- 戦略は、現金準備金、見直された配当、およびBitcoinの貨幣化オプションを含む新しい資本枠組みを導入しました。
- Galaxyは、この計画が優先配当義務の資金調達について投資家が疑問を呈する中で、財務の柔軟性を向上させると述べました。
- 必要な場合、この戦略はBitcoinの売却、貸出、またはオプションの利用を行うことができますが、長期的な投資戦略を維持します。
戦略 introduced は、優先証券への圧力が高まったことを受けて、新たな資本管理フレームワークを導入し、ガラクシー研究責任者アレックス・ソーンによる分析を促した。これらの変更は、STRC、MSTR、およびBitcoinが数週間にわたり下落した後、投資家が株主やBitcoin戦略に悪影響を及ぼすことなく、増加する優先配当義務をどのように資金調達するかを疑問視したことに続くものである。
戦略が資本管理ツールを拡充
アレックス・ソーンによると、Strategyは、5つの資本管理指標に基づくデジタルクレジット資本フレームワークを採用しました。このフレームワークには、取締役会が承認した米ドル準備金政策、改訂されたSTRC配当ルール、およびBitcoinの貨幣化プログラムが含まれます。
また、最高で10億ドルの優先株の自己株式買い戻しと、さらに10億ドルのMSTR株式の買戻しを承認しました。さらに、取締役会は7月1日以降の支払期間からSTRCの年間配当率を11.5％から12％に引き上げました。
発表前、STRCは6月18日に83ドルを下回り、その後71.25ドルの過去最低値に達しました。一方、MSTRの株式とBitcoinも下落しました。同社の発表はすぐに市場の注目を投資家の反応へと向けさせました。
発表後、市場が反応
Thornによると、発表後、MSTRは12.6%上昇し、STRCは12.2%上昇しました。木曜日の午後までに、STRCは約87ドルで取引され、公表された100ドルの価値を下回りました。一方、MSTRは100ドルに近づき、Bitcoinは約61,763ドルまで回復しました。
Thornは、市場の主な懸念はStrategyの資産基盤ではなくドルの流動性にあると述べました。彼は、同社が約847,000 Bitcoinを保有しており、Satoshi Nakamotoに次いで世界で2番目に大きな保有者であると指摘しました。
彼は、戦略が普通株の売却を通じて10億ドル以上を調達し、最低現金準備金ポリシーを正式に確立することで保有資産を強化したと追加した。
Bitcoinの販売は引き続き協議中です
Thornは、新しいBitcoinの収益化プログラムにより、必要に応じてBitcoinを売却する柔軟性が戦略に与えられると述べました。しかし、彼はまた、Bitcoinへの恒久的な露出を基盤とした同社の長年にわたる投資ナラティブを弱める可能性があると指摘しました。
サインは、Bitcoin保有資産の一部をスポット売却に頼るのではなく、貸出や慎重に管理されたオプション戦略を通じて収益を生み出すことも検討できると提案しました。
サインによると、より広範なフレームワークは、市場状況が弱い間も戦略に追加の財務的柔軟性を提供する。