クロスチェーン貸付プロトコルであるRadiant Capital [RDNT]は、2024年10月の攻撃により5,000万ドルの損失を出した後、18ヶ月にわたる回復努力を経て、運用の段階的かつ秩序的な終了を正式に開始しました。
2024年初までに、そのTVLは3億5千万ドルを超えました。その期間中、プロトコルの活動は健在で、日次手数料と収益は頻繁に10万ドルを超えていました。しかし、2024年半ばにかけてモメンタムは弱まり、TVLが2億ドルを下回り、継続的な資本の流出を示唆しました。
流動性が低下するにつれて、手数料収入も大幅に縮小し、ユーザー参加の減少と借り入れ需要の低下を反映しました。この停滞により、TVLは数ヶ月以内にほぼゼロレベルに近づきました。
Radiant Capitalの次に何が来るのでしょうか？
Radiant Capitalの縮小は、無秩序な崩壊というより、管理された移行に近づいています。プロトコルが最終段階に入りつつある今も、Arbitrum [ARB]、Ethereum [ETH]、Base、BSC上で合計117万ドルのTVLを保有しています。
さらに、アクティブなローンは約86万6,000ドルにとどまっており、ユーザーはシャットダウン後も保有資産を継続して管理していることを示しています。
Radiant Capitalは借入上限を1に引き下げ、残りの流動性を引き出し、返済、および担保管理のために維持するため、インセンティブを停止しました。
一方で、そのプロトコルは声明で他の操作が一時停止されたと述べました、
運用サポートが縮小され、今後の開発は行われないため、すべての機能があらゆる条件下で当初の意図通りに動作するとは限りません。今後のアップグレード、パッチ、または対応は想定しないでください。ユーザーは慎重に行動し、資本の引き出しを優先してください。
補償はオンチェーン請求契約を通じて有効であり、Radiantが段階的にメンテナンスモードに移行しても回復経路が利用可能であることを保証します。
回復が依然として主要な課題である理由
Radiant Capitalの没落は、DeFi全体に共通する繰り返される課題を浮き彫りにしている：セキュリティ上の欠陥はしばしば数週間以内に修正できるが、経済的な回復ははるかに遅く進む。
プロトコルは2024年10月の攻撃に対応しましたが、ユーザーの信頼は完全には回復しませんでした。2026年6月時点のTVLは120万ドルを下回り、事件発生前の3億～4億ドルの水準には遠く及んでいません。
類似のパターンは他の場所でも見られています。ウラニウムファイナンスは2021年のフラッシュローン攻撃で5700万ドルを失った後、流動性を回復できず、最終的に活動を停止しました。同様に、ステップファイナンスは2026年、2700万～4000万ドルの財務資金が枯渇し、救済措置が失敗したためサービスを終了しました。
これらの事例は、攻撃が収束した後も、財務の強さ、コミュニティの維持、流動性の回復が生存を左右していくことを示唆しています。
最終サマリー
- Radiant Capitalの下落は、コードを復元することは、ユーザーの信頼と流動性を回復することよりもはるかに簡単であることを示している。
- プロトコルの秩序ある終了は、財務の強さとコミュニティの支援がDeFiの長期的な存続をどのように形作るかを示しています。