上院は、ステーブルコイン収益を巡る議論の中、3月にCLARITY法案の標記を検討

交渉者が票を固めようとしている中、CLARITY法案の3月下旬の修正案は依然として議論の対象となっており、上院銀行委員会の票の行方はトム・ティリス上院議員にかかっていると報告されている。Coingapeによると、ティリス氏はスタッフが修正案の文言を調整し、反対派を説得する過程で鍵となる票として浮上している。

スケジュールはまだ流動的ですが、1月の延期を受けて、職員レベルの協議が活発化しています。議員たちは、その後の議場戦略や最終的な機関の規則制定を事前に判断することなく、委員会の採決を可能にするための限定的な対策を求めています。

ステーブルコインの利回りが依然として主要な懸念事項である。Blockonomiの報道によると、上院では、ステーブルコイン保有に対するリワードを許可するかどうか、またどのように許可するか、そしてそのようなプログラムがDeFiの仕組みとどのように関連するかについての議論が継続している。

また、トークン化された証券に関する規制の指針が議論を形作っている。CryptoTimesは、規制当局がトークン化された証券に対して従来の資産と同様の資本処理が適用されることを明確にしたと報告しており、これはアービトラージのインセンティブを減らす可能性があるが、ブロックチェーンを活用する中間業者にとっての運用上の課題は依然として残っている。

証券取引委員会と商品先物取引委員会の管轄範囲の境界は、デジタル商品や取引プラットフォーム、中間業者の定義において依然として核心的な対立点である。Forbesが指摘するように、責任の配分は開示制度、市場監視、預託基準に影響を与えるため、交渉を継続的に駆動している。

委員会の指導部は、このパッケージを両党協力のものと位置づけ、革新を海外に譲らない明確なルールに焦点を当てていると説明しました。上院銀行委員会委員長のティム・スコット上院議員は、「この法案は、数ヶ月にわたる真摯な両党間の交渉と、革新者、投資家、法執行機関からの実際の意見を反映しています。」（banking.senate.gov: ）

Coinbaseは、より前のマーカアップウィンドウ前に支援を撤回し、現在の草案がイノベーションにとって現状より「大幅に悪化する可能性」があると警告しました。Analytics Insightは、同取引所の懸念が、ステーブルコイン報酬の制限、DeFiプラットフォームに影響を与える制約、およびトークン化された株式に対する事実上の禁止に集中していると報告しています。

従来の金融における考慮事項は、利子のような報酬やトークン化された金融商品に対する審査的取り扱いに関する草案の選択に引き続き影響を及ぼしています。トークン化された証券に対して挙げられた資本処理の整合性は、立法者および規制当局がブロックチェーンに基づく発行および決済を依然として受け入れつつ、並行する規則集を作成しないよう意図していることを示唆しています。

ホワイトハウスの姿勢は別の変数である。AOLは、行政が広範な市場構造法案に対する支援を引き戻すことを検討していると報告した。これは、ステーブルコインの報酬やDeFiの監督などの未解決の課題が、立法文書がこれらの点で狭まった場合、後続の規則制定に延期される可能性があるというシグナルである。

投票数の動態は、各上院議員の優先事項にも左右される。トム・ティリス上院議員が委員会通過の鍵を握ると見なされているため、ステーブルコインの利回りに関する範囲の狭い表現や、DeFiの責任に関する明確なガードレールは、依然として変動要因となり得る。一方、シンシア・ラミス上院議員の別途の取り組みで強調された開発者向けの保護措置は、オープンソース貢献者への義務を狭める意向を示している（lummis.senate.gov: ）。

この文書作成時点でのBitcoinの取引価格は約70,343ドルで、実現変動率は中程度（約3.86％）、14日RSIは中立的な55.7付近にあります。また、本報告書で示された50日および200日単純移動平均線（それぞれ約76,546ドルおよび約96,527ドル）より下位に位置しています。一方、本報告書で使用した市場データに基づく短期的な市場センチメントは悲観的と評価されています。これらの数値は立法的結果を示す指標ではなく、最終法案の文言および委員会交渉の結果に依存します。