SpaceXが上場を予定しており、すでに世界の投資家の大きな割合にこの機会を見送るように伝えている。
同社のIPOを引き受ける銀行は、中国本土および香港の投資者からの注文を受け付けるよう指示されていません。理由は、重要技術の輸出規制に関連する米国規制遵守リスクです。
何が起こったのか、そしてそれがなぜ重要なのか
ブルームバーグとロイターは2026年6月5日、SpaceXがIPOロードショーを開始した直後に制限を確認した。中国および香港のユーザーがSpaceXのウェブサイトにアクセスしようとすると、「Error 1009」というメッセージが表示された。
これらの制限は、一般的にITARとして知られる国際軍事品輸送規制に起因しています。これらの米国規則は、敏感な防衛および航空宇宙技術の配布を規制しています。
本取引のリードアンダーライナーには、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、シティグループが含まれます。
SpaceXは2026年5月にSECにS-1を提出し、IPOの評価額は最大1.75兆ドルを目標としています。より慎重な推定値は750億ドルです。
暗号資産投資家が注目すべきBitcoinの視点
SpaceXのS-1届出書には、暗号資産界の注目を集めた詳細が含まれている。同社は18,712 Bitcoinを保有しており、その評価額は約14億5千万ドルである。SpaceXは当初、これらのコインを6億6100万ドルで購入した。
これは企業の財務資産への投資で約119%の未実現利益です。
価値が最大1兆7500億ドルと評価される企業が公的書類で10億ドルのBitcoin保有資産を開示したことで、依然として暗号資産に疑念を抱く機関投資家にとって、この資産クラスが一般化された。
地政学と資本市場が交差する
中国および香港の投資家を除外することは、単独で起こっているわけではない。技術移転、半導体制限、防衛関連輸出に関する米中間の対立は、数年にわたり悪化し続けている。SpaceXのIPO制限は、北京が重要な米国技術へのアクセスを制限することを目的としたより広範な政策枠組みの最新の表れにすぎない。
SpaceXは、軍事機関にとって重要な通信ツールとなった衛星インターネットコンステレーション「Starlink」を運営しています。また、米国政府の機密ペイロードを打ち上げています。
香港の投資家にとって、この制限は特に注目されます。香港は従来、西洋の資本市場と中国の投資家との間の橋渡し役を果たしてきました。
これは投資家にとって何を意味するか
直ちな市場への影響は明確です。SpaceX株への需要は、制限されていない管轄区域からのみ発生するため、米国、欧州、中東その他の対象投資家は、それ以外のケースに比べて割当に対する競争が少なくなります。
SpaceXが上場企業となった後、そのBitcoin保有資産は株式アナリストによってリアルタイムで追跡され、ETFの保有高に反映され、四半期決算で精査される。これはBitcoinの価格動向に対する機関投資家の持続的な注目を生み出す。