SEC委員のヘスター・ペアスは、オープンソースのブロックチェーン開発者は市場の中間者として規制されるべきではないと主張

SEC委員のヘスター・ピアスは、火曜日、DeFi界に大きな疑問を投げかけた。他のユーザーが彼らのコードを使用しているという理由だけで、オープンソースのブロックチェーン開発者を規制された市場仲介者として扱うべきなのか？プリンストン大学で開催されたIC3ブロックチェーンキャンプでのスピーチで、ピアスは、公開されたブロックチェーンソフトウェアの作成者が、その役割がコードの公開に限定されている限り、連邦証券法に基づきブローカー・ディーラーや取引所、その他の仲介者カテゴリに無理やり押し込められるべきではないと主張した。彼女はオープンソース開発を言論保護活動と位置づけ、不法な市場行為を実行した行為者に責任を負わせるべきであり、後で金融取引に使用される可能性のある中立的なツールの開発者には責任を負わせるべきではないと述べた。ピアスは、多くの分散型プロトコルが、証券規則が規制することを意図した中央仲介者なしで機能していると強調した。「SECの規則集は、ブローカー、ディーラー、取引所、清算機関、振替代理店、投資アドバイザー、投資会社といった仲介者を中心に設計されている」と彼女は述べ、これらのカテゴリを過度に広く適用すると、仲介機能を果たしていないソフトウェア開発者やインフラ提供者が巻き込まれる可能性があると警告した。また、一部のユーザーがトークン関連の活動のためにアクセスするという理由だけで、分散型ネットワーク全体を証券市場として扱うべきかどうかにも疑問を呈し、ブロックチェーンシステムは多くの非証券的用途を支えていると指摘した。彼女の発言は、現在活発な規制論議の最中に行われたものだ。4月、SEC取引・市場局は、特定の暗号資産ユーザーインターフェースに関する職員声明を発表し、ユーザーがセルフカストディウォレット向けに取引を準備するためのフロントエンドインターフェースが特定の条件を満たせば、ブローカー・ディーラー登録を回避できる可能性があると示唆した。職員は、ユーザーが選択した取引詳細をブロックチェーンで読み取れるコマンドに変換し、市場データを提供し、教育資料を提供するインターフェースが、プロバイダーの役割がブローカー・ディーラー義務を引き起こすかどうかを判断する要素となり得ると説明し、プロバイダーの関与度合いが分析の中心であるとした。このガイドラインは特に重要である。なぜなら、多くのDeFi参加者がオンチェーンコードに直接アクセスするのではなく、フロントエンドウェブサイトやブラウザ拡張機能、ウォレットを通じて分散型プロトコルにアクセスしているからだ。ピアスの発言は、有害な市場行動を規制することと、中立的な開発者やインフラに従来の規則を過度に適用することとの間の緊張関係を浮き彫りにしている。また、この発言はSEC内部の動向の変化を反映している。ピアスが率いるSEC暗号資産タスクフォースは、同機関が元議長ギャリー・ジェンスラーと関連づけられる強制的な執行姿勢から離れつつあり、デジタル資産、分散型システムおよび市場インフラに対する連邦証券法の適用方法を見直している。現在のSEC議長ポール・アトキンスは「執行による規制」を批判し、明確なデジタル資産規則の策定を呼びかけている。一方でピアスは長年、暗号資産企業および開発者に対する明確な法的境界線の設定を推進してきた。ピアスはコード作成者に自動的な登録義務を課すことに慎重であると呼びかけた一方で、SECは依然として暗号資産を戦略的議題に位置づけている。財政年度2030年までの草案戦略計画では、ブロックチェーンおよび暗号資産技術がアメリカの金融インフラを再構築する可能性があると記されている。開発者の責任がどこから始まるべきかという議論や、投資家を保護しつつイノベーションを抑制しないルールをどう定めるかという課題は、規制当局がガイドラインと執行優先事項を精緻化するにつれてさらに激化するだろう。