プライバシー重視の暗号通貨は、アナリストおよび研究者によると2026年まで市場での上昇を維持する可能性があるが、需要を後押ししている要因そのものが、避けられない規制の見直しを引き起こす可能性もある。
年間報告書でKucoin と言った プライバシー通貨が昨年の暗号通貨市場の上位パフォーマーをリードし、ZEC、XMR、DASH、ビットコイン、イーサ、XRPを含めた通貨が挙げられる。ゼクシのZECは861％上昇し、モネロのXMRは123％、ダッシュのDASHは12％上昇した。
プライバシー コイン 昨年を上回った ブロックチェーンの監視や金融取引の追跡可能性に関する懸念が高まる中、ユーザーはデジタル通貨として機能する資産に戻りつつある。プライバシー機能の再採用、とりわけゼクシ（Zcash）やモネロ（Monero）のようなネットワークにおいて、プライベートトランザクションをより簡単かつ手軽にできるようウォレットのアップグレードが行われ、マクロ要因やETFによる圧力で苦境に立たされた広範な暗号資産市場において、匿名性の高い取引の集合体が拡大している。
しかし、専門家たちは今年も引き続き上回るパフォーマンスを維持すると予想している一方で、Kucoinによると、「アナリストは規制リスクとマクロ経済の圧力が今後の利益に影響を与える可能性に警告しています」。その論理は、規制が強化されブロックチェーンの監視が拡大する中、金融プライバシーは思想的な選好から機能的な要件へとシフトしているということです。
「プライバシー・コインは、ブロックチェーンの採用が成熟し、規制が厳しくなるにつれて、金融プライバシーが構造的な要件となっていくため、成長しつつある物語です。」と、市場アナリストでAdlunamの共同創業者であるジェイソン・フェルナンデス氏はCoinDeskに語った。「市場は、伝統的な透明性重視モデルとは異なり、プライバシーをベースレイヤーに組み込んだプロトコルに報酬を与えています。」
その見解は…と一致する グレースケールの暗号通貨セクター別四半期報告：プライバシーへの傾向 2025年第4四半期の市場全体のリターンが広くマイナスだったにもかかわらず、プライバシー重視の資産が他のすべての暗号通貨セクターを上回るパフォーマンスを示したと結論づけた報告書。グレイスケールは、主要な管轄区域全体で規制の監督が強化されている中、機密性に対する需要が資本配分にますます影響を及ぼしていると主張した。
前向きなケースはベンチャーキャピタル投資家の中でも注目を集めている。 Xへの投稿、 a16z Cryptoは、プライバシーを次世代の暗号通貨インフラストラクチャの中心的な柱であると説明し、ブロックチェーンが規制された環境に拡大するにつれて、プライバシーを保護するシステムに対する需要がむしろ高まり、減少するものではないと主張した。
グレースケールの長期的な見通しによると、この傾向が継続する可能性がある。その 2026年デジタル資産展望、 企業は、プライバシー強化技術を、機関や規制が暗号資産とより深く関与することで恩恵を受ける可能性のあるインフラの一部として位置付け、資産クラスが成熟するにつれてプライバシーがますます重要になる、あるいはむしろ重要になることを認めている。
それでも、アナリストたちは金利の上昇がより厳しい監査を招く可能性があると警告している。フェルナンデス氏は、AMLおよびKYCの制約、とりわけオフランプに関するものについては、依然としてセクター最大の脆弱性が残っていると警戒を促した。
規制の背景は変化しつつあります。たとえばヨーロッパでは、 反マネーロンダリング機関（AMLA）の展開 そして段階的な実施の 暗号資産市場（MiCA）枠組み 資産の追跡可能性、取引銀行との関係、取引の監視に関する厳格な監視が行われている。MiCAの下でプライバシー保護型暗号通貨が明確に禁止されているわけではないが、受託者、決済処理業者、銀行に対するコンプライアンス義務が、法定通貨への流出経路が関与する場合を特に含め、取引所がプライバシー重視の資産をサポートし続けることができる期間について疑問を投げかけている。
それでもフェルナンデスは、AMLおよびKYCの制約、特にオフランプに関するものは、今なおセクター最大の脆弱性であると警告した。
「レーダーに捕捉されずにいられるのは、それほど長くはないでしょう。」とフェルナンデスは述べた。「関心が大きければ、それだけの監視が伴います。いずれにせよ、規制機関が声をかけてくるでしょう。『あなたがzcashを上場しているのなら、その取引所で銀行業務はできません』と。取引所が利用できる決済プロセッサの選択肢は限られており、銀行は莫大な影響力を行使できます。」
フェルナンデス氏はまた、プライバシー資産は短期的には規制によって恩恵を受けるかもしれないが、避けられない対決を目前にしていると述べた。「EUがますます過酷な規制を導入するにつれて、プライバシー通貨は人々にとってますます魅力的になるだろう。しかし、それと同時に規制機関との避けられない対立の舞台も整うことになる」。
そのリスクにもかかわらず、フェルナンデス氏は需要が増加すると見ている。
「規制がますます拡大していることから、小売業界の関心が高まることは避けられない」と彼は述べた。「本当の問題は、規制機関がプライバシー通貨に全精力を注いだ場合、それらはどうなるかということだ。」
業界関係者は、別の角度からその懸念に同調しています。アーチャー・ヘイズ 地政学的緊張の高まりを主張した そして拡大する金融監視によりプライバシーツールの重要性がますます高まっている一方で、より高い可視性と利用が規制の注目を強化する可能性があることを警告し、ユーティリティとコンプライアンスの間の長年の緊張関係を強調している。
マティ・グリーンスパン氏は、量子経済学の創設者として、プライバシーの再台頭をブロックチェーンの透明性そのものへの反動として枠組み付けた。「プライバシー通貨が好調なのは、透明性が制御層として過剰に利用されたからだ」とグリーンスパン氏は述べた。「すべてが追跡可能になると、プライバシーは哲学から実用性へとシフトする」
グリーンスパン氏は、コインデスクに対して、パブリックブロックチェーンにおける監視の拡大により、資本がプライバシー資産へと流入し続ける可能性があると語った。「トレードには今日の物語のような要素があるが、単なる話題騒ぎではない。この物語が定着しているのは、それが現実の構造的変化に基づいているからだ。」
先を見据えると、両方のアナリストはすべてのプライバシー通貨が均等に利益を得るわけではないと一致しています。「2026年には、勝者となるプライバシー通貨は最も声の大きいものではなく、強力なプライバシーと使いやすさ、流動性、規制への耐性をバランスよく備えたものになるだろう」とグリーンスパンは述べました。「透明性が義務付けられると、プライバシーの価値は再評価されるだろう。」