戦略が追加のBitcoin購入資金を調達するために優先株の売却を拡大

• この戦略では、優先株を活用してBitcoinを購入しつつ、市場の変動率への露出を削減します。
• ストレッチ優先株は、安定した収入を求める投資家を引き付けるために11.25%の配当を提供します。
• この戦略は、約480億ドルに相当する71万4,000ビットコイン以上を保有しています。

同社は、より多くのBitcoin購入を資金調達するために優先株プログラムを拡大しています。同社は、市場の急激な変動による圧力を軽減したいと考えています。同社の株価は、Bitcoinの動向と密接に連動し続けています。

したがって、経営陣は資本戦略を調整しています。新しいアプローチは安定性と安定した資金調達に焦点を当てています。

現在、この戦略では「Stretch」と呼ばれる追加の永続優先株を提供しています。この製品は毎月調整される変動配当を支払います。現在の配当率は11.25%です。また、同社は株式を100ドルの額面価値付近に保つよう構造を設計しており、これにより価格の急激な変動を抑制します。

優先株は普通株より上位に位置し、債務義務より下位です。投資家には配当の優先権が与えられますが、議決権は失われます。そのため、収益を重視する投資家にはこの構造が好まれます。一方、普通株はBitcoin価格と強く連動することが多いです。したがって、優先株はより落ち着いた選択肢となります。

同社は、この構造が極端な変動率を伴わずにデジタル資産に投資したい投資家を引きつけると考えています。年金基金や保険会社は、安定したリターンを重視する傾向があります。さらに、銀行にとっても安定した配当は魅力的に映る可能性があります。その結果、Strategyはより広範な機関投資家の参加を見込んでいます。この変化は、よりバランスの取れた資金調達モデルを支援します。

過去3週間で、この戦略は一般株式の売却を通じて約3億7千万ドルを調達しました。さらに、優先株式の公開から約700万ドルを確保しました。同社はこれらの資金をBitcoinの購入に使用しました。その結果、保有総額は71万4,000 BTCを超えました。これらの保有資産の推定価値は約480億ドルです。同社は最近、約9,000万ドルで1,142 Bitcoinを追加購入しました。

数年間、ストラテジーは資本市場を利用してBitcoinを蓄積してきました。そのため、その株式はレバレッジを効かせたBitcoinの保有資産のように振る舞うことが多いです。Bitcoinが上昇すると、同社の株価はしばしばより速く上昇します。しかし、価格が下落すると、株価はより急激に下落します。最近、Bitcoinはピークから約50%下落しました。

その下落は戦略の株式価格に圧力をかけました。その結果、普通株による資金調達がより難しくなりました。市場の変動率が高リスクへの投資意欲を低下させたため、経営陣はより安定した資金調達手段を求めました。優先株は、その計画において今やより大きな役割を果たしています。

優先株は企業の資本構造を強化します。転換社債とは異なり、再調達リスクを低減します。さらに、既存株主の急激な希薄化を抑制します。このアプローチは従来の債務負担を追加することも避けます。その結果、貸借対照表の柔軟性が向上します。

2025年、Strategyは複数の優先株公開を通じて約55億ドルを調達した。最新の発行はその傾向を継続している。12月、StrategyはBitcoinに焦点を当てた事業モデルに対する懸念にもかかわらず、Nasdaq 100における保有資産を維持した。一方で、同社は四半期ごとにBitcoinをさらに購入するというコミットメントを継続している。経営陣は保有資産を売却する意図は一切示していない。むしろ、市場の変動にもかかわらず、StrategyはBitcoinの保有資産を着実に拡大し続けている。