SG-Forge、EURCV StablecoinおよびSWIFTを用いたトークン化社債決済を完了

機関ブロックチェーン採用における画期的な進展として、ソシエテ・ジェネラルの暗号通貨子会社SG-Forgeは、伝統的な現金と自社のユーロ建て安定コインの両方を用いたトークン化債券決済を成功裏に完了しました。この画期的な取引は、2025年初頭にパリで実施され、グローバル金融メッセージング大手のSWIFTと協力して、伝統的な金融とデジタル資産インフラをつなぐ上で重要なマイルストーンとなっています。

SG-Forgeの最近の取引は、ブロックチェーン技術を高度な金融商品に実用的に実装する例を示している。子会社は、通貨と同様にEURCVというステーブルコインを活用し、トークン化された債券の決済を完了させ、ブロックチェーンプラットフォーム上で複数の主要な金融機能を検証した。具体的には、この取引により発行メカニズム、支払い対物引渡し（DvP）プロトコル、利払い構造、償還プロセスが成功裏にテストされた。この包括的な検証は、従来の金融機関が長年懸念していたブロックチェーンが複雑で規制された金融業務を処理できる能力についての懸念に応えるものである。

金融テクノロジーのアナリストたちは即座にその取引の重要性に気づいた。「これは単なるブロックチェーンのパイロットプロジェクト以上のものだ」と、ヨーロッパ金融イノベーション研究所のデジタル資産研究部長であるエラ・ヴァンス博士は指摘した。「SG-Forgeは、既存の金融規制に従いながら、デジタル資産を用いて規制対象機関が債券ライフサイクル管理を完全に遂行できる可能性を示した。」この取引のタイミングは、ヨーロッパの管轄域全体で規制の明確化が進んでいる時期と一致しており、特に暗号資産市場（MiCA）規制の実施後において顕著である。

SG-ForgeのEURCV安定通貨をSWIFTネットワーク内で利用することは、金融決済における強力なハイブリッドモデルを生み出します。毎日数兆ドル規模の国際送金を処理するSWIFTが信頼性の高いメッセージングレイヤーを提供し、EURCV安定通貨はブロックチェーン上で即時決済を可能にします。この組み合わせにより、決済時間を数日から数分に短縮する可能性があり、機関金融で求められるセキュリティと監査トレースを維持したままです。

統合の主な技術的側面には以下が含まれます。

• 相互運用性フレームワーク： システムは、伝統的な銀行インフラとブロックチェーンネットワークを接続する。
• 規制遵守： EURCVは既存のEU財政規制および銀行監督の枠組み内で運営される。
• 決済の最終性： トランザクションは、相手先リスクが低減され、即時決済が行われます。
• 監査トレース： ブロックチェーンは透明で変更不能な取引記録を提供する

比較分析により、以前のアプローチに対して顕著な利点が明らかになった。

ヨーロッパ全体で機関投資家の採用が加速

この取引は、急速に進化しているヨーロッパのデジタル資産の枠組みの中で行われています。欧州中央銀行を含む複数の中央銀行が、デジタルユーロに関する研究を進めてきました。同時に、ドイツ、スイス、オランダの主要金融機関は、トークン化に関するイニシアチブを発表しています。SG-Forgeの親会社であるソシエテ・ジェネラルは、ブロックチェーンの実験において特に積極的であり、過去に公的なブロックチェーンネットワーク上でデジタルグリーンボンドを発行しています。

市場データは、機関投資家の関心が加速していることを示しています。ヨーロッパブロックチェーン観測所によると、ブロックチェーンベースの金融インフラへの機関投資は2024年に前年比47％増加しました。この成長において規制の進展が重要な役割を果たしてきました。欧州連合（EU）のデジタルファイナンスパッケージとMiCA規制は、デジタル資産の発行および取引に関する明確な枠組みを作り出しました。これらの規制は特にステーブルコインに焦点を当てており、発行、ガバナンス、準備金要件についてのガイドラインを提供しています。

決済システムは、機関の要件に設計された洗練された技術アーキテクチャを採用しています。SG-Forgeは、秘密鍵管理のためのハードウェアセキュリティモジュールや、多重署名認可プロトコルを含む複数のセキュリティレイヤーでこのプラットフォームを構築しました。ブロックチェーンコンポーネントはおそらく、金融取引における透明性とプライバシー要件のバランスを取るため、権限付きまたはハイブリッド構造を利用しています。

セキュリティの専門家たちは、このバランスの取れたアプローチの重要性を強調しています。「機関投資家による採用には、企業レベルのセキュリティが必要です」と、デジタルファイナンスセキュリティグループのチーフセキュリティオフィサーであるマーカス・ソーン氏は説明しました。「SG-Forgeの実装は、ブロックチェーンの暗号化セキュリティと伝統的な金融規制の両方を組み合わせており、高価値取引に堅牢な環境を提供しています。」このシステムは、運用開始前に広範なペネトレーションテストと規制上のレビューを経たと報告されています。

主要なセキュリティ機能には以下が含まれます。

• トランザクション承認のためのマルチパーティ計算
• 不審な活動のリアルタイム監視
• 既存の資金洗浄防止システムとの統合
• 定期的な第三者セキュリティ監査

この成功した決済は、複数の金融市場セグメントに直ちに影響を及ぼします。伝統的に長期にわたる決済サイクルを伴う債券市場では、顕著な効率向上が見込まれます。トークン化債券の二次市場取引は、流動性の増加と運用上の摩擦の低下により利益を得るかもしれません。さらに、このモデルは株式、商品、デリバティブなど他の資産クラスにも拡張される可能性があります。

業界の関係者は、このブレークスルーの後、いくつかの発展が予想されている。

• 政府および企業債のトークン化の増加
• 類似するハイブリッドモデルの他の金融機関への拡大
• クロスプラットフォームの相互運用性のための標準化されたプロトコルの開発
• 実践的な実装経験に基づく規制の微調整

このトランザクションは、エンタープライズ向けブロックチェーンソリューションの成長する成熟度を示しています。初期のブロックチェーン実装は、スケーラビリティ、プライバシー、および規制遵守において多くの困難がありました。ゼロ知識証明、レイヤー2ソリューション、および規制技術の最近の進歩により、これらの多くの課題が解決されました。金融機関は現在、厳格な要件を満たすブロックチェーンソリューションを実装するためのより強力なツールを保有しています。

SG-Forgeのトークン化債券決済の成功は、機関向けブロックチェーン採用にとって画期的な瞬間を示しています。伝統的な金融メッセージングであるSWIFTと、EURCVステーブルコインを用いたブロックチェーン決済を組み合わせた今回の取引は、デジタル資産をマーケットに統合する実用的な道筋を示しています。このトークン化債券決済のブレークスルーは、スケーラビリティ、セキュリティ、規制遵守に関する主要な懸念を解決するとともに、金融市場全体で大きな効率向上の可能性を秘めています。金融機関がブロックチェーンの応用を探求し続ける中、このハイブリッドモデルは、規制環境下でのデジタル資産取引の新たな基準となるかもしれません。

Q1： このトランザクションでSG-Forgeは具体的に何を達成したのですか？
SG-Forgeは、現金およびEURCV stablecoinの両方を用いてトークン化債券を成功裏に決済し、ブロックチェーン技術が規制枠組み内において発行、対価引換えによる納入、利払い、償還を含む債券ライフサイクル管理を処理できることを実証した。

Q2： このトランザクションにおいてSWIFTの関与はなぜ重要ですか？
SWIFTの参加により、伝統的な金融メッセージングインフラとブロックチェーン決済が橋渡しされ、機関は既存の信頼できるネットワークを活用しながらも、ブロックチェーンの効率性の利点を得ることができ、機関の採用が加速する可能性があります。

Q3： EURCVは市場にある他のステーブルコインとどのように異なりますか？
EURCVは、暗号通貨企業ではなく、規制された銀行の子会社（SG-Forge）が発行するユーロ建てのステーブルコインであり、銀行規制の下で運営され、EUの金融規制に完全に準拠していると考えられる。

Q4： トークン化債権決済の主な利点は何ですか？
トークン化された債券は、決済を数分で行うことができ、原子的な決済を通じて相手先リスクを軽減し、ブロックチェーン記録を通じて透明性を高め、さらに所有権の分割を通じて二次市場の流動性を高めることができる。

Q5： この取引は伝統的な債券市場にどのような影響を与えるでしょうか。
この発展は、伝統的な債券市場に決済プロセスの近代化を迫る可能性があり、デジタル決済手法の広範な採用、運用コストの削減、そしてより幅広い投資家層へのアクセスの向上につながる可能性があります。