Prometheumは、トークン化金融の次段階を暗号通貨取引所が制するのではなく、従来のブローカー・ディーラーや登録投資顧問（RIAs）が制すると賭けている。
「これまでのトークン化の物語は発行に焦点を当ててきましたが、それらの製品を一般投資家に届けるという課題は誰も解決していません」と、Prometheumの共同創設者で共同CEOであるアーロン・カプラン氏はCoinDeskのインタビューで語りました。
「トークン化されたデジタルネイティブな証券が、投資家が既に使用しているブローカーディーラーチャネルを通じて投資家に届くまで、トークン化は市場のない解決策に過ぎません，」と彼は追加した。
トークン化された証券は、株式、債券、またはファンドなどの従来の金融資産であり、所有権または投資権を表すデジタルトークンとしてブロックチェーンネットワーク上で発行および取引されます。
ニューヨークを拠点とするデジタル資産インフラ企業は、最近、Prometheum Capitalのデジタルブローカー解決策をリリースしました。これは、ブローカー・ディーラーが従来のブローカー口座を通じて、トークン化された証券やその他のブロックチェーンベースの金融商品を含む仮想通貨資産を直接提供できるように設計された、対応決済、保管、および取引サービスのセットです。
このローンチは、Prometheumが暗号資産業界と規制された証券エコシステムのギャップを埋めるための最新の試みを示しています。
「暗号資産はトークン化を解決しましたが、配分までは解決していません」とカプランは言います。「ブロックチェーン上で既に数百億ドル規模のトークン化された証券が発行されていますが、大規模な投資家にリーチするためのマス向け配分チャネルはほとんど存在しません。」
Prometheumは、発行、取引、保管、清算および決済を含むブロックチェーンベースの証券のライフサイクル全体を支援することを目的とした、SECに登録されFINRAのメンバーであるブローカー・ディーラーのネットワークを運営しています。
同社は、従来の金融市場とデジタル資産を結ぶ橋渡し役として、既存の証券ブローカーおよび証券法の枠組みを通じて、トークン化された証券、仮想通貨資産、オンチェーン金融製品のための規制対応インフラを提供しています。
同社は、振替代理店、ブローカー・ディーラー、代替取引システム（ATS）、保管プラットフォーム、および対応する清算インフラを含む、デジタル資産のライフサイクル全体にわたる規制対象のネットワークを運営しています。カプラン氏は、同社の清算対応型保管サービスを「特製ソース」と表現しました。
Prometheumは、50以上の金融機関の一つとして、5月にデポジトリ・トラスト＆クリアリング・コーポレーション（DTCC）の業界ワーキンググループに参加しました。これは、デポジトリ・トラスト・カンパニー（DTC）のトークン化サービスの開発を支援するものです。
同社は、自社のプラットフォームが主に二つの機能を果たしていると述べています。一つは、発行者がトークン化された証券をより広範な金融システムに流通させること、もう一つは、従来のブローカー・ディーラーが暗号資産ネイティブな取引所に依存せずにデジタル資産事業を構築できるようにすることです。
これにより、カプランが「フライホイール効果」と呼ぶ現象が生じ、発行者と機関向け流通チャネルを結びつけ、従来の金融機関にブロックチェーンベース資産の拡大する市場へのアクセスを提供します。
企業の声明によると、Prometheumの初の対応清算クライアントには、Arete Wealth Management、Network 1 Financial Securities、および名前を公表していない清算ブローカーが含まれます。
カプランは、より広範な機会は、従来の証券にとって長年支配的な販売チャネルであるブローカー・ディーラーおよびRIAチャネルをデジタル資産に開放することにあると述べています。
「ブローカーディーラーチャネルは、大規模な投資家にリーチする方法です，」彼は言います。「今後、ブローカーディーラーおよびRIAsは、既存の口座構造を通じてデジタル資産を直接提供できるようになり、暗号資産取引プラットフォームとより公平な環境で競争できるようになります。」
Prometheumは、従来の証券会社が暗号資産の台頭に伴いほとんど後退したのは、多くのデジタル資産プラットフォームが従来の証券規制の外で運用されていたためだと主張している。カプランは、ブロックチェーンベースの資産を規制されたブローカー・ディーラーの枠組みに取り込むことで、企業は投資家保護（資産の分離、保管管理、コンプライアンス監督など）を維持しながら競争できると述べている。
「これは長年にわたり投資家が繁栄できるようにしてきた、確立された規制枠組みです」とカプランは言います。「今や、これはデジタル資産をも支えることができます。」
同社は、証券市場の未来が最終的にオンチェーンに移行すると考えています。カプランは、トークン化されたリアルワールド資産（RWA）が今後10年で資本市場の主要セグメントとなる可能性があるという業界の成長予測を挙げています。
「証券の未来はオンチェーンにあります，」と彼は言います。「これらの製品がより良くなり，速くなり，安くなるにつれて，ブローカー・ディーラーは競争し，クライアントに提供するためのインフラを必要とするでしょう。」
Prometheumは、規制されたデジタル資産インフラへの需要が高まるにつれて、今後数ヶ月のうちに追加のブローカー・ディーラーおよびRIAsがオンボードされると述べています。カプランは、より大規模な発行体をエコシステムに引き込むのに役立つ、今後の機関向け配布パートナーシップについても示唆しました。
より広いテーマは、デジタル資産業界全体で進行しているシフトを反映しており、企業はトークンの作成よりも、ブロックチェーンベースの資産を既存の金融配布ネットワークに統合することにますます注力しています。
Prometheumにとって、トークン化だけでは十分ではないという賭けである。ウォールストリートの流通メカニズムがなければ、デジタル証券は技術の可能性にもかかわらず、ニッチな製品にとどまってしまうリスクがある。
カプランによると、「資本市場へのブロックチェーンの統合は、システムを置き換えることではなく、発行者、ブローカー・ディーラー、投資家がすべて、迅速な決済、広範なアクセス、および投資商品のより効率的な配分の恩恵を受けるように現代化することです。」
「これらの利点をスケールさせて実現するには、投資家やアドバイザーが既に使用しているチャネルを通じてオンチェーン製品を移動できるインフラが必要であり、それがPrometheumが構築したものです」と彼は追加しました。
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