アンソニー・ポンプリアーノは、Bitcoinを過小評価したことは一度もない。しかし、彼の最新のCNBCでの出演では、その主張がさらに進化した。彼は、米ドルに「下限」がないため、Bitcoinには「上限」がなく、この仮想通貨は最終的に100万ドルを超える可能性があると主張した。
ProCap FinancialのCEOは5月28日に、Bitcoinの長期的な動向を米国の金融政策の直接的な結果であると述べた。彼の論理は単純である。政治家たちは支出を続け、政府は借入を続け、ドルは購買力を失い続ける。一方、2100万枚という固定供給を持つBitcoinは、その比較において価値を高め続けるだけである。
ドルの価値下落理論
ポンプリアーノの主張は、いくつかの重要なマクロ経済データに基づいている。米国の国家債務は現在約40兆ドルに達している。ドルは2020年以来、購買力のおよそ30％を失っている。
ポンプリアノは2026年2月に明確に述べた。「Bitcoinが$0にならないなら、いずれ100万ドルに行くだろう。」
ProCapは貸借対照表でこの思想を裏付けている
仮想通貨では、言葉は安価だが、貸借対照表はそうではない。2025年にSPAC合併を経て、ティッカーBRRで公開取引されているProCap Financialは、企業財務戦略の一環として着実にBitcoinを蓄積している。
2026年3月上旬、同社は450 BTCを購入し、保有総額を5,457 BTCに増やした。ProCapは2026年にも株式買い戻しを実施しており、これは経営陣がバランスシート上に保有するBitcoinに対して自社株が過小評価であると判断していることを示している。Pompliano自身は、Bitcoinを保有する上場企業がますます財務戦略を類似させていき、機関需要のフィードバックループを生み出す可能性があると指摘している。
これは投資家にとって何を意味するのか
Bitcoinのインフレヘッジとしての役割は、学術界で依然として議論の余地がある。2022年には、インフレが高止まりする中でBitcoinもリスク資産とともに下落し、一時的にそのナラティブを損なった。
投資家はいくつかの点を注視すべきです。まず、ProCapの買い増しペースと、今後の四半期で他の上場企業が同様の行動を取るかどうかです。次に、米国の国家債務の推移と、連邦準備制度が金融政策の方向性について示すシグナルです。最後に、ドルの強さと弱さの時期におけるBitcoinの挙動です。なぜなら、この相関関係が崩れれば、Pomplianoの主張の重要な一部も崩れるからです。
もちろん、この状況のリスクは、分析を装ったエコーチェンバーであることです。自社の貸借対照表に5,457 BTCを保有しているCEOには、Bitcoinが100万ドルになると伝える強い動機があります。これは彼が間違っているということではありません。しかし、彼の予測には投資家が適切に考慮すべき利害の対立が内在していることを意味します。