Stable、StableEarnをリリース：米国財務省証券と金で裏付けられた初のUSDTネイティブな機関向け収益バウト

安定した価値を維持するUSDTに特化したLayer 1ブロックチェーン「Stable」は、USDT保有者が米国国債と金に連動したリターンを得られるインスティチューショナルグレードの収益バウト「StableEarn」をリリースしました。この製品について - StableEarnはUSDTネイティブな収益製品で、入金をリアルワールドの資産バックアップ戦略（主にT-billsと金への露出）に振り分けます。リターンは純粋なDeFiネイティブなメカニズムではなく、従来の市場インストルメントから発生するため、合成またはデルタニュートラルな収益製品と比較してリスクが低い選択肢として位置づけられています。 - このバウトはMorphoのインスティチューショナル貸付スタック上で稼働し、Utila.ioのエンタープライズグレードウォレットセキュリティで保護されています。リスクモデリングとストレステストはGauntletが、収益戦略はTheoが提供しています。なぜ重要なのか - USDT自体はプロトコルネイティブな収益を支払いません。Tetherは無利子のUSDT入金と、それを裏付ける国債準備金の間のスプレッドを収益として得ており、この構造的ダイナミクスによりTetherは2025年に100億ドル以上の利益を生み出しました。この構造が、ユーザーが他のステーブルコインに移行することなくUSDTを生産的に活用できるサードパーティ製品への需要を促進してきました。 - StableEarnは、USDTのネイティブチェーン上で初めてUSDT専用に構築されたバウトであり、ユーザーがEthereumや他のネットワークにブリッジして同等の国債のような収益ソリューションにアクセスする必要をなくします。 - 規制された市場インストルメントとインスティチューショナルパートナーに依存することで、この製品は、伝統的市場の基盤を持つオンチェーンドル収益を求める財務管理者やインスティチューショナル保有者にアピールすることを目指しています。市場および規制の背景 - 2026年5月時点でのTetherのUSDT供給量は約1500億ドルで、2025年初頭の約1180億ドルから増加しました。広義のステーブルコイン市場全体は約3110億ドルでした。 - StableEarnが収益源として活用するトークン化された国債という資産クラスは、2026年4月までに約134億ドルに成長しており、OndoのUSDYやSkyのsUSDSなどの製品はすでにファンドによってパッシブなドル保有手段として利用されています。 - 規制の注目が高まっています：米国議会はGENIUS法案の下で収益付きステーブルコインの枠組みについて議論しており、米財務省が提案するAML規則では、支払い用ステーブルコイン運営者を金融機関として扱う可能性があります。このような規制環境は、StableEarnのようなインスティチューショナル収益製品の設計と運用に影響を与えるでしょう。リリースに関する声 - StableのCEOであるBrian Mehlerは、このバウトを長年求められてきた市場のニーズへの回答と位置づけました。「USDTは膨大な価値を動かしているが、簡単で競争力のあるオンチェーン収益オプションが欠けていた。StableEarnはインスティチューショナルグレードの収益とUSDTを中心に構築されたチェーンを結びつけます。」 - TheoのCIOであるIggy Ioppeは、この製品を「オンチェーンドル収益が正しく実現された形だ」と評価しました。「USDTネイティブで、インスティチューショナルグレード、リターンはリアルワールド市場から生成されます。」まとめ StableEarnは、世界最大のステーブルコインであるUSDTを基盤としたオンチェーンインフラと、伝統的金融の収益源を融合させた製品です。USDTエコシステムから離れることなく、ネイティブでリスクの低い収益オプションを求めているインスティチューショナルUSDT保有者や財務管理者にとって、StableEarnは新たな選択肢を提供します。この製品は、貸付、リスクモデリング、収益戦略、保管において確立されたパートナーと共にリリースされました。