本イベントは「チェーン上資産の新トレンド：RWA、AI、機関の利益戦略」に焦点を当て、グローバルな資産運用、ブロックチェーンインフラ、RWA発行体、投資機関から10名以上の業界専門家が集まり、トークン化資産、チェーン上財務戦略、AI駆動型投資パラダイム、マクロ機関配置などの先進的テーマについて複数回の高品質な発表とパネルディスカッションを行いました。
文章作者、来源：Theoriq
4月22日、TheoriqとME Groupが共同主催した業界イベント「Onchain Allocators: RWA Vaults, AI and Institutional Yield」が香港で無事終了しました。本イベントは「チェーン上資産の新潮流：RWA、AI、機関収益戦略」をテーマに、グローバルな資産運用、ブロックチェーンインフラ、RWA発行体、投資機関から10名以上の業界専門家が集まり、トークン化資産、チェーン上バンク戦略、AI駆動型投資パラダイム、マクロ機関配置などの先進的トピックについて複数回の高品質な発表とパネルディスカッションが行われました。
戦略とAIの融合による新パラダイム
イベントの開幕にあたり、Theoriqの最高運営責任者であるPei Chenは、「トークン化資産の効率的配置：ETHと安定通貨を超える金庫戦略」と題して基調講演を行いました。彼女は、オンチェーン資産の爆発的成長により、新たな役割である「資産戦略家」が登場していると指摘しました。2019年にDeFiが台頭した頃とは異なり、現在のマルチチェーンエコシステム、複雑な金利モデル、次々と登場するプロトコルにより、人間の戦略家がすべてのリスクをリアルタイムで効果的に監視することは困難になっています。AIは、戦略発見、データ分析、リアルタイムリスク管理の分野で、戦略家にとって不可欠な協力者として重要な役割を果たしています。
Pei Chenは、Theoriqの两大金庫製品を同時に紹介しました：
- イーサリアムウォレット：貸借スプレッド、プライシングトークン（PT）の期間リターン、取引所間ステーブルコインスプレッドアービトラージなどの戦略により、第1四半期の年率リターンは3.5％、最大ドローダウンは2.21％でした。
- ゴールドクレジット（XAUT）：チェーン上でのゴールドを担保資産として活用し、複数取引所での安定通貨収益強化、PT期間リターン、効率的な資本循環を組み合わせることで、機関およびハイネットワース個人にゴールド本位制下的な追加収益を提供し、年率3.5％以上を実現します。
彼女は最後に、黄金が従来の回避資産としてブロックチェーン上に移され、初めて「利子を生む」能力を獲得したことを強調し、これはオフチェーン金融では実現できない構造的イノベーションであると述べた。
機関設定、コンプライアンス実践、AI駆動
イベントでは、複数のゲストが機関投資家の資産配置、コンプライアンス実践、AI駆動などに関するテーマスピーチを展開しました。Amber Premium 副社長のSelina Suは、デジタル資産の新時代におけるマクロおよび機関戦略の洞察を共有しました。彼女は、各ビットコインの牛市・熊市サイクルにおける下落幅が縮小しており、市場が徐々に成熟に向かっていると指摘しました。ハーバード寄付基金などの従来の機関が、ビットコインを長期資産配置に組み込み始めています。ビットコインと従来の資産との長期的なローリング相関係数は約0.36にすぎず、顕著な分散効果を備えています。これらのトレンドを踏まえ、Amberはオーバーザカウンター取引、資産運用、構造化製品、Visaカードに至るまで、機関顧客向けにデジタル資産プライベートバンキングのワンストップサービスを提供し、機関がボラティリティの高い市場でキャッシュフローを効果的に管理し、割引購入などの戦略的ポジショニングを実現できるように支援しています。
HashKey Tokenisation パートナーのPeter Wangは、リアルワールドアセットの市場実践とイノベーションをテーマに、「情報のチェーン上への登録」と「アセットのチェーン上への登録」の本質的な違いを明確にしました。彼は、現在の本物のアセットのチェーン上登録市場規模は約291億ドルであり、そのうち米国債のトークン化が約46％（主に利子付きステーブルコインに使用）、商品（主に金）が第二位、プライベートクレジット（不動産など）が第三位であると整理しました。また、香港、BVI、米国などの異なる司法管轄区におけるコンプライアンスパスと規制上の課題を体系的に整理し、業界に次のように注意を促しました。「トークン化は流動性の万能薬ではない。底层資産自体に流動性がなければ、チェーン上に登録しても流動性は得られない。」
Pando Finance 投資総監のIris Sunは、AI駆動のチェーン上ポジションが仮想資産投資の新たなエコシステムをどのように構築するかについて述べました。彼女は、Pandoが現在、トークン化ファンド（参入障壁の低減、24時間取引、チェーン上でのパフォーマンス透明性）、AI Agentによる専用口座操作とAPIエコシステム、そして米国株式アクティブETFと仮想資産ETPの組み合わせ戦略を統合したコンプライアンス対応の資産管理インフラを構築していることを共有しました。彼女は、今後すべての投資家が専用のAI財務管理エキスパートを持つようになり、コンプライアンス対応の保管とライセンスがAI Agentの金融主権の基盤となると考えています。
トークン化された貴金属とAIエージェントの新パラダイム
二つのパネルディスカッションでは、それぞれ「トークン化された貴金属」と「AIエージェントが駆動するDeFiの新パラダイム」がテーマでした。最初のパネルはME Groupの社長であるVito Luoが司会を務め、Theoriqの最高運営責任者であるPei Chen、CGVアナリストのCynic、LTPパートナーズ責任者のMonica Yuan、およびIOSGの上級投資マネージャーであるFrank Fuが参加しました。パネリストたちは、現在のトークン化ゴールドの時価総額はゴールド全体の時価総額に比べて極めて小さいため、成長の余地が非常に大きいと指摘しました。最大の革新点は、ゴールドを「無収益資産」から「収益を生むDeFi担保資産」に変える点です。現在、チェーン上でのゴールド貸出市場規模は約1億ドルに達しており、ストレージ戦略に流動性の基盤を提供しています。一方で、課題は依然として、基礎資産の真正性監査、換金経路、および発行者に対する信頼コストに集中しています。
第二のパネルディスカッションはVito Luoが司会を務め、パネリストにはTheoriqの最高運営責任者であるPei Chen、Sunday Venture StudioのパートナーであるJames Zhao、Zeuspaceの共同創設者兼CEOであるDr. Cam Ying、およびOOKC LabsのCEOであるDaryl Xuが登壇しました。議論の中で、複数のパネリストは、現在のAIエージェントは「自らの行動に責任を負う」能力を欠いていると指摘し、信用体系とネイティブ資産の欠如が最大の課題であると述べました。リスク管理に関しては、現段階で最も現実的なアプローチは、権限の階層化、部分的な委任、そして人間による最終署名です。James Zhaoは、投資家の視点からなる三層の評価モデルを提案しました：エージェントがどれだけの資金を制御できるか、他のエージェントをどれだけ動員して協調させられるか、そして運用が持続可能であるかどうか。規制の課題に関して、パネリストたちは、ライセンス保有機関が意思決定の記録を事前に透明化し、人間とAIの責任範囲を明確にすることで、証券監督当局からの「ブラックボックス」意思決定への疑問に応えるべきだと提案しました。
まとめ
イベントは活発な自由な交流の中で幕を閉じました。Theoriqチームは、オンチェーン資産の戦略管理が依然として広大なブルーオーシャンであると述べ、資産層と戦略層の両方を理解できるチームが、デジタル資産管理の業界標準を再定義する機会を得られると指摘しました。参加者たちは、RWAが基盤資産の「真実性」を提供し、AIが戦略実行に「知性」をもたらすという点に共通の認識を持ち、両者の深層的な統合がオンチェーン資産管理の次なる10年を開く正在していると広く認識しました。