ジェローム・パウエルはもはや連邦準備制度理事会を運営していない。しかし、彼がそれを守り抜くことをやめたとは明らかではない。
2026年5月15日に二期目の任期が終了し、後任としてケビン・ウォーシュに最高位を譲った元議長は、最新の公の発言で、大統領が政策に対する意見の相違を理由に連邦準備制度理事会の職員を解任できるならば、その機関の信頼性は崩壊するという明確な警告を発した。
パウエルが引いている法的ライン
連邦準備制度法は、理事を「正当な理由」によって解任することを許可している。パウエルの主張は、法律専門家らの支持を受け、政策的な意見の相違はその基準を満たさないというものである。大統領は、金利決定に不満があるからといって、連邦準備制度理事会の理事を解任することはできない。基準は、より高いものでなければならない——不適切な行動や能力の欠如などであり、「金利引き下げを望んだが、あなたはそれを実施しなかった」というような理由ではない。
トランプ大統領は、連邦準備制度理事会の指導部を公に批判し、ホワイトハウスの意向により対応しやすい形に再構築するという考えを示した。パウエルは自分の意図を明確にし、政治的干渉から連邦準備制度の独立性を守るために、2028年1月まで少なくとも理事会にとどまることを計画している。
Warshの移行とその意味
ケビン・ウォーシュは、パウエルの任期が満了する2日前の2026年5月13日に、上院によって新Fed議長として承認されました。
ポウェルが2028年1月まで在任することから、彼は連邦準備制度の独立性に対する脅威が一時的ではなく、新たな議長が就任しても自然に解決しないものだと認識していることが示唆される。
他の連邦準備制度理事会理事であるリサ・クックの事例では、彼女の保有資産をめぐる政治的な挑戦が最高裁判所までエスカレートした。この出来事は、特定の政治派閥が中央銀行に対する行政権の限界をどれほど積極的に試そうとしているかを浮き彫りにした。
中央銀行の独立性が暗号資産投資家にとって重要な理由
暗号資産市場は真空の中で存在しません。それらは、金利決定、インフレ期待、流動性状況に反応し、これらはすべてFRBの政策によって形作られています。経済データに基づいて意思決定を行うFRBは少なくとも予測可能です。政治的圧力に基づいて意思決定を行うFRBは混沌とします。
在任の大統領が解任の脅威を通じて金融政策を実質的に支配できるという前例が設けられれば、市場がリスクを評価するための全体的な枠組みが変化する。金利予測は経済の基本要因よりも政治的な計算に左右されるようになる。