金融カレンダーで最も荒れた日の一つが到来しました。今日、数兆ドルにのぼるデリバティブが同時に満期となるクアドラプル・ウィッチングが発生しており、暗号資産市場はすでに圧力を感じています。
クアドラプル・ウィッチングとは？
每年4回、3月、6月、9月、12月の第3金曜日に、株式指数先物、株式指数オプション、個別株オプション、個別株先物の4種類のデリバティブが同じ日に満期を迎えます。トレーダーは、すべての保有資産を一度にクローズ、ロールオーバー、または決済しなければならず、これにより取引活動が急激に増加し、金融市場全体で価格が激しく変動することがよくあります。
これはすべての記録を破ります
今日の満期はただ大きいだけでなく、ゴールドマン・サックスによると、過去最大の記録です。
今日、7.1兆ドル以上の名目オプション暴露が満期を迎えます。そのうち約5兆ドルはS&P 500インデックスに、8800億ドルは個別株に紐づいています。12月のオプション満期は通常1年で最大ですが、ゴールドマンは今回の満期が過去のすべての記録を上回ると述べています。
規模を理解するための目安として、本日満期となるオプションは、ラッセル3000の総時価総額のおよそ10.2%に相当する名义的なリスクを示しています。これは四半期ごとの通常の出来事ではありません。これは歴史的な出来事です。
魔の日にBitcoinについて歴史が語ること
暗号資産はもはや従来の金融市場と切り離されて動いていません。Bitcoinは広範なリスク資産と連動して動くことが増え、株式市場の急激な変動がデジタル市場に直接影響を及ぼすことがよくあります。
2025年の過去データは一貫したパターンを示しています。ビットコインはクアドラプル・ウィッチング日当日には目立った上昇や横ばい傾向が見られ、その後の数日から数週間は弱さが続いた傾向があります。昨年9月には、ウィッチング後の急落によりビットコインは177,000ドルから108,000ドルまで下落しました。6月には、イベント後わずか2日でローカルボトムに達しました。
現在のところ、Bitcoinは約69,800ドル、Ethereumは2,134ドル、XRPは1.43ドル、Solanaは88.93ドルで推移しています。広範な市場のFear and Greed Indexは30と、明確に恐怖の領域にあります。
次週にもう1回の暗号資産の満期が訪れます
今日が過ぎても、市場は依然として安定していません。今から1週間後の3月27日、Deribitで135億ドルの暗号資産デリバティブが満期を迎えます。ポジションデータによると、トレーダーたちは明確な方向性の賭けよりも変動率戦略を好んでおり、これは市場がスムーズな回復ではなく、さらなる乱高下に備えていることを示しています。