韓国の最高金融規制機関は、仮想通貨取引所のガバナンスに関する方針をさらに深める動きを示し、ライセンスを持つプラットフォームを単なる民間企業ではなく、核となる公共インフラとして扱うべきだと主張した。この発言は、監督を強化し、取引所に対する正式な認可制度を創設することを目的とした「デジタル資産基本法」の策定作業が進行中の中でのものである。金融サービス委員会（FSC）の李容煥（リー・ヨンホン）委員長は、主要株主の保有比率を上限に設定し、ガバナンス基準を従来の証券市場で用いられるものと一致させる計画を示した。議員らはまた、発行者に対して最低資本基準を設定する別途のステーブルコイン枠組みを検討しており、50億ウォン（370万ドル）を目標としている。このパッケージは、急速に進化する市場においてソウルがガバナンス改革を加速させる意図を示している。
キーポイント
- 韓国の主要な暗号通貨取引所は、少数の家族や団体による支配を防ぐことを目指し、証券にモデルを取った所有上限に直面する可能性がある。
- この計画により、更新に基づく通知制度から、長期的なライセンスを伴う認可制度への移行が図られる。
- FSCは、取引所を公共責任を果たすインフラとして枠組み付け、ガバナンスを伝統的な市場場所およびATS枠組みと整合させる。
- 報告書に言及されたステークホルダーには、DunamuおよびCoinoneがあり、これらの企業では規模の大きな家族または創業者の保有株が注目を集め、再編を引き起こす可能性がある。
- 提案されたステーブルコイン制度は、発行者に対して少なくとも50億ウォンの資本金を要求し、広範な規制交渉の中で論点となる条項となっている。
- 制定のタイムラインは依然として不確実であり、旧正月を迎える前に委員会の審査および国会の投票がまだ残っている。
マーケットコンテキスト： ソウルでの議論は、司法管轄権が取引所やステーブルコイン発行者、その他のオンチェーン金融関係者に対する明確な統治基準を求める、より広範な暗号通貨規制のトレンドを反映している。アジアでは、規制機関がますます、インフラのような責任を運営ライセンスと結びつけるようになっており、政策立案者はイノベーションと投資家保護および金融安定のバランスをどう取るべきかを検討している。
なぜ重要なのか
ユーザーおよび投資家にとって、潜在的な所有権の上限は、韓国最大の取引所を誰が支配し、ガバナンスにどのように参加するかを再構築する可能性があります。集中した所有権は流動性、戦略的決定、長期的な資本へのアクセスに影響を与えることができます。もし施行されれば、規則は現行の事業者に株式の再交渉を迫るか、より厳格な制度に従うために新たな戦略的パートナーを導入させることになり、取引のダイナミクスや製品開発のスケジュールが変化する可能性があります。
建築家や実務者にとって、認可フレームワークへのシフトはライセンスの予測可能性を高める一方で、コンプライアンスコストやデュー・ディリジェンスの期待も高めます。公共インフラ構造と結びつけられたガバナンス改革は、プラットフォームが従来の証券取引所の運営と同様の厳格な適格性評価や開示実践を採用するよう押すかもしれません。
次に見るべきもの
- 委員会の審査および国会の「デジタル資産基本法」に関する投票があり、そのスケジュールは旧正月（2月17日）の前になる可能性がある。
- 主要な取引所であるDunamuやCoinoneによる所有権上限の閾値（15〜20％）および必要な再編に関する決定。
- 安定通貨の資本基準（50億ウォン）の最終決定と、中央銀行が規制枠組みにおける役割。
- 取引所運営者および投資家からの、提案された改革の実現可能性と商業的影響に関する公的な声明。
ソースと検証
- Yonhap通信が所有資本枠の動きおよび取引所における公共インフラ枠への進展について報じる。
- メイルビジネス新聞が、安定コイン発行者に対する50億ウォンの最低資本金要件の提案を報じている。
- 朝鮮日報がFSC委員長の李容煥氏の発言と取引所セクターにおけるガバナンス改革の推進について報じた。
- 国立会議に提出されたデジタル資産基本法の準備状況を示す政策調整文書。
規制の圧力が韓国の仮想通貨取引所のガバナンスを再定義
韓国は、取引所がデジタル資産エコシステム内で不可欠なインフラとして機能しているという確信を背景に、暗号資産市場に関する規制姿勢を強めている。デジタル資産基本法の準備作業の一環として報じられた声明の中で、金融サービス委員会（FSC）の委員長は、取引所の扱いに関する転換を強調した。それは、たまに規制対象となる民間企業から、公共インフラの責任を担う主体へとシフトすることである。この計画の中心は、主要株主に対する保有株式の上限を導入することであり、これは取引環境への信頼を損なったり、市場操作を可能にするような偏った支配力を希釈することを目的としている。
会長の発言は、取引所の更新モデルを3年間のものから、より持続可能な運営ステータスを付与する認可制度への移行という広範な動きと一致しています。この枠組みにおいて、ガバナンス規則—投資家の適合性の包括的な審査や、より厳格な開示要件を含む—は、証券市場および代替取引システム（ATS）に適用される基準と並行して適用される予定です。目的は、デジタル資産基本法が整備される中で、正式なライセンス制度を支えることができる、より強靭で透明性が高く、責任ある取引環境を育てることです。
政策の方向性は、集中した所有権が市場の整合性にリスクをもたらす可能性があるという認識に基づいています。報告書では、所有上限を、より分散された管理を確保し、競争を妨害したり価格形成をゆがめたりする戦略的行動を抑止するためのレバーとして説明しています。政策の説明ではまた、取引所がコアな市場インフラストラクチャとして機能することを指摘しており、これは伝統的な金融取引所に課せられるものと類似したガバナンス規則を正当化する根拠となっています。
議論が進展する中、韓国最大のプラットフォームの所有構造に与える実際の影響に関する疑問は依然として残っている。公的な発言では、Dunamuの会長ソン・チヒョン氏および関連団体が会社株式の28％以上を保有しているとされ、一方でCoinoneの創設者チャ・ミョンフン氏は取引所の株式の53％を支配的な株式として保有している。もし上限が施行されれば、このような集中状況は強制的な再編成を引き起こすか、規制基準を満たすために新たな独立した投資家を募る必要が生じる可能性がある。こうした詳細は、混乱を招く可能性のある状況を描いているが、支持者たちはより分散された所有構造が市場の信頼性と長期的な回復力の強化につながると主張している。
規制の数式は、発行者に対して50億ウォンの資本下限を設定するステーブルコインの規定によってさらに複雑化されている。立法者らは、2月17日の旧正月を厳格な執行期限ではなくマイルストーンとして機能する交渉プロセスが継続中であることを示唆している。法案の初期バージョンは、政策立案者がステーブルコイン発行者を監督する方法について議論した結果、遅延を余儀なくされた。現在の議論ラウンドでは、デジタル資産基本法の他の要素が進展しつつあるが、所有上限と中央銀行の役割は依然として最も論点の多いテーマの一つである。この枠組みが承認されれば、韓国が金融と技術の交差点を規制する方法に大きな転換をもたらし、国内のプレイヤーだけでなく、広範な地域エコシステムにも影響を及ぼすことになるだろう。
並行して、観察者らは、認可制度への移行によって韓国の為替管理が国際的な基準にさらに一致するようになり、国境を越えた協力が容易になり、投資家保護が強化される可能性があると指摘している。しかし批判者らは、所有権構造の急激な変化が、市場がトークンや貸付プロトコル、新しい取引形態について急速に実験を行っている時期に、戦略的協力、資金調達計画、製品開発のロードマップを混乱させる可能性があると警告している。アジア全体で進展する規制上の期待の変化という背景の中で、この政策論争は継続している。アジアではいくつかの管轄区域が、ライセンス、ステーブルコイン、暗号資産発行者に対する資本基準についての立場を再調整している。
前進する道筋は、おそらく国会の審議、委員会での検討、そしてデジタル資産基本法が包括的な金融政策目標、中央銀行が巨視的安定や金融政策伝達にどう関与するかという観点と一致するかにかかっているだろう。議論が進展するにつれて、業界関係者は具体的なタイムライン、所有上限の詳細、取引所の認可ステータスを取得するための明確な基準について注目するだろう。その結果は、韓国内での競争動態だけでなく、急速に変化する規制環境の中で地域の事業者がパートナーシップ、ガバナンス、資本計画をどのように構築するかにも影響を与える可能性がある。
この記事はもともと出版されました FSC会長、韓国における暗号通貨取引所の保有上限を擁護 で 暗号通貨Breaking News －あなたの信頼できる暗号通貨ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーン更新情報のソースです。