SpaceXは、初の株式公開申請書を公開し、今年後半にナスダックへの上場を計画しており、株式コードはSPCXです。同社の開示情報によると、マスクが設立したこの宇宙企業は、再利用可能ロケット事業にのみ依存する状態から脱し、現在の収益構成においてStarlink衛星インターネットがより大きな比重を占めるようになり、AI事業も主要な投資分野に組み込まれています。
昨年の売上は180億ドルを超えました
提出書類によると、SpaceXの2025年の売上高は180億ドルを超え、純損失は約49億ドルでした。設立以来、同社の累計損失は370億ドルを超えています。
このS-1書類は、SpaceXがこれまでに行ってきた最も包括的な財務開示である。市場は、これが米国資本市場で最大規模のIPOの一つとなり、調達額は約750億ドル、総評価額は約1兆7500億ドルになると予想していた。
- 上場場所：ナスダック
- 株式コード：SPCX
- 予想調達規模：約750億ドル
スターリンクが主要な収益源に
事業構造の観点から、StarlinkはSpaceXの現在最も重要な収益源となっています。提出された文書によると、この衛星インターネット事業は昨年、会社の収益の半分以上を貢献しました。
これは、SpaceXのビジネスの中心が単一のロケット打ち上げから、衛星通信、宇宙輸送、AIなど複数の分野へと拡大したことを意味する。同社の長期的な目標は依然として多惑星生存計画の推進であるが、資本市場は現在のキャッシュフローの源泉と収益性に注目している。
AI事業は大量の資本支出を消費する
企業の開示によると、xAIが最近SpaceXに統合されて以来、AI事業が資本投資の重点となった。2025年には、SpaceXの資本支出の約60％、約200億ドルがAI部門に配分された。
しかし、この事業部門はまだ相应的な収益を生んでいません。ファイルによると、Grokチャットボットを含むAI部門は昨年依然として数十億ドルの損失を計上しており、収益の成長率は約22％にとどまり、一部のトップAI研究所が以前に公表した成長水準を大きく下回っています。
Starshipは今後の重要なプロジェクトです
Starlinkが主要な収入を支えているにもかかわらず、SpaceXの長期的な成長はStarshipと密接に関連している。Starshipは、同社が深宇宙輸送のために開発する完全再利用可能な重型ロケットであるが、このプロジェクトは過去数年間、複数回の爆発と技術的調整を経験してきた。
報道によると、SpaceXは今週中にStarshipの12回目の打ち上げを実施する可能性がある。このプロジェクトは、同社の将来の打ち上げ能力だけでなく、より長期的なビジネスナラティブが継続可能かどうかにも関わっている。
追加情報：SpaceXは当初、4月1日に米国証券取引委員会にS-1書類を秘密裏に提出しましたが、今回のバージョンは公開版であり、開示内容が明らかにより完全です。