2025年、ステーブルコインの支払い額が4,000億ドルに到達し、銀行の懸念を引き起こす

ステーブルコインは長く仮想通貨市場の「現金」とされており、Bitcoinの取引や取引所間の流動性移転、ブロックチェーンから離れることなく変動率を回避する手段を提供してきました。

今、従来の消費者もステーブルコインを受け入れています。過去1年だけで、規制当局がステーブルコインの枠組みを導入しました。同時に、決済大手がステーブルコインのインフラを統合し、企業が国際送金に向けた実験を進めています。

当然、このことから重要な質問が生まれています：ステーブルコインは銀行に取って代わっているのでしょうか？

クロスボーダーペイメントメカニズム

視点を整理すると、従来の国境を越える支払いは、事前資金準備されたノストロ口座、SWIFTメッセージ、および対応銀行に依然として依存しています。これにより、振替はコストが高く、時間のかかるものとなり、透明性が低くなります。

しかし、現在、企業は国際決済をより迅速で低コストで行う方法を得ました。ステーブルコインは、対応銀行や事前資金化口座を必要とせずに、数秒で振替を完了し、24時間365日稼働します。

そのメリットが採用を促しているのです。

たとえば、マスターカードはBVNKを最大18億ドルで購入することに合意し、ビザのステーブルコイン決済取引高は2025年末までに年間数十億ドルの水準に達し、ストライプはBridgeを支払いシステムに組み込んだ。

これは、銀行がステーブルコインによって置き換えられていないことを示しています。ステーブルコインは支払いインフラを強化しますが、信用創造、貸出、預金保険を提供しません。

マッキンゼーによると、2025年のステーブルコイン決済総額は約4,000億ドルであり、トークン化された銀行預金は年間約4兆ドルの振替が見込まれています。

さらに、1,000ドルをUSDCまたはUSDTに変換するごとに、その15％のみが銀行に準備金として返還されます。これは、銀行がブロックチェーンの効率を高めながら資金調達を継続するために預金をトークン化している理由を説明しています。

これにより、イングランド銀行はステーブルコインに対する計画されていた制限を緩和することを決定しました。

規制されたクロスボーダー決済インフラプロバイダーであるEncryptusのCEO兼創設者であるシャントノー・サクセナは、AMBCryptoに送信したメールで次のように述べました。

イングランド銀行が個人所有上限の撤廃と準備金率の引き下げを決定したことは歓迎すべき前進であるが、400億ポンドの発行上限は、政策立案者が依然として誤ったリスクに焦点を当てていることを示している。

大きな需要の一部は国境を越える支払いによって駆動されているが、サクセナは、このフレームワークがステーブルコインが主に国内の銀行預金と競合すると想定していると考えている。

彼は追加した、

英ポンド建てステーブルコインの400億ポンドの上限は広く見えるかもしれないが、実際にはインフラを実験段階にとどめ、他の場所で発行されたドル建てステーブルコインが既に本物の送金フローを支えている。

国際決済銀行の総裁パブロ・エルナンデス・デ・コスは、日本銀行のセミナーでの4月のスピーチで同様の見解を示したが、彼は「

現在の形で広く採用された場合、ステーブルコインは信用供与から金融政策に至るまで、複数の分野で政策上の課題を引き起こす可能性があります。政策立案者にとって、これらの課題が今日の二段階銀行システムで生じる課題とどのように異なるかを検討することが重要です。

しかし、最近AMBCryptoに送られたメールで、WeFiのCEO兼共同設立者であるマクシム・サカロフは、この見解に反対した。

ステーブルコインは、国境を越えるインフラの弱い部分に圧力をかけています：決済の遅延、過剰な中間ステップ、不明確なコスト、そして遅延した精算です。これらはインフラ改善の必要性を無視できなくしています。

さらに、彼の銀行がこの製品を中心に発展しているにもかかわらず、JPモルガンのCEOであるジェイミー・ディモンはより懐疑的な立場を取っている。彼は、誰が伝統的な支払方法ではなくステーブルコインを選ぶのか理解できないと述べている。

しかし、彼はまた、JPMorganは自社の入金トークンとサードパーティのステーブルコインレールを同時に運用しながら、「参加して多くのことを学ぶ」ことになると再確認した。

しかし、ステーブルコインの時価総額はすでに3120億ドルに達しており、CircleとTetherが供給の約85％を支配し、その99％が米ドルで評価されています。

興味深いことに、これは95か国の準備高を上回っています。

ここでサハロフは、ステーブルコイン市場がさらに成長するために必要なものを追加しました。

ステーブルコインが繰り返される金融課題を解決したとき、本当の採用が見える。フリーランサーが国際的なクライアントから支払いを受けたり、企業がサプライヤーと決済を行ったり、ビジネスが複数市場で財務を管理したりする際に、ステーブルコインはアクセスの容易さ、スピード、予測可能性のために利用されている。

したがって、ステーブルコイン市場の拡大により、置き換えよりも共存がより可能性の高い結果であると結論づけることができます。

銀行は依然として入金、貸出、コンプライアンスなどのサービスを提供していますが、ステーブルコインは、従来の銀行を支える高価で遅い決済インフラの代わりを担っています。