量子コンピューティングのリスクにより、機関投資家のBitcoin保有比率は3％に制限される：オリーリー

Bitcoinへの機関投資は、市場の変動率や規制ではなく、眼前に迫る技術的脅威によって大きな障壁に直面している。最近の著名な投資家ケビン・オリーの発言によると、量子コンピューティングを巡るセキュリティ上の懸念が、主要な金融プレーヤーがこのフラッグシップ仮想通貨に投資する意欲を実際に制限している。この動向は2025年3月に報告され、未来に備えた技術が今日の資本を引き出すために、明日の脅威に対応しなければならないという重要な節目を示している。

億万長者の起業家でベンチャーキャピタリストのケビン・オリーは、仮想通貨業界に対して厳しい警告を発した。彼は、機関投資家が未解決の量子セキュリティ脆弱性を理由にBitcoinへの露出を意図的に制限していると述べている。具体的には、オリーは、開発者がこのリスクを十分に解決するまで、大規模投資家がポートフォリオにおけるBitcoinの割合を3％を超えて増やさないと指摘している。この慎重な姿勢は、BitcoinETFの承認後に多くの人が予想していた資本流入に大きなブレーキをかけている。

この機関のためらいは孤立した意見ではない。大手金融機関ジェファーソンのグローバル株式戦略責任者であるクリストファー・ウッドは、同様の懸念に基づいて直接的な行動を取った。ウッドは、自社のモデルポートフォリオからBitcoinの10％の割合を削除した。彼は、この戦略的撤退の主な理由として、量子コンピューティングのセキュリティリスクを挙げた。こうした有力な金融関係者からの並行した決定は、徐々に広がるコンセンサスを示している。量子復号の理論的な脅威は、実際の数百億ドル規模の投資決定に影響を与え始めている。

この機関的な注意を理解するには、量子コンピュータがもたらす具体的な脅威を検討する必要があります。Bitcoinを含む現在のブロックチェーンセキュリティは、楕円曲線デジタル署名アルゴリズム（ECDSA）などの暗号アルゴリズムに大きく依存しています。これらのアルゴリズムは、今日の古典的コンピュータにはほぼ解読不可能です。しかし、量子コンピュータはキュービットを使用して根本的に異なる原理で動作します。十分な性能を持つ量子マシンは、ショアのアルゴリズムのようなアルゴリズムを実行できます。このアルゴリズムは、理論的にはBitcoinウォレットを保護する公開鍵暗号を破壊できる可能性があります。

核心の脆弱性は公開鍵の露出にあります。Bitcoinの取引が発生すると、公開鍵はネットワークにブロードキャストされます。十分な処理能力を持つ量子コンピュータは、この公開鍵から秘密鍵を逆算する可能性があります。この行為により、攻撃者は署名を偽造し、資金を盗むことが可能になります。専門家は、このような能力を持つ量子コンピュータが実現するには数年、あるいは数十年かかると予測しています。しかし、金融界はリスク評価に基づいて動いています。その可能性が僅かにでも存在するだけで、防御的なポートフォリオ戦略が発動されます。

• 公開鍵の露出：量子コンピュータがBitcoinに対して用いる主要な攻撃ベクトル。
• ショアのアルゴリズム：大きな整数を因数分解し、ECDSAを破る可能性のある量子アルゴリズム。
• 暗号学的アジャリティ：システムが新しい暗号標準に移行する能力であり、ブロックチェーン開発者の重要な焦点である。

開発者の返答：BIP-360 および P2MR

投資家が懸念を示す中、Bitcoinの開発者コミュニティは積極的に解決策を模索しています。最近の最も重要な進展は、Bitcoin改善提案360（BIP-360）が公式BIP GitHubリポジトリにマージされたことです。この措置により、この提案は今後Bitcoinプロトコルのアップデートに向けて正式に検討される段階に入りました。BIP-360は「Pay-to-Multivariate-Ring (P2MR): A Quantum-Resistant Output」と題され、量子脅威に直接対応しています。

この提案は新しいトランザクション出力タイプを導入します。この設計は、既存の公開鍵構造の露出を削減することを目的としています。多変数多項式に基づく署名方式を実装することで、P2MRトランザクションは現在のPay-to-Public-Key-Hash（P2PKH）トランザクションと同じ情報を公開しなくなります。その結果、このアプローチは将来の量子コンピュータに対する攻撃面を縮小します。このような提案の統合は、広範な合意を必要とする複雑で数年間かかるプロセスです。しかし、その公式な検討は、Bitcoinネットワークにおけるポスト量子セキュリティへの重要な一歩を示しています。

量子コンピューティングと暗号化に関する議論は新しいものではありません。米国標準技術研究所（NIST）のような機関は、2016年からポスト量子暗号標準化プロジェクトを実施しています。その目的は、量子耐性のある暗号アルゴリズムを特定し、標準化することです。ブロックチェーン業界はこの進展を注視してきました。いくつかのアルトコインはすでに量子耐性のある署名の実験を開始しています。

Bitcoinのアプローチは典型的に慎重である。ネットワークは、何よりも安定性とセキュリティを優先する。そのコア暗号基盤へのいかなる変更も、圧倒的な合意と広範なテストを必要とする。BIP-360の実装には、ピアレビュー、テストネット実装、そして長期間にわたるコミュニティの議論が伴う。活性化のタイムラインは未定である。この慎重なペースはセキュリティを保証する一方で、機関投資委員会のより迅速な意思決定サイクルとは対照的である。この差異が、オリーリーとウッドが説明する現在の投資の膠着状態を生み出している。

この量子への注意喚起の直接的な影響は、機関資本の抑制である。多くのアナリストは、Bitcoin ETFの承認により、年金基金や財団における割り当てが1％から5％以上へと着実に増加すると予測していた。しかし、量子の影響はその物語を揺るがしている。機関は数兆ドルを管理しており、割り当ての1％の差は数百億ドル規模の潜在的需要を意味する。彼らのリスクモデルは、量子リスクが現実的となる10年から30年の期間を考慮しなければならない。

この状況は独自の市場ダイナミクスを生み出しています。BIP-360のような耐量子コンピュータ対策の進展は、ポジティブなカタリストとなり、次世代の機関投資を引き出す可能性があります。一方で、遅延や技術的課題が発生すれば、割当上限が長期化する恐れがあります。市場は今や、供給と需要だけでなく、暗号技術の進展速度も価格に反映させる必要があります。これは、Bitcoinをデジタル資産として分析する際の新たなファンダメンタル分析の層を加えることになります。

量子コンピューティングによるリスク限度が機関のBitcoin保有比率に影響を与えるという発見は、暗号資産投資における重要な進化を示している。議論は純粋な金融から深層技術へと移行している。ケビン・オーリリー氏のような人物は、将来のセキュリティ脅威が現在の資本配分に直接影響を与えることを強調している。大手金融機関の並行した行動とBitcoin開発者の対応は、長期的な課題に直面する市場を示している。今後の道筋は暗号技術の革新にかかっている。BIP-360のような提案がコンセンサスプロセスを進める中で、3%の保有上限を引き上げるためのセキュリティ的保証を提供する可能性がある。現時点では、量子コンピューティングに関する疑問が、機関の採用規模と速度における重要な決定要因である。

Q1：Bitcoinに対する量子コンピューティングの主なリスクは何ですか？
主なリスクは、強力な量子コンピュータがショアのアルゴリズムなどのアルゴリズムを用いて、公開されたトランザクションデータからウォレットの秘密鍵を導出することで、資金を盗まれる可能性があることです。

Q2：BIP-360は、この量子コンピューティングのリスクに対処するためにどのように提案していますか？
BIP-360は、Pay-to-Multivariate-Ring（P2MR）という新しいトランザクション出力タイプを導入します。このシステムは、現在のトランザクションとは異なる署名方式を使用し、同じ脆弱な情報を公開しないため、量子攻撃の攻撃面を削減します。

Q3：Bitcoinを破壊できる量子コンピュータは現在利用可能ですか？
いいえ。専門家のコンセンサスによると、十分なパワーと安定性を備えた量子コンピュータは、数年から数十年先に実現する可能性が高いとされています。これは、長期投資家による前向きなリスク評価に関する懸念です。

Q4：なぜこれは機関投資家に小売投資家よりも大きな影響を与えるのですか？
年金基金や財団などの機関投資家は、信託義務を負っており、数十年にわたる投資期間を持つポートフォリオを管理しています。彼らのリスクモデルは、量子解読のようなロングテールリスクを考慮しなければならず、厳格な割当制限が設けられています。

Q5：他の暗号通貨は量子コンピューティングのリスクに対応していますか？
はい、複数の暗号通貨がポスト量子暗号署名を実装または実験しています。しかし、Bitcoinの巨大な規模と保守的なアップグレードプロセスにより、その移行はより複雑で遅くなりますが、より安全である可能性があります。