ビットコインは今週累計で15％以上下落し、取引中には6万1,000ドルに迫りました。市場の感情が弱まっているにもかかわらず、スタンダードチャータード銀行は、年末のビットコイン目標価格を10万ドルのまま維持し、今回の売却はほぼ終盤に差し掛かっている可能性があると述べています。
渣打デジタル資産研究責任者であるGeoffrey Kendrickは、クライアント向けレポートで、今回の調整は米国现货ビットコインETFからの資金流出、レバレッジポジションの自動ロスカット、およびStrategyによる最近のビットコイン売却に対する懸念が主な要因であると述べた。ただし、レポート発表時点では、ビットコインは日中の安値から回復し、6万ドルの中盤付近まで戻ってきた。
ストラテジーまたは買い戻し
渣打がバイアスを買いに維持する理由の一つは、過去にこの戦略がビットコインを売却した後、通常再び市場に参入していたことである。
今週初め、Strategyは優先株配分の義務を果たすために、約250万ドルに相当する32枚のビットコインを売却したことを明らかにしました。この取引が注目されたのは、同社が長年にわたりビットコインの継続的な買い増しで知られていたためです。
ケンドリックは、Strategyが2022年にもビットコインを売却したが、その後すぐに保有量を拡大したと指摘した。この歴史に基づき、同社は再び積極的な買い戻しペースに戻る可能性があると予想している。スタンダードチャータードは、今回の売却に対する市場の反応が、その実際の影響を拡大させている可能性があると考えている。
ETFの資金流れは依然として堅調です
渣打はまた、米国现货ビットコインETFの全体的な資金流入が顕著に減速していないとも指摘した。ケンドリックの説明によると、製品の導入以来、累計純流入額は約542億ドルに達している。
- 累計のネット流入は約542億ドルです
- 保有高が約68.2万枚から67.4万枚のBTCに減少しました
- ビットコインは一時6万1000ドルまで下落しました。
関連ポジションは高点からやや低下しましたが、同行は全体的なトレンドは比較的安定であると判断しています。これが目標株価を引き下げていない主な根拠の一つです。
清算規模は極端ではありません
現物ETFや企業の買い以外に、スタンダードチャータードはデリバティブポジションの変化を、市場が過度に悲観的かどうかを判断する別の指標と見なしている。
この行は、最近の下落局面で約15億ドルのレバレッジ付きビットコイン先物ポジションが強制ロスカットされたと述べている。ケンドリックは、この規模が過去の通常の調整とほぼ同等だが、一部の深刻な暴落段階での清算水準には及ばないと述べている。
スイス銀行は最近、ビットコインに対して楽観的な見通しを維持しているだけでなく、先週はイーサリアムの現在の弱気相場を、インターネットバブル崩壊後のアマゾンの経験と比較し、トークン価格がネットワーク自体の進展を即座に反映するとは限らないと指摘した。同行は現在も、イーサリアムの2026年末までの目標価格を4,000ドル、2030年までの目標価格を4万ドルに維持している。