プロトレーディング企業は、暗号資産トレーダーが機関資本にアクセスするのを支援します

バーター取引時代に取引を行っていた人々は、ブロックチェーンが今日提供する高速なシステムを想像することもできなかったでしょう。仮想通貨取引という業界はまだ非常に若いです。最初の本格的な仮想通貨取引所は、サトシ・ナカモトがBitcoinブロックチェーンで最初のコインをマイニングしてから1年余り後の2010年3月に運営を開始しました。その後、その進展は著しく加速しました。

2020年から2022年にかけて、暗号資産取引の市場インフラが形を整え始めました。そして、長らく外貨取引が主流だったプロフェッショナル取引（prop trading）にも、暗号資産に特化したプロファームが登場し始めました。それ以来、特に2024年以降、暗号資産関連のプロ取引への関心が急増しており、複数の業界追跡ツールが、新規トレーダーの登録数が前年比で2桁または3桁の成長を記録していると報告しています。

しかし、暗号資産の取引は非常に難しく、特にデジタル資産は株式などの従来の資産クラスと比較してはるかに高い変動率を持つためです。この点は不利に見えるかもしれませんが、暗号資産トレーダーにとっては、この変動率がスキルを磨き、市場で最も優れた人材を生み出してきました。

しかし、たとえ戦場で鍛えられたスキルを持っていても、多くの個人トレーダーは必要な資本が手の届かないほど高いため、その能力に見合った規模で取引できません。現代のプロトレーディング企業はその問題に取り組んでいますが、その方法とは？この記事ではその答えを詳しく解説します。

暗号資産の取引を始めると、すぐに気づくことですが、この環境は従来の市場とは異なります。たとえば、株式取引には、事前に定められた開場および閉場のスケジュールを持つセッションがありますが、暗号資産市場は決して眠ることはありません。

このような活動は、予告なくいつでも変動率が発生することを意味します。午後僅かの噂だけで価格が10%急騰したり、バズったツイートがトークンを瞬時に暴落させたりする可能性があります。また、この活動は最悪のタイミングで流動性が枯渇することも意味します。多くの資産クラスはこの環境に耐えられず、多くの人がこれを「破綻している」と評価します。しかし、暗号資産トレーダーにとっては、これは火曜日です。

時間の経過とともに、この絶え間ない圧力は、暗号資産トレーダーにしか備わらないような粘り強さを生み出します。たとえば、彼らはストレス下でも価格のモメンタムを読み取り、得られる利益だけでなく失う可能性のある損失にも比例して保有資産を調整できます。また、市場状況が取引に不利なタイミングを判断し、取引を控えるスキルも身につけます。

この粘り強さの中心にはリスク管理があります。これは、ストップロスを設定し、それを守ること、口座の純資産に対してポジションサイズを適切に管理すること、損失を災害ではなく情報として捉えることなどにすべて関係しています。これらの概念は暗号資産に特有のものではありませんが、暗号資産トレーダーたちはより強い圧力の中でそれらを学ぶため、重要視されています。

言い換えれば、ある程度市場に長くいる暗号資産トレーダーは熟練したトレーダーである。しかし、そのスキルを超えた別の問題がある。

資本の問題をシンプルに考えるには、次のように考えましょう。市場での経験により、毎月一貫して10％のリターンを生み出せるようになったとします。しかし、$1,000の口座では、この利益は$100にすぎません。資本を$50,000に増やせば、リターンも50倍に跳ね上がります。

これは、暗号資産トレーダーを含む大多数の小口トレーダーが直面する現実です。彼らのリターンの可能性は、能力ではなくベースの規模によって制限されます。いかなる戦略の洗練も、この数学的現実を変えることはできません。

明らかに解決策は、各保有資産に投入する資金の数量を増やすことです。しかし、その時点で壁が現れます。その理由は、機関規模の資本への従来のルートが、一般投資家を想定して設計されていないからです。これらは公式な資格、金融センターへの物理的な近接性、そして構築に数年かかる専門的なネットワークを必要とします。

プロップトレーディング企業は、最も直接的な意味で、そのアクセスの問題に対する構造的な解決策です。これらの企業は、リスクに見合う価値があることを証明できるトレーダーに、機関レベルの資本を提供します。ニューヨークやロンドンにいる必要も、プロフェッショナルなネットワークを持つ必要もありません。必要なのは、チャレンジを選んでそれを完璧にやり遂げることだけです。

多くの企業がトレーダーの適格性を評価する方法は、評価を通じて行います。つまり、口座サイズを選択し、エントリーフィーを支払った後、取引を行います。合格するには、設定された条件を一切破らず、特定の収益額を達成する必要があります。たとえば、日次損失限度額と最大ドローダウン閾値を超えないようにしながら、5％の利益目標を達成する必要があります。また、評価が完了したと見なされるには、通常、最低取引日数も必要です。

この評価モデルは、どれだけ利益を上げられるかを測るものだと考えるかもしれませんが、実際はそうではありません。むしろ、設定された利益目標を達成する過程中で、リスクをどれだけ適切に管理できるかを評価しています。そのため、利益目標を達成したとしても、1日の悪条件で日次損失限度を超えたトレーダーは不合格となります。一方、利益は少なくても、すべての制限内で安定して取引したトレーダーは合格します。

これは暗号資産トレーダーが優位性を発揮するまさにその場所です。以前お話ししたように、暗号資産市場はその内在的な変動率のため、高いリスク管理の disciplin を求めます。これは恰好にも、プロフィットファームが評価で求めるタイプの disciplin と一致しています。言い換えれば、暗号資産市場で生き抜く方法を学んだ経験豊富なトレーダーは、すでにプロフィットファームが資金提供トレーダーに求めている思考スタイルを身につけているのです。

以前、暗号資産は従来の金融市場と比較するとまだ新興市場であると指摘しました。実際、暗号資産が主要な小売ブローカーで差金決済契約（CFD）として広く取引されるようになったのは、比較的最近のことです。さらに、プロトレーディングの分野でも、2024年頃まで暗号資産はニッチな取引対象にとどまっていました。

しかし、これらの暗号資産と従来の金融の分離された世界は徐々に収束しています。たとえば、Bitcoin ETFは株式とともに規制された取引所で取引されており、大手銀行は機関クライアントのためにデジタル資産を保管しています。また、国債や不動産を含むリアルワールド資産のトークン化バージョンも、ブロックチェーン上で発行されています。要するに、かつては fringe concept だったものが、株式、債券、通貨を統括する同じエコシステムに統合されつつあります。

プロフィット共有企業は、この変化の重要なポイントに位置しています。まず、それらは従来の構造を維持しており、評価後に資本を割り当て、トレーダーが得た利益を共有します。しかし、これらの企業は同時に、暗号資産と従来の金融を統合した環境に柔軟に対応する非常に現代的な方法で運営されています。たとえば、多くの企業がグローバルなトレーダー基盤を持ち、支払いを暗号資産で処理することが多く、現在では取引可能な金融商品としてデジタル資産を含めるようになっています。

例えばOneFundedのような企業は、仮想通貨に加えて、FXペア、インデックス、貴金属、株式をすべて同じ資金提供口座から利用可能にしています。これは仮想通貨トレーダーにとって非常に重要です。なぜなら、現在自分がわずかな貯蓄で取引している状態と、機関レベルの資本を管理できる状態との間のギャップが、これまでで最も狭まっているからです。

世界がBitcoinについて知った日から数えれば、暗号資産市場はすでに17年目のを迎えています。しかし、本格的な市場として、また取引可能な資産クラスとして見れば、その歴史はまだ5年にも満たありません。それにもかかわらず、この数年間で、プレッシャー下でも活躍する熟練したトレーダーが育成されてきました。その経験は、プロトレーディングの分野にぴったりと適合するトレーダーを生み出しました。

一方で、プロファームはこれらのトレーダーのための障壁を撤廃し、彼らが自身のスキルからより大きな成果を生み出せるようにしています。彼らは、暗号資産トレーダーが機関のみが調達できていた規模の資本にアクセスできる道を築きました。

しかし明確なのは、プロトレーディングモデルはそれを理解する者だけを有利にするということです。つまり、プロトレーディングはゼロから学ぶ場ではなく、自身のスキルを持ち込む場であるべきです。仮想通貨市場にしばらく従事し、規律ある行動力を身につけているのであれば、プロトレーディングはあなたのスキルを評価する場となります。