2012年までさかのぼる長期間活動を停止していたBitcoinウォレットが、14年以上の沈黙を破って再び活動を再開し、市場需要が弱まっている時期に注目を集めています。オンチェーンデータによると、このアドレスには約1億4800万ドル相当の2100 BTCが保有されています。このウォレットは、Bitcoinが約6.6ドルで取引されていた頃に資金を受け取って以来、初めての取引として約55ドルの小額取引を実行しました。当時の保有資産の総額は約1万4000ドルでした。
再活性化は、早期のBitcoin保有者が売却活動を強めているタイミングで発生しています。ブロックチェーンデータによると、1,650BTC以上（1億1700万ドル以上）が長期保有者によって最近売却されました。これらの取引は、連邦準備制度が金利引き下げのペースを鈍化させる意向を示した後、市場 sentiment が変化したことに続き、Bitcoinの価格が最近の高値から下落する要因となりました。
Bitcoinは今週初めに69,000ドルを下回った後、やや回復し、現在70,000ドル付近で取引されています。この資産は下落前に76,000ドル付近でローカルハイを更新していました。この反発は短期的な安定をもたらしましたが、全体的な状況は依然として需要の強さに欠けています。
Bitcoinのオンチェーン指標が利益確定圧力を示唆
最近のオンチェーン指標は、上昇モメンタムが一貫した売却に直面していることを示唆しています。ネット実現損益の24時間移動平均は、価格モメンタムが弱まる前に約1時間あたり1700万ドルまで上昇しました。このパターンは、複数回の上昇試行で確認されており、高水準での利益確定が買い圧力を継続して吸収していることを示しています。
価格下落中に取引活動も増加しており、これは市場参加者のポジション調整を反映しています。コインの移動量が増加することは、持続的な accumulation よりもポジションの調整を示すことが多いです。継続的なマクロの不確実性と組み合わさることで、市場が上昇トレンドを維持する能力は低下しています。
センチメント指標は同じ傾向を示しています。暗号資産の恐怖と贪婪インデックスは「恐怖」ゾーンにとどまっており、最近の主要なサポートレベル上方への価格安定化の試みにもかかわらず、参加者は依然として慎重な姿勢を保っています。
BTCデリバティブデータは防御的なポジショニングを反映しています
オプション市場データは、現在のポジションについてさらに深い洞察を提供します。アット・ザ・マネーのインプライド・ボラティリティは低下しており、1週間契約は70％から53％に下落しました。また、長期的なボラティリティも低下しています。これは、広範な市場で不確実性が残る中でも、短期間のBTC価格の変動率同時に、25デルタスキュウは15％～20％の範囲に戻っており、下落ヘッジに対する需要の強まりを示しています。この変化は、Bitcoinが75,000ドル付近で反発した後におこり、トレーダー間の注意深さの増加を反映しています。フローデータによると、プットオプションの取引量は約30.7％を占め、コールオプションは約10％にとどまっており、さらなる下落へのヘッジを好む傾向が確認されています。
プット・コール比率は、オプションの流れが保護的なポジションで支配されていた72,000ドル付近での上昇モメンタムが限定的であることを示唆しました。価格が引き戻すと、一時的なコール買いが見られましたが、広範な防衛的姿勢には影響を与えませんでした。
ガンマアンウィンドシグナルがサポートを低下
追加のデリバティブデータによると、重要なレベル付近でのガンマ曝露が減少しています。75,000ドルストライキ付近のショートガンマは2日間で39億ドルから24億ドルに低下し、15億ドルの減少となりました。この変動幅は、価格がストライキから離れるにつれて保有資産が閉じられ、ディーラーのヘッジ活動の必要性が低下したことを示しています。
ガンマ曝露の低下は、変動率を安定化させるためのヘッジフローが少なくなるため、価格移動中のサポートを弱める可能性があります。この動向は、Bitcoinの最近の引き戻しと、BTCの上昇モメンタムのブレイクアウト試行の失敗後における持続能力の低下と重なっています。
Bitcoinは75,000ドルを維持できず、以前の取引レンジに戻りました。需要の状況に疲労の兆しが見られ、デリバティブのポジションが防衛的になってきているため、現在の価格付近のサポートレベルに注目が集まっています。これらのレベルが弱体化した場合、次に注目される領域は約65,000ドルです。