としている」と批判し、明確に「法案には、大統領およびその家族が在任中にMemeトークンや安定通貨を発行しないことを明記する条項が必要である……倫理条項は大統領およびその直系家族をカバーしなければならない」と要求した。
ウォーレン上院議員、ジャック・リード、クリス・ヴァン・ホレンらは7月中旬、消費者保護の強化、利益相反および倫理規則の厳格化、暗号資産詐欺および市場操作に対するさらなる対策が必要であるとして、「現在のCLARITY Actのバージョンを支持できない」と共同で表明した。マーク・ウォーナー上院議員は「進展について非常に悲観的だ」と明言した。
巨大なウォレット、ETF、および暗号資産財務動向
オンチェーンの巨額保有者：CryptoQuantの7月20日データによると、1000〜10,000枚のBTCを保有するアドレスは、60日間で約66,700枚を純増し、2月中旬以来最も強い買い圧となった。一方、同期間中に100〜1,000枚のBTCを保有する中規模アドレスは約77,800枚を売却した。BitfinexのアナリストがCoinDeskに提供したデータでは、7月上旬の2週間で巨額保有者アドレスが合計で27万枚以上のBTCを純増し、その価値は約167億ドルに達した。
現物ETF：SoSoValueの週次データによると、米国ビットコイン現物ETFは5月15日週から8週連続で净流出となり、その中で6月26日週の流出額が最大で17.9億ドルに達した。しかし、7月10日週にようやくプラスに転じ、1.97億ドルの净流入となった。7月17日週には再び7567万ドルの净流入となった。
イーサリアム现货ETFの動向はほぼ同期しており、5月15日から7月2日まで連続8週間の純流出が続き、7月10日と17日の2週間は純流入に転換し、それぞれ8,442万ドルと1.05億ドルとなった。
暗号資産財務：Strategyの保有高は約84.4万BTCで、連続2週間ビットコインを購入していない。7月中旬に新株発行により2億6350万ドルの現金を調達したが、直ちに追加購入せず、優先株配当および利子のためのバッファーとして保持している。日本の上場企業Metaplanetは第2四半期に2,823BTCを追加購入し、保有高は4.3万BTCに増加、世界の上場企業で3位となった。同社の子会社は7月21日、約5,950万ドルの転換社債を調達し、今後も買い増しを計画している。
BitMineは先週、7,430枚のETHを追加保有し、総保有高は577.7468万枚に達し、ETHの総供給量の約4.8%を占めています。そのうち85%がステーキングされており、年間ステーキング収益は約2.47億ドルです。同社は同期間に平均価格15.62ドルで約550万株の普通株を買い戻し、Tom Leeはこの買い戻しにより購入ペースが鈍化したと述べましたが、2025年6月30日に準備金戦略を開始して以来、毎週のETH保有増加は一度も中断されていません。
アーサー・ヘイズ：余烬の監視によると、BitMEXの共同創設者であるアーサー・ヘイズは7月15日に250万枚のUSDCを投じ、1933ドルで1293枚のETHを買い増し、7月20日にはFalconXおよびCumberland OTCを通じて250万枚のUSDCを投じ、1876ドルでETHを購入した。この2回の取引合計で500万枚のUSDCを支出し、2625.7枚のETHを取得、平均取得価格は1904ドルとなった。ヘイズは以前、AIセクターが市場の流動性を吸収しており、BTCが短期的に圧力を受けているが、流動性が回復すれば暗号資産市場には再上昇の余地があると投稿していた。