シルバーは極端な評価指標が警告を発し、インターメタル比較が価格が依然として過剰で、急落に脆弱であることを示唆しており、大幅な下落後でも急激な逆転にさらされている。
シルバー・ベアーズが痛烈な反転を警告 — シルバーの価格強さが増加する下落リスクを隠している
ブルームバーグ・インテリジェンスの上級商品戦略担当マイク・マクグローニ氏は1月31日、ソーシャルメディアプラットフォームXで、銀に対する暗澹たる見通しを示し、極端な評価指標が重要な下落リスクを示唆しており、この金属が急激で痛みを伴う反落にさらされていると警告した。
「銅は銀の馬鹿げた動きを60ドルに戻すことができる」とマクグローニュは話し始め、銀の軌道を単純な価格方向ではなく相対的評価を通じて説明し、金属間の比較が単なる名目水準よりも明確なシグナルを提供すると主張した。彼はさらに付け加えた。
「もし銀が1オンス60ドルまで下落し、銅が相対的に変化しない場合、前者は後者と比較して依然として最も高価なままである可能性がある。」
戦略家は、自身の投稿に添付されたチャートが、最近の動きを考慮しても銀対銅比率がどのくらい高い水準を維持しているかを示していると強調した ボラティリティ銅の安定した価格傾向を基準に比較した場合、急落が必ずしも公正な価値と等しくなるわけではないことを強調している。
このチャートは、年初に1オンスあたりほぼ19ポンドの銅に迫る極端な水準から落ち着いた後でも、依然として歴史的なピーク領域をはるかに上回る水準で推移している比率を示している。現在の読み値は10台半ばにとどまり、10に近い強調された基準ラインと対照的になり、複数の商品サイクルにわたる長期的な対数スケールにおいて銀が依然として過剰に引き伸ばされているという見解を強化している。追加のチャートデータは、100週間の銀と銅の相関係数が約0.51であることを示しており、これは投機的な局面では連動せず、むしろその関係が拡大する重要な関係を示している。
1月30日に白銀は歴史的かつ激しい下落を経験し、単一取引セッションで31％以上急落し、これは1980年以来の最悪の日次のパフォーマンスとなった。この下落は、ドナルド・トランプ大統領がケビン・ウォーシュ氏をFRB議長に指名したことがきっかけとなり、米ドルと米国国債利回りが急騰し、大規模な 流動性 過剰レバレッジのポジションのワイプアウト。前日まで120ドル以上まで上昇していた価格は84ドルに向かって暴落し、強制ロスカットとCMEのマージン要件が36％上昇したことによって、急騰は崩壊し、最終的に78ドル～80ドルの範囲で安定した。
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戦略家はさらに説明した。
「1988年以降、銀と銅の比率はおおよそ10をピークにし、平均して6の位置を取ってきた。銀が1オンス100ドルを超えると、銅とともに慎重な短期保有カテゴリに組み入れられることになるかもしれない。」
マクグローニュの予測によると、銅は製造業、インフラ、電気化需要と結びついた世界中で消費される工業用金属としての役割を果たしており、相対的評価の安定的な基盤となる可能性がある。その枠組みの下で、銀の投資需要は ボラティリティ、勢いと金銭的期待によって増幅され、さらなる調整に対して脆弱な状態にあります。60ドル台への後退は、銅との相対価格が依然として高水準にあることから、投げ売りではなく正常化を示すものとなるでしょう。この分析は、銀の最近の強さを持続可能な価値改定というより、歴史的な比率が再び現れることによって解消される可能性のある過剰なものとして位置付けています。
よくある質問 ⏰
- なぜ銀と銅の比率は銀価格に影響を与えるのか？
それは、シルバーが歴史的に銅に対して過剰な状態にあるときにシグナルを送る、相対的な評価の極端な点を強調する。 - マイク・マクグローニー氏は、銀の下落リスクとして何を指摘しましたか？
彼は、シルバーの価格が1オンスあたり60ドルまで下落しても、銅と比較して依然として高価である可能性があると警告した。 - 現在の銀対銅比率はどのくらい高いですか。
比率は中台（10代半ば）のままであり、長期的な平均と歴史的なピークレベルをはるかに上回っている。 - なぜ銅は銀との比較基準として使われるのか？
銅の産業需要は、銀の投資需要に比べて価格の安定的な基盤を提供する。 ボラティリティ。