米国証券取引委員会（SEC）は、注目されていたトークン化株式の規制フレームワークに関する期待を引き下げために迅速に行動しました。
以前，路透社的一篇报道详细介绍了可能推出的新的“创新豁免”政策，该政策可能为基于区块链的股票市场铺平道路。
期待を調整する
アメリカ証券取引委員会委員で暗号資産タスクフォースのリーダーであるヘスター・ピアースは、アメリカ証券取引委員会がトークン化株式のオンチェーン取引を免除する可能性についての「誇張された」主張が広まっていると指摘した。
Peirceは、注目されている規制セーフハーバーの範囲は非常に限定的であると強調した。
彼女は次のように書いた：「覚えておいてください：私は常に、その範囲は制限され、合成証券の取引ではなく、投資家が今日二次市場で購入できる同じ基礎株式証券のデジタル表現の取引を促進するだけであると考えてきました。」
合成材料の問題
現在、ほとんどのトークン化株式市場はいわゆる「合成」モデルに基づいています。第三者の暗号通貨企業が金融工学を用いてトークンを鋳造し、これらのトークンは従来の株式（例：AppleやTesla）の価格動向を模倣または追跡します。
底层企業はこれらの合成トークンを発行していないため、購入者は従来の株主権利（投票権、配当支払いなど）を享有しません。
パースのコメントによると、米国証券取引委員会は合成トークンに対して厳しい規制を導入する显然である。
米国証券取引委員会のイノベーション免除は、真の株式の「デジタル代表」にのみ適用されます。分散型取引プラットフォームには、上記の利益の移転を促進することが求められます。
米国証券取引委員会が開発したこのフレームワークは、暗号資産インフラが従来の株式を処理できるかどうかをテストすることを目的としています。
米国証券取引委員会は、このような市場が米国で運営されることをまだ完全に認可していません。しかし、Backed Finance、Swarm Markets、Dinariなどの企業は、すでに世界中でトークン化株式の発行を先駆けて実施しています。