プロシェアーズの新ETFは、3000億ドル規模で急速に成長するステーブルコイン市場向けに構築され、大規模なローンチを果たし、主要なステーブルコイン発行者が関与している可能性について憶測を呼んでいます。
ファンドであるProShares GENIUSマネーマーケットETF（IQMM）は、短期米国財務省証券を保有し、米国でステーブルコイン発行者を規制する連邦法であるGENIUS法で定められた準備金要件を満たすことを目的としています。これは、これらの規則に特化して構築された初のETFであり、その構成は暗号資産業界の主要プレイヤーの注目を引いた可能性があります。
ETFは初日に170億ドルという驚異的な取引高を記録し、一部の大手投資家がこのファンドに資金を割り当てたことを示唆しています。参考までに、ブラックロックのスポットBitcoin ETF——数年ぶりに最も注目された上場の一つ——は初日に10億ドルの取引高を記録しました。
膨大なボリュームにより、アナリストたちは流入の源について推測しています。
The ETF Storeの社長であるネイト・ジェラッチは、X postで、大きな資金流入は主要な米国ベースのステーブルコイン発行者との取引を示唆している可能性があると述べた。「資産をみると、それはCircleだけが残る可能性がある」と彼は語り、740億ドルのUSDCトークンの背後にある企業を指した。
しかし、BlackRockが管理するUSDCの主要な準備金は、これまで大きな変動を示していません。データによると、金曜日現在の資産額は約640億ドルで、1月末の590億ドルから増加しています。
より可能性が高いのは、初期の取引高がProShares自身の資金がキャッシュマネジメント目的で資産を移動したことによるものであることです。
モーニングスターの資産運用担当クライアントソリューション責任者であるベン・ジョンソンは、プロシェアーズのレバレッジETFであるQTTTが上場日にIQMMに60億ドルが移動したと指摘した。このような内部での資金配分が、初日の取引活動の大部分を説明する可能性がある。
しかし、ステーブルコイン発行体からの需要は現実的な可能性である。循環している米ドルステーブルコインは3000億ドル以上に上っており、その準備金の相当部分が将来的にIQMMのようなETFに割り当てられる可能性がある。
10x Researchの創設者であるマーカス・ティーレンは、金曜日のレポートで、IQMMが「現在、GENIUS法の要件を満たしながら高速流動性を提供する唯一の目的特化型ツール」であると記した。
これは、サークル、パクソス、ビットゴーのような米国ベースの発行者だけでなく、新法に基づいて独自のトークン化された入金を発行したい銀行にとっても、選ばれる可能性を高める。世界最大のステーブルコインである1840億ドルのUSDTを運営するテザーは、米国市場で連邦銀行であるアンカージュデジタルと共同でステーブルコインを導入した。
ティーレンは、ステーブルコインがますます規制を強化し、新しいトークンが次々と登場する中、追加で数百億ドル規模の資産が最終的にIQMMのようなファンドに流入する可能性があると述べた。