米国株式市場は、ウォールストリートが株式市場史上で最も重要なIPOとなる可能性のあるイベントに備える中、高値で取引を開始しました。エロン・マスクの宇宙航空および衛星インターネット企業であるSpaceXは、ティッカー「SPCX」でナスダックに上場を準備しており、1株の価格は135ドルです。
本オファリングは約750億ドルの調達を目的としており、これはサウジアラムコの過去の記録を上回り、SpaceXの時価総額を約1.77兆～1.8兆ドルと評価する。
スペースX熱の裏にある数字
このオファリングは、約4倍以上過剰申込であり、希望投資額は2500億ドルを超えたと報告されています。これは、750億ドルの株式をめぐって約25兆ドルの需要が競い合っていることになります。
SpaceXは約5億5560万株を販売する予定であり、一般投資家向けの割当目標は20～30％です。この一般投資家向け割当は、通常のIPOで個人投資家が受け取る割当額を大幅に上回っており、FidelityやRobinhoodなどのプラットフォームが主要な販売チャネルになると予想されています。
この取引構造自体は異例です。従来のIPOのメカニズムとは異なり、アンダーライターが初期の価格帯を設定し、需要に応じて調整するという仕組みが採用されていません。
SpaceXは2026年4月にSECに機密申請を行い、5月に公開プロスペクトを発表しました。最終的な価格設定は6月上旬に確定される見込みです。6月中旬の上場日は当初からの目標であり、これまでにこの計画に大きな変更は生じていません。
エロン・マスクのスペースXにおける所有比率は、彼の純資産を兆ドルの閾値を超える可能性があり、世界で初の兆長者となる可能性がある。
スペースXはその資金を実際に何に使っているのか
SpaceXの事業は、主要なローチュ操作、急速に拡大するStarlink人工衛星インターネットコンステレーション、そしてますます増加するMuskのAIベンチャーxAIとの統合を含む。
また、注目すべき暗号資産の側面もあります。SpaceXは貸借対照表に約12億9千万ドル分のBitcoinを保有しています。これにより、同社はMicroStrategyやTeslaと並び、大幅なBTC保有を有する上場企業の仲間入りを果たしています。SpaceXが上場すれば、これまで以上に、そのBitcoin保有資産は四半期ごとの開示要件と公的な注目を受けることになります。
これは暗号資産投資家にとって何を意味するのか
投資家が一世代に一度の株式公開にエクスポージャーを獲得したい場合、現金が必要です。その現金の一部は既存の株式保有資産の売却から、一部は債券保有の再配分から、そして避けられないことですが、暗号資産ポートフォリオの売却からも得られます。アナリストたちは、投資家がSpaceXの上場に備えて、Bitcoinおよびその他のデジタル資産から大きな資本の転換が発生する可能性を指摘しています。
小売投資家向け割当の要素が新たな側面を加えます。20～30％の小売投資家シェアは、Robinhoodのようなプラットフォーム上の個人投資家が相当額の資本を動かす可能性を示しています。これらは、小売向け暗号資産の取引高が顕著なプラットフォームです。
一方で、SpaceXの12億9000万ドルのBitcoin保有は、暗号資産市場にとって長期的なポジティブなシグナルとなる可能性があります。これらの保有資産が四半期ごとのSEC提出書類に反映されれば、Bitcoinが財務資産としての Institutional レベルでの議論に組み込まれることになります。
IPOに向け、米株式市場は前向きな傾向を示しており、市場参加者はこれを「スペースX・マニア」と呼ばれる現象に直接起因していると指摘しています。