誰もが、Bitcoinの最近の弱気相場がベアマーケットの始まりを示しているかどうかを疑問に思っています。しかし、マクロ投資家Raoul Palは、60,000ドルへの下落でも大きな視点は変わらないと述べています。
流動性が依然として主要な推進力です
パルによると、主な論点はグローバルな流動性である。彼によれば、米国や中国を含む主要経済圏で流動性が拡大し続けており、Bitcoinのようなリスク資産を後押しする環境が整っている。
「流動性が流れています」とパルは述べ、世界的な流動性の成長はまだ加速していると付け加えました。この傾向が継続する限り、彼は暗号資産全体のサイクルについて過度に懸念する理由はないと考えています。
深い修正であり、ベアマーケットではない
彼は、126,000ドルから60,000ドルへの下落を、完全な市場の反転ではなく「牛市における不快な修正」と表現した。
2013年に暗号資産市場に参入して以来の経験を踏まえ、彼はBitcoinが過去の牛市サイクルで複数回50%の修正を経験してきたと指摘した。このような下落は投資家に恐怖をもたらすことが多いが、彼はそれが暗号資産市場の行動における正常な一部であると主張した。
「でも人々は毎回これを忘れてしまうんです」と彼は言った。
アルトコインは通常、さらに大きく下落する
彼はまた、Bitcoinが修正時にアルトコインがより大きな下落を経験することが多いと指摘しました。
例えば、彼は2021年中に広範な牛市の真っ只中にありながらも約80%下落したSolanaを挙げました。その下落後、SOLは大幅な反発を示しました。
彼によると、このパターンは複数のサイクルにわたり繰り返されており、Solanaに特有のものではありません。同様の調整は、BitcoinやEthereumでも強い回復前に発生しています。
なぜこのサイクルが異なると感じるのか
投資家が今日より悲観的になる理由の一つは、修正のペースです。彼は、以前の下落はしばしば急激で、その後すぐに回復していたと指摘しました。今回のサイクルはゆっくりしており、数ヶ月にわたり価格が横這いまたは低下しています。
その長引く整理局面により、市場参加者の間でさらに不満と不確実性が生じています。
さらに、彼は、よりゆっくりで長引く修正が、より長く持続可能な牛市を支える可能性があると提案しました。現在の弱さをサイクルの終焉と見なすのではなく、グローバルな流動性状況が改善し続ける限り、これは広範な上昇トレンド内の通常のリセットと見なしています。