TD Cowen、Bitcoin財務管理を開始、2026年までに14万ドルと予測

• TD Cowenが、1株あたりのBitcoin保有量に連動したモデルで定義される新しい株式クラスとして、Bitcoin財務会社のカバレッジを開始しました。
• 銀行は、継続する政策の不確実性にもかかわらず、2026年までにBitcoinが14万ドルに達すると予測し、長期的な見通しの強さを示しています。
• 目標は成長可能性を反映して各社で買い評価が発表された一方、戦略見通しは政策の変更により下方修正されました。

TD Cowenは、Bitcoinを保有する企業に対する株式研究カバレッジを開始し、2026年末までにBitcoinが14万ドルに達すると予測しました。アナリストのランス・ヴィタナが率いるこの投資銀行は、複数の企業に「買い」評価を発表しました。この動きは、バランスシートにBitcoinを保有する企業に対する正式な評価モデルを導入し、この分野への体系的な参入を示しています。

TD Cowenは、パブリックなBitcoin財務省企業を独自の株式クラスとして分類しました。これらの企業はBitcoinを蓄積し、1株あたりの保有高を増やすことを目指しています。同銀行によると、このモデルはスポットBitcoin ETFと従来のテクノロジー株の両方とは異なります。

同社は、Bitcoin保有に関連する独自の評価モデルと主要業績指標を公開しました。これは、このセグメントにおいて大手銀行が実施した最初の構造化された研究の一つです。カバー範囲は、Ethereumに焦点を当てたデジタル資産財務部門にも及びます。

これらの企業の中で、Nakamoto Holdingsは1.00ドルの目標株価で「買い」評価を受けました。報告によると、株価は4月8日に0.21ドルで取引を終えました。TD Cowenは、2倍の乗数を使用して、2027会計年度におけるBitcoinの利益を3億9400万ドルと予測しました。

ナカモトの構造には、日本にあるMetaplanetやオランダのTreasury BVなどの企業へのステークが含まれます。また、メディア、Bitcoin擁護、デジタル資産管理にも展開しています。さらに、SharpLink GamingとStriveには、それぞれ16ドルと26ドルの目標価格を伴う買い評価が付与されています。

新規のカバレッジに加え、TD Cowenは戦略見通しを調整しました。同社は目標株価を440ドルから350ドルに引き下げました。また、2026年のBitcoin収益予測を101.7億ドルから78.7億ドルに引き下げました。TD Cowenによると、現在の政策サイクルがデジタル資産の採用に影響を与えています。同社は以前、規制の整合性によって推進されるプロ・クリプト環境を指摘していましたが、今後は広範な立法ではなく、機関の行動に依存した改革が進むと予想しています。