SpaceXのIPO後の2つの取引日において、一般投資家は単一の株式に、直前の1週間で他のすべての米国株式に投資した金額とほぼ同等の資金を投入した。
SpaceXは2026年6月12日に上場し、約750億ドルを調達して、米国史上最大のIPOのタイトルを獲得しました。株価は135ドルで設定され、150ドルで取引を開始しました。この差は、個人投資家の注文が一つも決済される前にすでに需要の不均衡が存在していたことを物語っています。
熱狂の背後にある数字
総株式の20％から30％が、RobinhoodやFidelityなどのプラットフォームを通じて個人投資家に割り当てられました。この規模の公開において、これは異例に大きな割合です。
一般投資家は700億ドル以上の注文を提出しました。これを踏まえると、このIPO全体で調達された金額は約750億ドルでした。個人投資家たちはほぼすべてを買い占めようとしたのです。
6月15日までに、SPCXの小売投資家の純購入額は1セッションで約9,380万ドルに達した。この金額は、その日の米国市場全体における小売投資家の単一株式購入の約73％を占めた。小売投資家が個別株式に投入したドルのほぼ4分の3が1社に集中した。
なぜSpaceXは通常のIPOではないのか
数年間、一般投資家たちは、同社がベンチャーキャピタル企業や認定投資家にのみ開放されている間、傍観し続けてきました。IPOは、多くの個人が初めてその一部を所有できるようになった瞬間でした。
135ドルの価格と150ドルのオープン価格との間の15ドルの差は、古典的なシグナルです。機関投資家の注文が過剰に受注され、株式が直ちに上昇した場合、アンダーライターはより高い価格で設定できたことを意味します。オープン時に150ドルを支払った一般投資家は、IPO価格で購入した人々よりもプレミアムを支払っていたことになります。
最初のセッションでの取引高は、この勢いを反映していました。オンラインフォーラムや投資家コミュニティには、ホールディング戦略、ロックアップ期間、フリッピング制限についての議論で満たされていました。
これは投資家にとって何を意味するのか
その最初の2日間にSPCXに投入された1ドルは、他の何かに使われなかった1ドルだった。他のすべての米国株式に対する個人投資家の1週間分の買い付けが、スペースXの2日間の購入額とほぼ同等であるという事実は、個人投資家が新規資金を投入するのではなく、資金を再配分していたことを示唆している。
特に暗号資産市場において、SpaceXのイベントにデジタル資産やトークンが関与していないことは注目される。小売投資家は、これまで興奮がどの分野にあるかに応じて、高成長株と暗号資産の間で資金を移動してきました。
企業が、株式の20〜30％を一般投資家に割り当てることでこのような需要を生み出せることに気づけば、今後のIPOの構成方法に対する考え方が変わる。