- SpaceXが非公開でIPOを申請、750億ドルを調達し、2026年6月の上場に備えて規制審査を準備中。
- 二重クラス株式と主要な銀行アンダーライターは、過去最大級のIPOの一つを支援しながら、支配権を維持することを目的としています。
- 資金は、限られた財務歴史と監視への懸念の中、スターシップ、スターリンクの拡張、およびインフラを支援します。
ブルームバーグによると、エロン・マスクのSpaceXは、米国証券取引委員会に公開買付を秘密裏に申請した。この申請は、2026年6月までの上場を視野に入れた計画を示しており、最大750億ドルの調達を目指している。この動きは、拡大に伴う資本需要の増大を受け、同社が非公開審査プロセスを通じて規制当局からのフィードバックを求める中で行われた。
提出構造および引受計画
ブルームバーグによると、SpaceXは、公的マーケティングが始まる前に機密申請を許可する規則に基づいて、登録草案を提出しました。このアプローチにより、公的開示を制限しながらも、規制当局との早期の協議が可能になります。ただし、価格や株式割当などの重要な詳細は、後の申請書に記載されます。
一方、同社は主要銀行を引受役として手配しています。これにはアメリカン・エクスプレス、シティグループ、ゴールドマン・サックス、JPモルガン・チェース、モルガン・スタンレーが含まれます。さらに、スペースXは二重クラス株式構造を検討しています。この構造により、イーロン・マスクを含む内部関係者が意思決定に対する投票権をより強く維持できます。
スケール、評価、および投資家への割り当て
SpaceXは約750億ドルの調達を計画しており、2019年のサウジアラムコの290億ドルのIPOを上回る。実現すれば、上場時の時価総額は1兆7500億ドルを超える可能性がある。これは、SpaceXが上場時に1兆ドルの壁を突破する初の上場企業となることを意味する。
Axiosによると、同社は株式の最大30%を個人投資家に割り当てる可能性がある。この水準は、一般投資家向けの通常のIPO割当を上回る。注目すべきは、このアプローチが機関主導の従来の公開と比較して、投資家のアクセスを広げられる可能性がある点である。
拡大計画と運用状況
IPOの取り組みは、マスクの各企業にわたる構造的な変更に続くものです。SpaceXは最近xAIを買収し、合計価値が1.25兆ドルの統合体を形成しました。しかし、Axiosは、この統合構造が投資家にとって限られた過去の財務データしか提供していないと指摘しました。
一方で、SpaceXはIPO資金の使用計画を明らかにしました。同社はスターシップの打上げ頻度を高め、宇宙ベースのデータインフラを拡張することを目的としています。また、月面基地の開発を支援する計画です。
さらに、SpaceXはFalcon 9の打ち上げを継続しながら、Starlink衛星ネットワークを世界規模で拡大しています。ただし、IPOプロセス中の経営陣のコミュニケーションに関して、規制当局の監視が強まる可能性があります。