タイガー・リサーチが2026年第1四半期にビットコイン価格目標185.5万ドルを予測

デジタル資産市場にとって重要な出来事として、アジアのWeb3研究機関であるタイガー・リサーチは、今週発表された包括的な報告書によると、ビットコインの第1四半期の価格目標として驚くべき185,500ドルを提示しました。この予測は、規制枠組みの進化やマクロ経済の風向きの変化という、暗号通貨にとって転換点となる時期に発表されました。この会社の分析は、独自の「タイガー評価手法（TVM）」に基づいており、ビットコインが新たな高値を更新する要因や、直近で大きな抵抗となる可能性のある要素についての詳細なロードマップを提供しています。その結果、投資家やアナリストたちは、世界最大の暗号通貨の今後の動向を理解するために、これらの調査結果を詳細に検証しています。

Tiger Researchのレポートは、多層的な分析フレームワークを通じてビットコインの価格ターゲットを丁寧に構築しています。会社はまず、コアとなるTVMモデルを使用して、BTCのニュートラルな評価額を14万5000ドルと設定しました。このモデルは、オンチェーンデータ、ネットワーク活動指標、長期的な採用トレンドを統合しています。その後、アナリストはグローバル金融環境における予想されるポジティブなシフトを反映して、＋25％のマクロ補正係数を適用しました。その結果として得られた18万5500ドルという数字は、単なる価格予測ではなく、特定の経済状況が実現されるに基づく計算されたシナリオを表しています。重要なのは、このターゲットが年内の第1四半期にいくつかの要因が同時に一致することに依存しているということです。

このレポートは、二分された市場環境を強調しています。一方では、マクロ経済の背景は好ましく見えます。タイガー・リサーチは、米連邦準備制度理事会（FRB）による予想される金利引き下げと、グローバルM2マネー供給の予測される増加を主な追い風として挙げています。このような状況は歴史的に、代替価値貯蔵手段への流動性の増加と関連しています。一方で、分析は短期的なモメンタムの明確な低下を指摘しており、これは米国現物ビットコイン上場投資信託（ETF）からの流出に直接起因しています。長期的なマクロ要因の支持と短期的な資本流動の間のこの緊張関係が現在の市場均衡を形成しており、TVM手法はこの均衡を数量化し、将来にわたって予測しようとしています。

この予測の中心となるのは、タイガー・リサーチのアナリティクスチームが開発した独自モデルである「タイガー評価手法（TVM）」です。TVMは単純な価格の外挿ではなく、数量的なオンチェーンデータと質的なマクロ金融評価を統合しています。この分析の柱の一つは、ビットコインの市場価値を実現価値と比較する高度な指標であるMVRV-Zスコアです。タイガー・リサーチのレポートによると、このスコアは最近、割安な範囲から均衡状態へと移行しており、資産価格が歴史的な投資家コストベースに基づいて公平に評価されていることを示唆しています。これは、直ちに投機的な急騰が起こるというより、むしろそのような状態にあるとは言えないことを意味しています。

オンチェーンのサポートとレジスタンスレベル

包括的な評価を裏付ける形で、企業のオンチェーン分析は重要な技術的水準を特定しています。Tiger Researchは、84,000ドル台のゾーンで強いサポートを特定しており、これは歴史的な購入パターンと、長期保有者の中核層のコストベースによって補強されています。一方で、レポートでは、98,000ドルが短期的なレジスタンスとして設定されており、ここでは過去に売却圧が発生しています。したがって、現在の価格から185,500ドルのターゲットに至るには、この上部のレジスタンスを明確に突破し、勢いを維持することが必要です。以下の表は、レポートにおける主要な評価層を要約しています：

中立的な評価に適用される＋25％のマクロ補正係数は恣意的なものではありません。Tiger Researchは、金利政策と規制の明確化という2つの関連する柱に基づいてその主張を構築しています。同社のアナリストは、連邦準備制度理事会（FRB）による金利引き下げが米ドルを弱くし、機関投資家の資金がビットコインのようなインフレヘッジ資産に向かうと予測しています。同時に、世界的に拡大するM2マネーサプライがシステム的な流動性を高め、その一部は通常、高利回り資産や相関性の低い資産を求める傾向があります。こうした伝統的な金融のダイナミクスが、楽観的なマクロ調整の基盤を形成しています。

構造的な採用にとってより影響力があるのは、CLARITY法の潜在的な成立かもしれません。Tiger Researchは明確に、この提案された立法を伝統的金融（TradFi）セクターの参加を拡大させる重要な触媒として挙げています。CLARITY法は、米国におけるデジタル資産のための明確な規制枠組みを提供することを目的としています。このような明確さにより、主要な資産運用会社、年金基金、銀行のコンプライアンスの不確実性が減少し、規制の曖昧さのために一時的に手を引いていた兆単位の機関資金が解放される可能性があります。このレポートは、この立法面での進展がビットコインの評価額に強力なポジティブな乗数効果をもたらす可能性を示唆しています。

ETF流出のジレンマ

これらの好ましい要因に反対するものとして、最近のスポットビットコインETFからの流出傾向がある。タイガー・リサーチは、これらの流出が短期的な価格の上昇力を弱めていることを認めている。これらの商品は発売時に巨額の資金流入を記録しており、伝統的な投資家資金の直接的なルートを表している。持続的な流出は、この新しい投資家層による利益確定またはリスク低減を示しており、価格の急騰には逆風をもたらしている。同社の分析は、Q1の目標を達成するには、この流出傾向が安定化または逆転し、マクロ経済的および規制上の要因が市場の心理を牽引する主要因となる必要があることを示唆している。

このような規模の予測は、必然的に過去のビットコインサイクルとの比較を招く。アナリストたちは、市場の段階を測定するためにMVRV-Zスコアのような指標をよく検討する。タイガー・リサーチが指摘した「過小評価」から「均衡状態」へのシフトは、重要な転換点である。これは、2022年の熊相場の後に起きたディープバリューボトムの買いの機会が過ぎ去り、市場は今や価格変動が単純な平均回帰ではなく、将来の成長期待や外部の要因によって駆動される段階に入ったことを示唆している。この段階では、価格を新たな評価パラダイムへと押し上げるためには、機関投資家によるETFの採用や規制の明確化といった説得力のある物語が必要になることが多い。

さらに、確立されたリサーチ企業からの価格ターゲットは、単なる予測以上の機能を持っています。それらは市場における心理的な価格アンカーを確立し、トレーダーや投資家の行動に影響を与えます。信頼性のある185,500ドルのターゲットは、ビットコインが過去の高値に達成できるかどうかという議論を、その水準を大幅に上回る可能性がある条件についての議論へとシフトさせることが可能です。この枠組みの再構築それ自体が、資産クラスにおける投資戦略や資本配分の決定に影響を与えることができます。

Tiger ResearchがQ1におけるビットコイン価格目標を185,500ドルと提示したことは、主要な暗号通貨に対する詳細で、方法論に基づいた展望を示している。この予測は、いくつかの要因の重なった結果に基づいている。それは、支援的なマクロ経済政策、CLARITY法のような決定的な規制の進展、そしてスポットETFの流れの安定化である。識別されたオンチェーンの抵抗線である98,000ドルは、短期的な明確な障害となるが、この分析はビットコインの可能性ある価格の道筋を理解するための構造的な枠組みを提供している。最終的に、このビットコイン価格目標は、その資産がグローバル金融とますます統合されており、その評価が独自の技術的基盤に加えて、ますます伝統的なマクロ要因によって決定されていることを強調している。市場関係者は今後、この四半期が進むにつれてTiger Researchが提示したシナリオのどの要素が現実化し始めるかを注視するだろう。

Q1： タイガー評価手法（TVM）とは何ですか？
タイガー評価手法は、タイガー・リサーチが開発した独自の分析フレームワークです。MVRV-Zスコアや保有者分布などのオンチェーンビットコインデータとマクロ経済指標を組み合わせ、BTCの基本的評価額を算出します。これにより、中立的な価格とシナリオ調整済みのターゲットが導き出されます。

Q2： タイガー・リサーチはなぜCLARITY法を重要だと引用しているのか。
CLARITY法は、デジタル資産に対する明確な規制指針を提供することを目的とした、提案中の米国立法です。タイガー・リサーチは、この法案の成立によりコンプライアンスの不確実性が大幅に減少し、それによって伝統的な銀行や資産運用会社からの機関投資が促進され、ビットコインにとって大きな触媒となると信じています。

Q3： MVRV-Zスコアが「均衡」へ移動することとはどういう意味ですか？
ビットコインの現在の市場価格が、投資家がコインを取得した平均価格（実現価値）と一致していることを示しています。これは、資産が歴史的な投資家行動に基づいて公平に評価されていることを意味し、以前は価格が平均取得原価を下回る「過小評価」状態から抜け出していることを示唆しています。

Q4： スポットETFの流出は目標株価にどのように影響するのか。
この報告によると、スポットビットコインETFからの継続的な流出は売り圧力を生み出し、短期的な上昇勢いを弱めている。楽観的な185,500ドルのターゲットが現実的になるには、このトレンドが停止または逆転し、マクロ経済要因などの他のポジティブな要素が市場の方向性を支配する必要があるだろう。

Q5： 言及されている主要なサポートとレジスタンスのレベルはどれですか。
タイガー・リサーチのオンチェーン分析は、歴史的な積み上げに基づき84,000ドルを主要なサポートレベルとして特定している。レポートでは、ビットコインがより高い価格目標に向けて持続的な上昇を開始するには、直近の主要レジスタンスである98,000ドルを突破しなければならないと指摘している。