原作者：Kuri, 深潮 TechFlow
テザーは2024年に130億ドルの利益を上げた。
この数字についてはあまり実感がないかもしれません。では、別の言い方をします。OpenAIは2024年に37億ドルの収入がありましたが、50億ドルの赤字でした。Anthropicは10億ドルの収入でしたが、それでも50億ドルの赤字です。
真面目を貫く2社のAI企業が失った資金の合計額は、Tetherが1年間で稼ぐ利益よりも少ない。
テザー社は全社員で150人、OpenAIは3000人以上います。1人あたりの生産性の差はおおよそ：
60倍。
Tether はどのように利益を得るのでしょうか？あなたが 1 枚の USDT を購入すると、Tether は 1 ドルを受け取り、それを米国国債で運用します。その国債の金利は Tether に属し、あなたとは関係ありません。
この件の要点は、テザー（Tether）が金利を支払わないことです。銀行が預金を募る際は金利を支払いますが、テザーはその必要がありません。あなたが資金をUSDTに換え持っている限り、一切の金利は支払われません。一方でテザーは、あなたの資金を使って米国国債を購入しており、2024年だけで7億ドルの金利収入を得ています。
150人で、1300億ドル以上の国債を管理し、何もしなくても利子が自動的に振り込まれる。
この商いなら、誰にでもうつ伏せになりたがるだろう。
しかし、お金が増えればいつかは使うことになる。テザー（Tether）が選んだ方向は次の通りである：
AI。
しかも、適当に2つのプロジェクトを投げつけて片付けるというわけではありません。
まず計算能力について説明します。
AIを動かすにはGPUが必要で、多くあるほど、高価なほど良い。Tetherはドイツの企業ノーザン・データ社に6億ドル以上を融資した。
この会社はどんな事業をしていますか？
ヨーロッパ最大のGPUクラウドサービスプロバイダーです。10,000枚以上のNVIDIA H100グラフィックボードを保有しており、これはOpenAIがGPTのトレーニングに使用したもので、1枚あたり2〜3万ドルほどです。
このようにして作られたGPUクラスタは、グローバルなスーパーコンピュータTOP500で26位にランクインします。テザーが投じたこの6億ドルは、基本的に…ヨーロッパでAI訓練基地を購入しました。
データについてもう少し述べます。
AI のトレーニングにはデータが必要です。先週、Tether は 送信しました。数学、物理、化学、コンピュータなど19の分野を網羅する「QVAC Genesis」と名付けられたデータセットがあります。彼らは、これは世界最大のオープンソースAI訓練データであると述べています。
OpenAIやAnthropicのトレーニングデータはすべて非公開ですが、Tetherは直接無料で公開しており、誰でも利用できます。
次に、よりSF的な部分があります。
2024年4月、テザー社は「Blackrock Neurotech」という会社を2億ドルで買収しました。名前に「Blackrock」とありますが、これはベレデア社とは関係ありません。
この会社はブレイン・マシン・インターフェース（BMI）を開発しています。つまり、人の脳にチップを埋め込み、体が動かない人の意図を読み取って、文字入力や車椅子の操作、ロボットアームの制御を行うものです。SF映画のような話ですが、彼らは2008年から研究を始めています。これは、イーロン・マスクのNeuralinkよりも8年も早いのです。
その会社はどのくらいすごいのでしょうか？
世界中、脳にブレインマシンインターフェース（BMI）チップを埋め込まれた人は35人おり、そのうち31人はブラックロック社の技術を使っている。2016年には、全身麻痺の患者がブラックロック社の装置を使ってロボットアームを操作し、オバマ大統領と拳を交わした。感覚皮質に埋め込まれたチップにより、患者は大統領の手の感触を感じ取ることができた。
昨年、このブレイン・マシン・インターフェース（BMI）企業は、筋萎縮性側索硬化症（ALS）の患者が再び「話せる」ようにしました。頭の中のチップが彼の考えを音声に変換し、1分間に62語の速度で話します。
テザーは2億ドルを投じ、この会社の主要株主となった。
合計すると、テザー社はAI関連分野にほぼ10億ドルを投資しています。さらにドイツのロボット企業との交渉も進んでおり、提示価格は12億ドルだそうです。もしこの買収が実現すれば、総投資額は20億ドルに達することになります。
これはどのような概念ですか？
Anthropic は2024年を通じて35億ドルの資金調達を行った。Tetherという1社からの投資だけで、まともなトップAI企業の資金調達額の半分に迫る金額となっている。
OpenAIは2025年の上半期に67億ドルを研究開発に費やす。Tetherはその利益のほんの一部で、AI界隈の金主になれる。
安定通貨（ステーブルコイン）を扱う企業がなぜAI（人工知能）に取り組むのかという質問ですね。以下にその理由をいくつか説明します。 ### 1. **
我々は2つの可能性があると考えています。
最初は不安です。FRB（連邦準備制度理事会）が金利を引き下げており、米国国債の利回りも下落しています。2024年は70億ドルの利子収入を楽に得られますが、2025年以降はこのような好条件は維持されないかもしれません。インプリントマシン（通貨発行機）も新たな物語が必要です。
2つ目は野心です。今や世界中がAIについて話しています。投資家も、メディアも、政治家もです。もし「自分はステーブルコインの会社だ」と言ったら、誰もあなたを真剣に見てくれません。しかし、「自分はAI、ブレイン・マシン・インターフェース、ヒューマノイド・ロボットを開発している」と言えば、一気に注目されます。
テクノロジーのリーダー。
もっとも面白いのはどれですか。
TetherがAIに取り組むにあたり掲げるスローガンは、「分散型（デセンタラライズ）」、「ローカルでの実行」、そして「個人に知能を返す（Intelligence Back to the People）」です。
しかし、テザー（Tether）自体は、暗号通貨界隈で最も中央集権的な企業です。
通貨の発行は彼の独断で、準備金の額も彼の独断です。10年間も設立されてますが、一度も監査されていません。ユーザーの資金がどこにあるのか、それは彼自身だけが知っています。
このような企業が、今や世界中に対して「分散型AI（ディセントラライズドAI）」の真の意味を教えることになる。
本当に少し似ていますね。カジノのオーナーが講座を開いて、ギャンブルをやめる方法を教えるようなものです。
やる気になれば不可能ではない。
OpenAI はまだ赤字であり、2029 年までには収支が均衡する見込みである。Anthropic も同様で、2028 年に収支が均衡すると予想されている。Sam Altman や Dario Amodei はあちこちで資金調達を行っている。この 2 社合わせて 100 億ドルの赤字を出しながらも、投資家に物語を語り続けている。
テザー（Tether）は論じるまでもない。お金はもう pocket に入っているのだ。
AI業界で最大の課題は何でしょうか？ それはビジネスモデルです。
どうやってお金を稼ぐか？ 分からない。 いつお金を稼ぐか？ 分からない。 お金を稼げるか？ 分からない。
テザー（Tether）にはこの悩みはありません。そのビジネスモデルとは次の通りです：
AIではありません。
ステーブルコインで稼いだお金は、AIに投資しています。投資が成功すれば先見の明があったことになり、失敗すれば学費ということになります。いずれにせよ、本業には影響しません。
AIを開発している企業は赤字だが、AIを開発していない企業は利益を得ている。AIを開発している企業は資金調達を行っているが、AIを開発していない企業は投資を行っている。
2026 年に最も有望な AI ビジネスモデルは、AI をやらないことかもしれません。
まずは紙幣の印刷機を整えなさい。