パラダイム、パネラ・キャピタル、コインベーズ・ベンチャーズが支援する暗号資産インフラ企業Symbioticは、トークン化資産が直面する最大の課題の一つである流動性の問題に対処するための新システムを導入しました。
この製品は「Liquid Lane」と呼ばれ、投資家が最長180日にも及ぶ償還ウィンドウを待つことなく、トークン化された資金、プライベートクレジット製品その他のリアルワールドアセット（RWA）をステーブルコインとほぼ即座に交換できるようにします。
この製品は、トークン化金融における重要な摩擦点を解決します。資産はオンチェーンに存在しても、その裏付けとなる償還プロセスは依然として従来の金融インフラに依存していることが多いです。
「RWA市場は330億ドルを超えましたが、これらの資産の大部分は依然として即時換金できません」と、Symbioticの共同設立者であるミシャ・プティアチンはCoinDeskに語りました。「機関投資家はこの点を理解しているため、流動性にはプレミアムが付与されます。」
トークン化は、債券やファンド、クレジットなどの資産をブロックチェーン上に単に表現する段階から、それらをより有用にするインフラを構築する方向へと移行しています。これは、今後数年で指数的に成長すると予想される市場にとって、重要な一歩です。シティは予測したところ、トークン化された資産は2030年までに5兆ドルの市場になる可能性があるとし、BCGとリップルは予測しています。2033年までにほぼ19兆ドルの市場になると。
多くのトークン化されたファンドはオンチェーンで即座に転送できますが、投資家は発行者と取引する際に現金を受け取るまで数週間から数ヶ月待たされることがあり、これは投資家とファンドマネージャー双方にとっての障壁です。
Liquid Laneは、市場ベースの償還アプローチを導入しています。投資家がトークン化された保有資産を売却したい場合、そのリクエストはリクエスト・フォー・クオート（RFQ）システムを通じて、認証されたメイカーのネットワークに送信されます。参加者は流動性を提供するために競争し、勝者にはUSDCステーブルコインが即座に支払われ、その代わりにトークン化資産が受け取られます。
発行者はバックグラウンドで決済を完了します。専用の流動性プールとは異なり、Liquid Laneは複数の発行者をサポートできる共有コラテラルを使用し、AaveやMorphoなどのプロトコルからの貸出収益や、Symbiotic対応アプリケーションからのリターンを獲得します。
mGLOBALというトークン化されたクレジットファンドを運営するFasanara Capitalは、Avantgarde Finance、Barter、KPKと並んで最初のボルトキュレーターを務めます。Midasは最初の統合発行体であり、RedStone Settleはこのシステムを貸出市場の清算と接続します。
リキッドレーンは、トークン化金融全体に見られるより広いトレンドを反映しています。
企業は、個々の製品周辺に孤立したプールを構築するのではなく、共有された流動性とコラテラルのインフラを構築する傾向が強まっています。先月、GroveはBlackRockやJanus Hendersonを含むパートナーが後押しする10億ドルの流動性ネットワーク「Basin」を立ち上げ、トークン化されたファンドの償還に対してステーブルコインの流動性を拡大しました。
Symbioticは、レストイキング分野で登場し、その後、そのバウトアーキテクチャがより広範な金融アプリケーションをサポートできることに気づいた。
「ブロックチェーン業界で私たちが最も得意とするのは何でしょうか？それはアクセスの民主化です」とプーチンはインタビューで語りました。「これまで利用できなかったものを提供し、それをより効率的に簡素化します。」
今日、Symbioticは、クレジット、保険、ステーブルコイン、およびトークン化資産をカバーするコラテラルマーケッツプラットフォームであると自己紹介しています。同社は、そのインフラが数十のアプリケーションにわたり5億5千万ドル以上を安全に保証していると述べています。