一般投資家は、半導体関連ETFを2026年の最も人気のある取引と位置づけ、暗号資産ETFははるかに弱い個別資金流入にとどまっている。チップ関連ファンドは2025年1月以降、約32億ドルのネット一般投資家買いを吸収した。
The Kobeissi Letterは、2026年4月29日までのJ.P.モルガンの株式戦略データを引用しました。2026年だけで小売投資家の買いが2倍以上に増加しており、人工知能（AI）株式への構造的なシフトを示唆しています。
AI資本支出のスーパーサイクルが動力を生み出しています
マイクロソフト、アマゾン、アルファベット、メタ、オラクルを含むハイパースケーラーは、Kobeissiによると、2026年の資本支出を6,000億ドルから7,200億ドルと見込んでいる。
この数字は、前年比36％から70％の増加を示しています。その支出の約75％がAIインフラに充てられています。
2026年には、グローバル半導体の売上高が1.3兆ドルを上回る可能性があり、20年間で最大の年間増加となる。AIワークロードが大規模な高帯域幅メモリを消費するため、メモリチップは依然として供給不足である。
マイクロン、NVIDIA、台湾積体電路製造（TSMC）などの生産者はすべて恩恵を受けることになります。
液体冷却と効率向上により、米国およびアジア全体でより大規模なデータセンターの構築が可能になりました。
最も話題のトレードの転換点、暗号資産は見逃した
2026年4月、2つの主要な半導体ファンドは合計で約55億ドルの資金流入を吸収しました。VanEck Semiconductor ETF（SMH）とiShares Semiconductor ETF（SOXX）が、過去最高の月間流入額を分け合いました。
4月の流入は、2025年12月に設定された前記録を上回りました。フィラデルフィア半導体指数（SOX）は、同じ期間で約38.7%上昇しました。
暗号資産ETFは追いついていません。Bitcoin（BTC）のスポットファンドは4月に約20億ドルの流入を記録しましたが、Ethereum（ETH）製品は弱い、またはマイナスの数値を示しました。
多くの暗号資産ETFの今年のリターンは横這いまたは低下しています。Bitcoinは4月の早い段階で約20%下落しましたが、その後回復しました。
レバレッジ賭けは注意を促す
小売投資家の買い流れは両方向に存在します。Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL) とそのベア型銘柄 (SOXS) は、合計で1日あたり3億3千万株を取引しました。
取引高は16か月ぶりの高水準を記録しました。SOXLの取引高は過去5年間の週間値の99％以上を上回りました。この分割は、トレーダーがリスクヘッジを行うとともに上昇を追っていることを示唆しています。
レバレッジ製品は不安定な市場で顕著な減衰を伴います。今後数週間のハイパースケーラーの業績は、AI資本支出の見通しが維持されるかを試します。2026年の最も注目される取引は、コインではなくチップです。