ビリオネア投資家レイ・ダリオは、米国でスタグフレーション的な金融危機がどのように展開する可能性があるかを述べている
原文作者： Jennifer Sor、Business Insider
編集：Peggy、BlockBeats
編集者注：レイ・ダリオは、米国経済のリスクをさらに広い歴史的枠組みに再び置いている。
彼の見解では、米国の赤字が拡大し続け、政府支出が収入を長期的に上回れば、最終的に政府は借金を増やし、通貨を印刷し続けることになる可能性がある。その結果、インフレはさらに抑制しづらくなり、金利は高止まりし、消費や投資、金融市場を圧迫する。経済成長が同時に鈍化すれば、米国は「スタグフレーション」の状況に陥る可能性がある。
これは、ダリオが黄金をポートフォリオに組み込むことを推奨する理由でもあります。ここで黄金は単なる回避資産ではなく、法定通貨の価値下落に対する防衛手段です。市場がドルの購買力や米国債務の信用を懸念し始めたとき、黄金は再び注目を集めます。
しかし、現在でも米ドルは世界の金融市場の中心通貨です。資金は依然として米国に流入しており、米国債への需要も明確に崩壊していません。ダリオが真に警告したいのは、米ドル体制のリスクが突然爆発するのではなく、高赤字、高インフレ、戦争、そして信頼の消耗の中で徐々に蓄積されるということです。
財政赤字、インフレ圧力、地政学的対立が同時に高まる中、ドルの信用はどのくらいの間、世界市場から無条件で信頼され続けることができるのか？
以下为原文：
レイ・ダリオは、世界経済秩序の現状について警告を発しています。
このブリッジウォーター・アソシエイツの創設者で億万長者の投資家は、財政赤字の拡大、インフレの加速、そして米国金融帝国に対する外部の信頼の低下という特徴を持つ、米国経済が「無秩序」な段階に向かっているという懸念される兆候を見出している。
今週、ポッドキャスト『Interesting Times』の最新エピソードで、ダリオは、過剰な借入と通貨の過剰供給により、米国が金融危機に陥る可能性のあるシナリオを説明しました。
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ダリオは「金融危機は支出能力が非常に制限されることを意味する」と述べ、このような状況下で米国が軍事的および社会的支出を賄えなくなる可能性を推測した。「大きな制約を受けることになる。需要と供給が一致しないため、金利は上昇し、借り入れが抑制され、市場に打撃を与えるなどする。」
米国および世界の多くの国々で財政赤字が拡大しています。米国財務省のデータによると、米国の前年度の支出は7兆ドル、政府収入は5.2兆ドルでした。
ダリオは、歴史的に見ると、より大きな赤字は経済に「問題」をもたらす傾向があると述べた。彼は、政府が通常、コストを賄うためにより多くの通貨を印刷するが、これにより通貨の価値が下落し、インフレが加速すると指摘している。
最終的な結果は「スタグフレーション環境」となる可能性があります。これは、金融市場が最も避けたい状況であり、インフレが高まりながらも経済成長が鈍化する状況を指します。彼は、真に厳しい時期を乗り切るために、投資家が資産の5％～15％を金に配置すべきだと補足しました。
ダリオは「歴史を振り返ると、このようなすべての時期において、すべての法定通貨は下落し、金は上昇するということがわかります。」と述べました。
長年にわたり、ダリオは、黄金が経済の不安定に対するヘッジ手段として重要であることを強調し、追随者たちに「通貨の価値低下取引」に注目するよう繰り返し呼びかけてきました。このロジックは、より大きな赤字とより高いインフレが通貨の価値を弱め、貴金属などの資産をより魅力的な財産保存手段にするというものです。
結局のところ、世界経済が直面する不安定さは、どの通貨も財産を安定して保蔵できないことを意味する可能性がある。昨年、彼は、金の急騰が法定通貨が弱まり始めている兆候であると指摘した。
近年、多くの経済学者は「ドル離れ」の影響に同意していない。ドル離れとは、各国がドルの使用を減らすことを指す。しかし、ダリオは、世界の通貨秩序が時間の経過とともに実際に変化する可能性があると述べている。彼は英国のポンドを例に挙げ、ポンドが20世紀中頃に世界の準備通貨の地位を失ったことを指摘した。
彼は、これは現在イランを取り巻く戦争と類似していると指摘した。戦争のリスクは、米国が経済的・政治的強国であるという外界の信頼を弱める可能性がある。特に原油価格の上昇に伴い、市場のインフレへの懸念は明確に高まっている。
ダリオは、「我々は三〜五年後の世界がどのような姿になっているかを知らない。我々が知らないことは、知っていることよりもはるかに多い。我々が確実に言えるのは、我々がますます無秩序な時代にいるということであり、それがより大きなリスクであるということだ。」
市場での通貨減価に関する議論が増える中、近年の米国への投資資金の流入は加速しており、米国債に対する需要も安定しています。この二つのシグナルは、ドルが金融市場で依然として主導的地位を占めていることを示しています。
ドル指数は、ドルが一籠の外貨に対してどのように動いているかを測定します。今年に入って、投資家がより高い金利見込みを織り込んだことで、ドル指数は最大で2%上昇しましたが、最近ではイラン戦争が早期に終結するという市場の期待から、ドルの上昇ペースが鈍化しています。木曜日、ドル指数は97.85付近で取引され、今年の累計ではほぼ横ばいです。
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